天威保变(600550)

评级：增持

　　评级机构：世纪证券

　　1-9月份公司实现营业收入、净利润分别同比增长48.46%、173.17%，折合每股收益0.63元。

　　世纪证券分析师颜彪指出，公司变压器产能扩张、结构高端化带来收入和毛利率提升5.89个百分点。同时， 新能源贡献投资收益4.83亿元，占上市公司净利润的65.40%。预计天威英利三期500MW产能在年底竣工，年均保持40%的增长速度。新光硅业产能预计年底能实现产能800-900吨，下半年收益或将超过上半年。新津和乐山两处3000吨/年多晶硅项目进展顺利，预计2009年底完成投产。公司对天威叶片增资1.5亿元，风电项目进展顺利。

　　颜彪预计公司2008-2010年每股收益0.90元、1.35元和1.74元。虽然近期国际油价下跌、各国政府光伏政策调整给整个行业和公司带来一定影响，但考虑到光伏产业巨大发展前景和变压器业务高端化，给予“增持”评级。

　　鞍钢股份(000898)

　　评级：中性

　　评级机构：国海证券

　　国海证券分析师孙林出具报告表示，公司是国内第二大钢铁生产企业，盈利水平位居行业首位。公司具有成本、规模、产品结构优势，鲅鱼圈项目是未来两年增加盈利的重要项目。

　　孙林认为，钢铁行业预计至明年年中低迷程度有望见底，届时公司会在景气度好转之时率先脱颖而出。预计公司2008-2009年每股收益1.18元、1.19元，短期成长空间有限，不过目前股价已跌破净资产，具备较高的防御安全边际，预期股息率达到7.88%，给予“中性”评级。 （罗 力 整理）