（上接A8版）
本公司目前资产规模及净资产规模均较小，资金实力有限，限制了公司的发展速度。
（三）公司主营业务情况
公司的主营业务包括了住宅地产开发和工业地产开发。公司在战略选择上，将以现有工业地产业务为基础，大力发展住宅地产业务。
１、公司近三年主营业务收入构成
最近三年占公司主营收入或主营业务利润总额的主要来源是物业租赁与来料加工。公司主营业务收入分行业情况如下：
单位：元
２、公司主营业务的经营模式
３、房地产地产开发项目情况
最近三年及一期，本公司已完工主要住宅项目如下：
最近三年及一期，本公司已完工主要工业地产项目如下：
最近三年及一期，本公司在建、拟建的主要住宅项目如下：
注１：本公司持有中粮·御岭湾５１％合作权益。
注２：本公司持有长沙观音谷项目９８％合作权益。
注３：本公司持有中粮万科·金域蓝湾５０％合作权益。
注４：中粮·御岭湾项目位于四川成都市，２００８年５月的汶川地震对该项目影响极其轻微，该项目的开发建设并未受到实质性影响。
注５：公司尚未为北京顺义项目正式命名，本文中暂以“北京顺义项目”指代。
最近三年及一期，本公司在建、拟建的主要工业地产项目如下：
注：宝安６８区宝恒工业园续建（二期和三期）项目中，已完工建筑面积为２０，０００平方米，剩余２２，０００平方米建设工作将于近期展开，合计总建筑面积为４２，０００平方米。
深圳、广州商品房价格自２００７年开始持续上升，于该年第三季度达到高点；进入第四季度，随着一系列宏观紧缩政策的逐步落实，该等地区房价开始出现回调，至今年一季度基本回落至去年同期水平。但进入二季度，随着前期积累的需求逐渐释放，住宅成交量及成交价格均出现反弹回升，显示出该等地区房地产市场的回暖态势。
公司在广州的销售项目主要为中粮万科·金域蓝湾项目，位于广州市白云区金沙洲，具备市区住宅产品概念，主要为１４０平方米以下的中端户型，面向主流购房人群。而目前广州房地产市场领跌产品主要为高端和郊区住宅，因而该项目并未受到直接冲击。截至目前，公司在深圳的在建项目主要为深圳中粮·澜山和深圳７８区项目。其中７８区项目以１４０平方米以下的中端户型为主，所处地段较好且定价贴近市场。中粮澜山项目产品结构合理，主要由中端户型和部分大户型组成，既兼顾主流购房群体，又具备区域内的稀缺性，目前尚无直接的竞争对手。
第五节 财务会计信息
一、发行人最近三年及一期合并报表口径主要财务指标
注１：２００８年第一季度的数据未作年度化处理；
注２：２００８年一季度财务报告未披露利息支出。
二、发行人最近三年及一期母公司报表口径主要财务指标
注１：２００８年第一季度的数据未作年度化处理；
注２：母公司口径利息倍数＝（利润总额＋财务费用） ／ 财务费用，下同；
注３：母公司２００７年及２００８年第一季度财务费用支出为负，利息倍数不适用，下同。
如无特别说明上述财务指标计算方法：
流动比率 ＝ 流动资产 ／ 流动负债
速动比率 ＝（流动资产－存货净额） ／ 流动负债
利息倍数 ＝（利润总额＋利息支出） ／ 利息支出
资产负债率 ＝ 总负债 ／ 总资产
债务资本比 ＝（长期债务＋短期债务） ／ （长期债务＋短期债务＋所有者权益）
短期债务＝短期借款＋应付票据＋交易性金融负债＋一年内到期的非流动负债
长期债务＝长期借款＋应付债券＋其他非流动负债
应收账款周转率 ＝ 营业收入 ／ 应收账款年平均余额
存货周转率 ＝ （营业成本＋营业税金及附加） ／ 存货年平均余额
每股净资产 ＝ 期末净资产 ／ 期末股本总额
每股经营活动现金净流量 ＝ 经营活动产生的现金流量净额 ／ 期末股本总额
每股净现金流量 ＝ 现金及现金等价物净增加额 ／ 期末股本总额
净资产收益率（全面摊薄）＝ 净利润 ／ 期末净资产
每股收益（全面摊薄）＝ 净利润 ／ 期末股本总额
净资产收益率（加权平均）＝ 报告期利润 ／ （期初净资产＋报告期净利润÷２＋当期经发行新股或债转股新增净资产×新增净资产下一月份至报告期末的月份数÷报告期月份数－当期回购或现金分红减少净资产×减少净资产下一月份至报告期末的月份数÷报告期月份数）
每股收益（加权平均）＝ 报告期利润 ／ （期初股本总数＋因资本公积转增股本或股票股利分配等增加股份数＋当期因发行新股或债转股等增加股份数×增加股份下一月份至报告期期末的月份数÷报告期月份数－当期因回购或缩股等减少股份数×减少股份下一月份至报告期期末的月份数÷报告期月份数）
第六节 募集资金运用
本期债券募集资金拟用２．４亿元偿还商业银行贷款，调整债务结构；拟用剩余募集资金补充公司流动资金，并将之全部用于中粮地产联营公司鹏万公司的中粮万科·金域蓝湾项目的项目开发。
一、偿还商业银行贷款的具体安排
本期债券募集资金拟用２．４亿元偿还商业银行贷款，调整债务结构。拟偿还贷款的具体情况如下表所示：
二、补充流动资金的具体安排和必要性分析
（一）补充流动资金的具体安排
本次募集资金偿还银行贷款后，剩余部分用于补充流动资金，并将之全部用于中粮地产联营公司鹏万公司的中粮万科·金域蓝湾项目的项目开发。
中粮万科·金域蓝湾项目具体情况如下：
１、项目占地情况
中粮万科·金域蓝湾项目（以下简称“本项目”或“项目”）地块位于广州市白云区金沙洲，占地面积１４．５万平方米，总建筑面积５０．８万平方米。其中：住宅４２．１万平方米，商业１．０万平方米，拟规划建设成大型住宅小区。
２、项目资格证件情况
本项目用地由本公司与万科企业股份有限公司的控股子公司深圳市万科房地产有限公司（以下简称“深圳万科”）联合竞标取得。
２００６年６月本公司、深圳万科与广州市国土资源与房屋管理局签署４４０１１１－２００６－０００００７《广州市国有土地使用权出让合同》，双方合资设立的广州市鹏万房地产有限公司取得了该地块的穗规地证（２００６）１５６６号《建设用地规划许可证》。２００７年１月本项目进行了商品房屋建设预备项目计划备案，备案号为穗发改建备２００７００３号。
自２００７年８月６日起，中粮万科·金域蓝湾项目陆续取得广州市城市规划局核发的编号分别为穗规建证【２００７】３６０４号、穗规建证【２００７】３９７６号、穗规建证【２００７】３７８４号、穗规建证【２００７】３８３７号、穗规建证【２００７】４１４０号、穗规建证【２００７】４６０３号、穗规建证【２００８】１９６１号及穗规建证【２００８】２０５１号的８份《建设工程规划许可证》，核准建设规模合计为３０８，０９４．５平方米。
自２００７年９月５日起，中粮万科·金域蓝湾项目陆续取得广州市白云区建设和市政局核发的编号分别为４４０１１１２００７０９０５０１０１、４４０１１１２００７０９１１０１０１、４４０１１１２００７０９１１０２０１、４４０１１１２００７０９２１０１０１的四份《建筑工程施工许可证》，核准建设规模合计为１４６，９３６．６平方米。
自２００７年９月３０日起，中粮万科·金域蓝湾项目陆续取得广州市国土资源和房屋管理局核发的编号分别为穗房预（网）字第２００７０１１０号、穗房预（网）字第２００７０１３７号、穗房预（网）字第２００７０１６６号、穗房预（网）字第２００７０１７４号、穗房预（网）字第２００７０１８８号及穗房预（网）字第２００８００５８号的６份《广东省广州市商品房预售许可证》，核准预售房屋建筑面积合计为９３，５６１．２平方米。
３、项目进度安排
项目计划分三期开发，一期开发于２００６年１０月份开始，预计项目２０１０年下半年全部开发完毕。
４、项目经营模式
本项目采取由本公司与深圳万科合资成立项目公司的方式进行合作开发，项目公司名称为广州市鹏万房地产有限公司，已于２００６年１０月成立，注册资本为２亿元，双方各持股５０％，合资双方按股权比例提供项目开发资金和享受项目投资收益。根据双方签署的合作协议，项目公司总经理由深圳万科提名，经项目公司董事会通过后予以聘任，财务总监由中粮地产委派。深圳万科合并项目公司的财务报表。
合作方深圳市万科房地产有限公司的基本情况如下：
注：深圳万科基本情况摘自２００７年８月公告的《万科企业股份有限公司增发招股意向书》。
５、项目经济效益分析
本项目所在区域为广州市最近规划的重点居住区，地区内房地产供应及成交总体较为平稳，由于道路交通的改善、区域内产品类型的升级、旧机场搬迁和区域内工厂搬迁等原因，该地区房地产业发展前景看好。随着金沙洲居住区规划的逐步落实，项目周边的城市形象和市政配套会逐步完善；而规划的地铁六号线的建成会进一步方便项目居民的出行，为项目带来重大利好。
此外，由于项目为政府公开招标项目，所以在政府移交用地后可以快速开工建设，有助于项目资金的回笼。从周边环境上看，本项目具备得天独厚的江景资源；另外，所在地区项目公共市政配套由政府统一规划、统一建设，除少量小区配套外，不需承担片区公共配套建设投资，有利于降低项目成本。
项目收益预测如下：
６、本公司拟对该项目的资金投入安排
根据公司的最新预算，该项目预计总投资４０５，３７２万元，本公司与深圳万科各按５０％比例投资，并按照同比例分享项目收益。公司总共需投资２０２，６８６万元。中粮地产分年度资金投入计划如下表所示：
单位：万元
注：公司预计２００９年项目一期完工并开始出售，产生的收入能够满足公司该年度计划投入资金，因此公司２００９年后需额外投入资金大大减少。
７、关于项目投资及收益分配的约定
根据本公司和深圳万科签署的《合作协议》，双方以成立项目公司鹏万公司的方式共同开发中粮万科·金域蓝湾项目，双方分别持有鹏万公司５０％的股权。双方按各自拥有的鹏万公司股权比例，根据项目开发建设的需要，进行资金的投入，按股权比例对鹏万公司的税后利润进行分配并承担鹏万公司的亏损。具体约定如下：
（１）关于项目开发的资金投入
在鹏万公司的经营管理中，首先以股东的注册资金用于项目开发的需要，注册资金不足部分，则股东双方应根据鹏万公司董事会审定的资金计划要求，按照股权比例，以股东借款的方式进行资金的投入，股东借款的利率按照中国人民银行公布的同期银行贷款基准利率执行。股东借款在鹏万公司取得销售回款时予以偿还，同时支付约定的利息。原则上不允许一方股东代另一方股东代垫股东借款。该项目的开发取得四证且达到银行融资条件时，鹏万公司必须通过向银行借款取得开发资金，销售回款用于归还股东借款，但股东愿意继续以借款形式进行资金投入的情况除外。
（２）关于利润分配
鹏万公司的利润分配将按股权比例分配税后利润的形式进行，利润分配方案需提交股东会审查通过后执行。可以列入结算并进行利润分配的销售收入为同时符合下列三个条件的商品房销售合同的合同价款之和：
①已经签订商品房买卖合同；
②取得了购房者按销售合同约定交付房产的付款证明时（通常为收到销售合同金额２０％或以上定金及确认余下房款的付款安排）；
③商品房买卖合同对应房屋所在楼宇已经取得建筑工程竣工验收备案表。
若上述三个条件与国家法律法规有冲突，则按国家法律法规执行。
８、关于项目开发资金投入情况
中粮万科·金域蓝湾项目预计总投资人民币４０．５４亿元，目前已投入人民币２２亿元，剩余１８．５４亿元项目投资将在两年内逐步到位。已投入的２２亿元包括投入的注册资本金人民币２亿元，股东借款人民币１７．３１亿元，以及部分销售回款。以上投入本公司和深圳万科均各占５０％。
（二）补充流动资金的必要性分析
公司经过严密的分析论证，认为：全国房价所进入的快速上涨周期处于中国经济快速增长和宏观经济形势持续向好的大背景下，尽管房地产投资热度偏高，但是仍然在安全区域内运行，尤其在重点省会城市及二、三线城市，未来仍有相当大的发展空间。
足够的高质量的项目资源，是维持房地产公司持续盈利能力的基础。因此公司自２００６年以来主要以招标、拍卖、挂牌及收购项目公司方式获取多块项目土地，并迅速启动项目开发，通过开发的高效率提升项目盈利能力。
为了增强盈利能力，扩大市场份额，调整负债结构，公司需要继续加大房地产开发的规模，增加项目资源。通过发行公司债券筹集资金，可以为公司业务发展提供必要的融资，以满足公司项目开发和业务拓展的需要。
第七节 备查文件
本募集说明书摘要的备查文件如下：
一、中粮地产（集团）股份有限公司公开发行公司债券募集说明书；
二、中粮地产（集团）股份有限公司２００５年、２００６年和２００７年经审计的财务报告及已披露的２００８年３月３１日财务报告；
三、中国国际金融有限公司关于中粮地产（集团）股份有限公司公开发行公司债券之证券发行保荐书；
四、关于中粮地产（集团）股份有限公司公开发行公司债券的法律意见书；
五、２００８年中粮地产（集团）股份有限公司公司债券信用评级报告；
六、中粮地产（集团）股份有限公司２００８年公司债券债券持有人会议规则；
七、中国建设银行股份有限公司授权其深圳市分行为本期债券出具的担保函；
八、中国证监会核准本次发行的文件。
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅本募集说明书摘要全文及上述备查文件：
一、中粮地产（集团）股份有限公司
地址：深圳市宝安区新城二区湖滨路５号
联系人：范步登、杨杰
电话：０７５５－２７７５４５１７
传真：０７５５－２７７８９７０１
网址：ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｃｏｆｃｏ－ｐｒｏｐｅｒｔｙ．ｃｎ
二、中国国际金融有限公司
地址：北京市建国门外大街１号国贸大厦２座２８层
联系人：黄国滨、罗奕、茅彦民、陈良芸、王媛媛、罗衡、黄捷宁、陈亚丽
电话：０１０－６５０５１１６６
传真：０１０－６５０５１１５６
网址：ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｃｉｃｃ．ｃｏｍ．ｃｎ
投资者若对本募集说明书摘要及其全文存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
