受金融危机影响，全球经济步入衰退，企业和投资者对未来投资非常谨慎，一再调低对未来经济增长的预期。然而，历史经验表明，越是人们对经济没信心，往往越是投资的好时机。

　　企业间的并购重组，也是如此。经济繁荣时期，并购重组代价高昂，产业结构调整升级受制利润而异常艰难；经济下滑时期，产业内痼疾表露无遗，并购重组价格低廉，推动并购重组将有助于产业结构升级，提高经济活力。

　　应该说，经过三十年的改革开放，社会各界对并购重组的重要性已有比较充分的认识，国内钢铁、汽车以及石油、石化等行业，每年都有不少的并购重组活动发生。2007、2008年，上市公司通过各种方式收购兼并的案例也不在少数，特别是在2007年股市高涨时期，频繁的定向增发为上市公司注入了大量优质资产，不仅提高了上市公司质量，还提高了整个经济的活力。

　　不过，在过去企业间的收购兼并中，也存在不少问题，最重要的障碍就是非市场因素的干扰，使许多并购重组无法顺利完成。

　　按照市场经济规律，如果市场出现了值得并购重组的机会，企业大都会选择主动出击，但在新兴转轨国家，市场化程度有限，有时虽然市场出现了较多的并购重组机会，但企业却会因受到非市场因素干扰，无法完成有利于经济发展的并购重组，其中，最主要障碍是各利益相关方过于关注局部利益，对全局性的利益重视不够。此时要进行并购重组，就得依靠行政力量来完成。

　　然而，业内专家研究证明，通过非市场因素发生的并购重组，其效率远低于企业自发的并购重组。因此，要让并购重组成为提升经济活力、促进产业结构升级的助推器，不仅要在国有资本领域加大对并购重组的执行力度，更应该通过改革让市场因素强化，支持和鼓励民间资本积极参与并购重组，放开部分垄断市场，支持有条件的民营企业参与这部分市场的并购重组。

　　强化市场因素在并购重组中的作用，资本市场大有可为。一直以来，上市公司是国内并购重组最活跃的一个群体，不仅机制灵活，而且资本充足。近日，监管层已经明确表示，支持和鼓励股东将优质资产与核心业务注入上市公司，支持有条件的上市公司并购一时困难但有发展前景的中小企业，完善并购重组定价机制，增加定价弹性，加大财务顾问在市场化并购重组中的责任，改进审核方式，减少审批环节，提高重组效率，活跃并购市场。

　　在最近召开的2009年全国证券期货监管工作会议上，中国证监会已经将积极推动上市公司并购重组、促进产业结构调整升级作为重点工作之一。可以预见，未来几年，并购重组将成为行业整合、产业升级的重要方式之一。通过并购重组，国内企业将渡过此次经济困境，还将为未来发展奠定良好基础。