港股在昨日终于出现一次强烈反弹，一度升穿21800点的短期阻力位。然而，投资者对于大市是否已经见底似乎仍然信心不足，他们担心这次反弹只是过去几个星期的行情“翻版”，即反弹仅是昙花一现，所以许多投资者并非趁机追涨，而是反过来，在衍生品市场买入熊证。

　　不过，如果大家细心观察这次反弹背后的因素，也许就会发现有点与以往不同，即使现在仍然没有信心，但也不宜看得太淡。因为这次反弹与以往不同的地方有三点：其一是油价显著回落，幅度实属近期罕见，单周三一日就曾一度跌了九美元，虽然暂时投资者未能确定油价已经见顶，但大户开始借高出货之势愈来愈明显，同时，能把油价再推上去的因素也愈来愈少，不能每次都靠伊朗试射武器的消息来忽悠投资者吧？况且，这些借口的作用也会渐渐减弱。

　　其次，是欧元似有见顶迹象。在美国多项不利消息下，欧元虽曾升穿１．６∶1的水平。看来，除了油价外，欧元亦已是强弩之末。可以预见，油价若然持续回落，欧元跌势更急。

　　第三个不同点也可能是最重要的一点，就是美国的利淡消息已差不多出尽，除非美国短期内仍有极之震撼性的利淡消息出现，否则美股再度急跌的机会不大。

　　当然，投资者还要观察多一两个星期才能确定大市是否见底。此外，也要观望内地股市表现，如果内地A股再次急升，港股就差不多快将出现大型反弹浪了!从技术角度而言，第一个阻力位要看23300点，如能升破就看22800点、23000点。