基金管理人：益民基金管理有限公司

　　基金托管人：华夏银行股份有限公司

　　报告送出日期：２００９年０１月２１日

　　§１ 重要提示

　　益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年 １月１６ 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期为２００８年１０月１日至２００８年１２月３１日。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：①本期已实现收益为本期利润扣减公允价值变动损益后的净额。

　　②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期，益民基金管理有限公司作为益民红利成长混合型证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《益民红利成长混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　１、本基金业绩表现

　　截至２００８年１２月３１日，本基金份额净值为０．５４４９元，本报告期份额净值增长率为－６．０２％，同期业绩比较基准增长率为－１０．１９％。

　　２、行情回顾及运作分析

　　四季度大盘先是跟随国际股市探底，在４万亿投资政策的带动下，大盘有所反弹，中小个股行情活跃，但由于权重股反弹偏弱，大盘总体仍然向下，整个四季度上证指数跌幅２０．６２％，深证综指跌幅９．８９％。

　　本基金在四季度的资产配置中，仍然超配医药、通信等行业，出于对宏观数据的担忧，基金整体仓位维持在较低水平。

　　３、２００９年市场展望和投资策略

　　展望２００９年的市场，从长期价值来看，Ａ股整体估值已经大幅度降低，已具备相当的投资价值；但从短期来看，由于各项宏观经济数据以及上市公司利润较差，Ａ股仍然难免震荡，目前以波段操作为主。

　　在上半年，红利成长的投资组合仍然将重点配置医药和通信等，在各项经济数据的风险释放后，考虑增加周期性行业的配置。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

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　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

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　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、 中国证监会批准设立益民红利成长混合型证券投资基金的文件

　　２、 益民红利成长混合型证券投资基金基金合同

　　３、 益民红利成长混合型证券投资基金托管协议

　　４、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件

　　５、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　７．２ 存放地点

　　北京市宣武区宣武门外大街６号庄胜广场中央办公楼南翼１３Ａ

　　７．３ 查阅方式

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司

　　咨询电话：（８６）０１０－６３１０５５５９ ４００６５０８８０８ 传真：（ ８６）０１０－６３１００６０８

　　公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｙｍｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　益民基金管理有限公司

　　二００九年一月二十一日