２００８年９月３０日
基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报告送出日期： ２００８年１０月２４日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于２００８年１０月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期自２００８年７月１日起至９月３０日止。
本报告中财务资料未经审计。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
■
注：上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：比较基准＝７５％＊新华富时Ａ６００指数＋２５％＊中信标普全债指数。
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
东吴价值成长双动力股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００６年１２月１５日至２００８年９月３０日）
■
注：东吴价值成长双动力基金于２００６年１２月１５日成立。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规、基金合同的规定，对基金资产进行合理运作和管理，交易行为合法合规，基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定，无损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，确保了公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至本报告期末，本基金管理人管理的投资组合全部为开放式基金，其中混合型基金１只、股票型基金２只。本基金与其他投资风格相似的基金之间的业绩比较如下：
本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较表
■
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
２００８年三季度的全球金融市场，最糟糕的情况接连出现，危机仍在按照最悲观的预言在演进。Ａ股市场仍旧承续不止的跌势，最大下跌幅度达到了７０％。随着全球经济逐步步入衰退，企业基本面的盈利状况日渐堪忧。对经济变化敏感的商品期货价格，石油，农产品，有色金属等纷纷大幅回落。
这轮危机的全球性特征是前所未有的，所有的国家都经历了经济高速增长和通货膨胀的阶段。危机是否已经到了峰值？还将如何演绎？是否会像索罗斯所说的六七十年一遇的大衰退，还是如格林斯潘预言的百年一遇的金融危机？各国政府对这场危机的联手调控，是否能缩短经济衰退的时间和幅度？我们无法预测。目前经济、金融现象的演化过程，实际上是一个不可重复的历史过程，而我们本身正在经历和演绎着这段历史。面对从未经历的危机，我们必须严格的区分自己可知和未知的区域，以防止投资中陷入经验主义和其他各种自以为是的错误。在投资的世界里，永恒的是不确定的未来。突如其来的危机带给我们的不仅是灾难，还应该有更多的反省和思考，在我们的认识里，价值投资不是简单的教条和刻舟求剑式的理解，在瞬息万变的投资环境中不断检验和深入完善，也许是对价值投资理念真正执行的更好注解。基金操作上，对市场充满敬畏，保持观察和耐心的心态，依靠良好的投资理念并辅以控制风险的交易策略，才能在不可预见的残酷考验中生存下去，并最终获取丰厚的回报。
四季度的资产配置，继续保持谨慎的防御基调，重点关注以下机会：一是寻找优秀的盈利增长确定的公司被市场错杀的机会，如商业零售、食品饮料、医药等消费类企业；二是投资受益于政策支持的行业，如铁路建设、财政基建以及技术改造带来的投资机会。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
■
注：该权证为投资可转债获配。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
５．８．６其他需说明的重要事项
报告期末前十名股票之外存在流通受限情况股票的说明：
■
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准东吴价值成长双动力股票型证券投资基金设立的文件；
２、《东吴价值成长双动力股票型证券投资基金基金合同》；
３、《东吴价值成长双动力股票型证券投资基金托管协议》；
４、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
５、报告期内东吴价值成长双动力股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
７．２ 存放地点
基金管理人处、基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话 （０２１）５０５０９６６６
东吴基金管理有限公司
二〇〇八年十月二十四日
