胡华雄、陈见南、钟恬、梁秋燕/制表 时报财经图库/供图

　　证券时报记者 胡华雄

　　本周A股市场出现近年罕见的大涨行情，相关股票指数涨幅刷新多项历史纪录，比如创业板指就创出有史以来最大周涨幅，其中9月27日上涨10%，创出该指数历史最大单日收盘涨幅。从各项行情指标表现来看，本周股市行情被市场人士称之为A股“超级周”，当之无愧。

　　对比近年来A股市场的一些历史大涨行情，本轮大涨行情与此前一些阶段性大涨有所不同，这些差别预计将在某种程度上影响后续一段时间市场的运行轨迹。

　　其一，从市场本身运行特征来看，本轮市场反弹速度更快、力度更猛，已刷新多项历史纪录，远远超过此前的一些大盘反弹行情。

　　统计数据显示，本周上证指数累计上涨12.81%，创出最近15年来最大周涨幅；深证成指本周累计上涨17.83%，创出本世纪以来最大周涨幅；创业板指涨势更猛，本周累计上涨22.71%，创出该指数有史以来最大周涨幅。其中，创业板指9月27日上涨10%，创出历史最大单日收盘涨幅，创业板市场当天成交4395亿元，创出历史“天量”。

　　相较之下，最近10年时间里，A股市场虽曾出现不少反弹行情，但上证指数周度涨幅超过5%的情形不足10次，周度涨幅超过10%的情形此前则从未出现过。上述变化从一个侧面体现出本轮反弹行情力度之强，投资者看多、做多意愿之强烈。

　　其二，在政策举措的精准度和效果上，本轮反弹与近些年的股市反弹行情也有明显不同。近年出台的一些支持资本市场发展的政策相对较温和，而此番政策支持资本市场发展的力度明显更强、更有针对性，一些新举措甚至可谓“史无前例”。

　　本轮行情启动时点可以追溯到9月24日召开的国新办新闻发布会，“一行一局一会”合力出实招，涉及降准降息、降低存量房贷利率、资本市场全面深化改革等多个方面。9月26日，中共中央政治局召开会议，部署大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。另外，近日中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

　　值得注意的是，一些新的政策举措尤为引人注目，这类举措是以往未见的。比如创设证券、基金、保险公司互换便利，以及股票回购、增持专项再贷款。证券、基金、保险公司互换便利首期操作规模是5000亿元，股票回购、增持专项再贷款首期额度是3000亿元，这些都将为股票市场注入强大的新的流动性。

　　其三，此番政策“组合拳”出台时机可谓恰到好处，在时机选择上，较近几年的一些支持政策更有优势，也更能显效。

　　本次支持资本市场发展的政策“组合拳”出炉，恰逢美联储最近四年首次降息，后续可能步入进一步降息通道。

　　在全球货币政策联动的大背景之下，资本外流压力减轻，人民币还出现升值趋势，此时国内推出降息、降准等政策，给国内出台相关支持政策提供了更大施展空间，也更利于相关政策的发挥显效。

　　其四，本轮市场反弹迅猛，与当前所处时代的市场信息传导速度更快也有一定关联。

　　由于A股市场此前持续低迷，在本周以前，股票话题还很少成为普通民众茶余饭后的谈资，但在短短几天时间里，经过传统媒体、自媒体、互联网，以及各种流行通信工具等多渠道的快速传导，这种更快的信息传播速度，对于市场情绪的快速扭转也有一定促进作用。

　　总体而言，本轮A股市场的反弹较以往更有看点，更加快速聚拢了市场人气，在各项政策“组合拳”形成合力，叠加各方“拼经济”，努力实现中国经济基本面进一步好转的大背景下，相信中国资本市场能走向更美好的明天，投资者也能获得更好的回报。

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