基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１月２０日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。＠ 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。＠ 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告中的财务资料未经审计。
本报告期自２００８年１０月１日起至２００８年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
| 基金简称 | 银泰理财分红基金 |
| 交易代码 | １５０１０３ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００４年３月３０日 |
| 报告期末基金份额总额 | ４，１８６，９６６，９７６．４６ |
| 投资目标 | 追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。 |
| 投资策略 | ３、债券投资策略
根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。 |
| 业绩比较基准 | 上证Ａ股指数×４０％＋中信全债指数×５５％＋金融同业存款利率×５％。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于风险较低的投资品种，风险－收益水平介于债券基金与股票基金之间 |
| 基金管理人 | 银河基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司（简称：工商银行） |
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期（２００８年１０月１日－２００８年１２月３１日） |
| １．本期已实现收益 | －１８６，６３９，５０６．９７ |
| ２．本期利润 | －１１０，６８３，８４７．１５ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０２６２ |
| ４．期末基金资产净值 | ２，５５８，３６９，１０８．１１ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．６１１０ |
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| ２００８年第四季度 | －４．０５ | １．２９ | －６．０８ | １．１１ | ２．０３ | ０．１８ |
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 刘风华 | 本基金的基金经理 | ２００７年１月１５日 | － | ９年 | 刘风华女士，研究生学历，中国人民大学工商管理硕士，曾先后在中国信达信托投资公司、中国银河证券有限责任公司工作。历任银河基金管理有限公司行业研究员，银丰证券投资基金基金经理助理，２００７年１月起任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理。 |
| 徐小勇 | 本基金的基金经理 | ２００８年８月１４日 | － | １４年 | 徐小勇先生，硕士研究生学历，曾先后在中国信达信托投资公司、中国银河证券有限责任公司工作。历任银河基金管理有限公司行业研究员、高级行业研究员，银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理，２００８年８月起任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理。 |
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称“银河银泰”）在本报告期内严格执行公平交易制度。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与银河银泰基金投资风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下简称“银河稳健”）、银丰证券投资基金（以下简称“基金银丰”）。本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下：
| 阶 段 | 基 金 | 净值增长率 |
２００８年第４季度
| 银河银泰 | －４．０５％ |
| 银河稳健 | －１．５７％ |
| 基金银丰 | －５．４１％ |
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金在本报告期内无异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
２００８年４季度基金银泰业绩比较基准收益率为－６．０８％，基金银泰净值收益率为 －４．０５％，业绩高于基准。
０８年４季度上证指数继续大幅下跌２０．６２％。１０月份开始上证指数即一路下跌，随后在１１月初国务院推出系列经济刺激计划后展开反弹，反弹时间约一个月，反弹高度达到２６％左右，随后再次步入下跌趋势，最后几个交易日以阴跌收盘。
行业指数表现在四季度差异较大，大幅跑赢指数的均是与政府的相关经济刺激方案有关的如建筑建材、信息、家电、机械等等，此外受益于医改有稳定增长特征的医药行业及政策利好的农业也表现不错，金融服务业则由于进入降息周期以及担心坏账大幅上升的风险而表现最差，此外产品价格跌幅较大的采掘、钢铁及有色也录得负收益。风格方面小盘股显著胜出。
四季度国际金融环境依然动荡，欧美股市全线下挫，但在纷纷推出救市计划以及连续大幅降息之后展开反弹。以原油为代表的大宗商品持续暴跌，日元走势坚挺，美国国债收益率则连创新低，金价也由于避险资金的进入而走势坚挺。
政策方面，管理层明确表态转变基调，将保增长放在突出地位，并辅之以积极的财政政策和适度宽松的货币政策，围绕保增长，政府连续出台了一系列的经济刺激计划，并出台了系列针对房地产的相关政策；通货膨胀迅速回落，投资者开始担心未来出现通缩局面，企业开始清理高价库存，部分行业处于停产或半停产状态；人民币汇率出现较为剧烈的波动，出口数据疲弱依旧，投资数据持续下滑，消费数据则反应滞后。非流通股的减持在市场反弹期间也有所增加。
投资策略方面，我们４季度末的股票仓位为５０％左右，较上季度末有所下降，在行业配置方面，我们大幅降低了受宏观经济影响较大的机械及交通运输业的比重，积极增持了与经济刺激相关的建筑业股票，小幅调增了需求相对稳定的医药、食品饮料行业的比重，对成本下降盈利有所改善的电力行业进行了增持操作。
进入２００９年一季度，Ａ股市场将面临年报的业绩考验，但同时，奥巴马上台之后海外市场的走势以及国内相关的经济刺激方案的陆续推出和实施也将对股票市场产生较大的影响，同时日益宽松的流动性对股票市场也会有冲击，因此，Ａ股市场在一季度很有可能呈现宽幅振荡的走势。综合考虑基本面、政策面以及流动性的作用因素，我们将在一季度灵活配置股票仓位。同时在行业配置上，将采取“防守加成长”的策略：主要选择防御性突出的行业，以应对未来的不确定性；考虑到市场大幅下跌后，部分优质成长股的估值已经下降，我们将重点挖掘和逐步买入一些业绩增长确定、估值水平合理、具有持续竞争优势的成长股。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １，２７４，５４０，５７４．４７ | ４９．５７ |
| | 其中：股票 | １，２７４，５４０，５７４．４７ | ４９．５７ |
| ２ | 固定收益投资 | ８６０，９３７，４５９．７０ | ３３．４９ |
| | 其中：债券 | ８６０，９３７，４５９．７０ | ３３．４９ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ３８７，９３９，２０２．２３ | １５．０９ |
| ６ | 其他资产 | ４７，５４３，２５０．７３ | １．８５ |
| ７ | 合计 | ２，５７０，９６０，４８７．１３ | １００．００ |
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ｂ | 采掘业 | １１，８２６，６６９．４３ | ０．４６ |
| Ｃ | 制造业 | ４１１，１９６，８５３．１４ | １６．０７ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | １２７，０７７，１４４．０８ | ４．９７ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ４９，７６７，４６５．２９ | １．９５ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １３，２３４，１７２．７９ | ０．５２ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １２２，７０４，４７４．８３ | ４．８ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ９８，４１３，５９６．１５ | ３．８５ |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | １４６，７１１，８５７．１４ | ５．７３ |
| Ｅ | 建筑业 | ２３４，５５９，６０１．２４ | ９．１７ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | １５９，２９４，５４０．３８ | ６．２３ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | １２２，９０９，２３４．９９ | ４．８ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ９８，１９５，２４２．２４ | ３．８４ |
| Ｊ | 房地产业 | ５８，０３８，３０７．０８ | ２．２７ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | ３１，８０８，２６８．８３ | １．２４ |
| | 合计 | １，２７４，５４０，５７４．４７ | ４９．８１ |
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金净资产净值比（％） |
| １ | ６０１１８６ | 中国铁建 | １２，９８４，９６２ | １３０，３６９，０１８．４８ | ５．１０ |
| ２ | ６０００６８ | 葛洲坝 | １０，３２６，９８９ | ９１，２９０，５８２．７６ | ３．５７ |
| ３ | ６０１００６ | 大秦铁路 | １０，０００，０００ | ８０，２００，０００．００ | ３．１３ |
| ４ | ６０００３６ | 招商银行 | ５，８８８，５８９ | ７１，６０５，２４２．２４ | ２．８０ |
| ５ | ６００７９５ | 国电电力 | １２，５７７，５７８ | ７０，０５７，１０９．４６ | ２．７４ |
| ６ | ００２０２２ | 科华生物 | ２，７６７，３４６ | ６４，４７９，１６１．８０ | ２．５２ |
| ７ | ６００６３９ | 浦东金桥 | ７，５６６，９２４ | ５８，０３８，３０７．０８ | ２．２７ |
| ８ | ６００３１２ | 平高电气 | ４，１７８，５００ | ５７，４５４，３７５．００ | ２．２５ |
| ９ | ００００８９ | 深圳机场 | ７，７１３，６９６ | ４０，８８２，５８８．８０ | １．６０ |
| １０ | ０００８５８ | 五 粮 液 | ２，７９９，９３４ | ３７，３５１，１１９．５６ | １．４６ |
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ２２３，４６３，４３６．７０ | ８．７３ |
| ２ | 央行票据 | ４４４，７６９，０００．００ | １７．３８ |
| ３ | 金融债券 | １８８，９２１，０００．００ | ７．３８ |
| | 其中：政策性金融债 | １８８，９２１，０００．００ | ７．３８ |
| ４ | 企业债券 | ３，７８４，０２３．００ | ０．１５ |
| ５ | 企业短期融资券 | ０．００ | ０．００ |
| ６ | 可转债 | ０．００ | ０．００ |
| ７ | 其他 | ０．００ | ０．００ |
| ８ | 合计 | ８６０，９３７，４５９．７０ | ３３．６５ |
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０８０１６２ | ０８央票６２ | ２，７００，０００ | ２８９，３５９，０００．００ | １１．３１ |
| ２ | ０８０４１７ | ０８农发１７ | ８００，０００ | ８５，５７６，０００．００ | ３．３４ |
| ３ | ０８０１２３ | ０８央票２３ | ５００，０００ | ５３，２４５，０００．００ | ２．０８ |
| ４ | ０８０１１７ | ０８央票１７ | ５００，０００ | ５３，１９５，０００．００ | ２．０８ |
| ５ | ０１０１１０ | ２１国债⑽ | ５１０，０００ | ５２，７５９，５００．００ | ２．０６ |
５．６本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 本基金本报告期末未持有权证。
５．８投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３其他资产构成。
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，８４８，７８０．４９ |
| ２ | 应收证券清算款 | ２９，３０２，５７７．７８ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １６，３３４，６４１．６８ |
| ５ | 应收申购款 | ５７，２５０．７８ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 其他 | － |
| ８ | 合计 | ４７，５４３，２５０．７３ |
５．８．４本期末无处于转股期的可转换债券。
５．８．５报告期末前十名股票中无流通受限股票。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
| 本报告期初基金份额 | ４，２６１，０８０，０５８．７６ |
| 本报告期间基金总申购份额 | １０，２０５，２０２．６６ |
| 本报告期间基金总赎回份额 | ８４，３１８，２８４．９６ |
| 本报告期末基金份额总额 | ４，１８６，９６６，９７６．４６ |
§７ 备查文件目录
７．１ 中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件
７．２ 《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》
７．３ 《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》
７．４ 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
７．５ 银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注
７．６ 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点：上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１） ３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０
银河基金管理有限公司
二○○九年一月二十日
