大摩建议增持中煤、神华

    本报讯 大摩发表研究报告，指出内地可能实施不利于煤矿股的新政策，因此分别将中煤(01898.HK)及神华(01088.HK)的目标价由27及58港元分别下调25.6%及27.5%，至21.5及42港元，但维持该两股“增持”评级，原因是预计其煤炭产量增长强劲，其中，中煤2007至2010年的复合增长率预计可达至28%；而神华母公司可能向神华注入资产，也利好该股份。

　　高盛指波司登被严重低估

　　本报讯 据波司登公布截至今年3月底止年度业绩，股东应占溢利11.17亿元人民币，较去年增长81%。高盛发表报告，建议买入波司登，并给予目标价2.88港。

　　报告指出，波司登盈利急升，符合高盛预期。高盛认为，由于波司登派息比率有62.5%，加上每股现金净值为0.7港元，反映该公司资产稳健，若扣除现金净值，历史市盈率更只得3倍。因此，波司登现价被严重低估。

　　高盛下调中铝评级至“中性”

　　本报讯 高盛发表研究报告，将中国铝业(02600.HK)的投资评级由“买入”下调至“中性”，目标价则由17港元下调35.3%，至11港元。

　　报告指出，虽然最近内地容许电价每千瓦时上调0.025元人民币，不过电厂的盈利能力依然很低，若发电厂再被容许调高电价，需要大量用电的下游企业，如冶炼业等，成本将无可避免地上升，令盈利受损。

　　瑞信看好腾讯前景

　　本报讯 瑞信发表研究报告，维持腾讯(00700.HK)跑赢大市评级，目标价则由77.5港元上调3.2%，至80港元，以反映内地网络游戏前景较预期佳。

　　瑞信报告指出，由于腾讯2008年新游戏表现优异，其业务多样化，加上抢占广告市场以增大市场占有率，对该股前景有利。另外，腾讯正不断改进广告销售服务，更重要的是2010年世界博览会授予腾讯为独家互联网合作伙伴，瑞信预期腾讯该年的广告收入，将较之前一年大升48%。 (易 涵)