§１ 重要提示
本系列开放式证券投资基金由融通债券投资基金、融通深证１００指数证券投资基金和融通蓝筹成长证券投资基金共同构成。
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同规定，于２００９年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００８年１０月１日起至２００８年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：上表中深证１００指数基金业绩比较基准项目分段计算，其中：２００５年８月２１日之前（含此日）采用“７５％×深证１００指数 ＋ ２５％×银行间债券综合指数”，２００５年８月２２日起使用新基准即“深证１００指数收益率×９５％＋银行同业存款利率×５％”。
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注：按基金合同规定，本系列基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。至建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本系列基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本系列基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通通利系列证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本系列基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，并制定了相应的制度和流程，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。报告期内，本系列基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
（１）本系列基金管理人旗下没有与融通债券基金投资风格相似的基金；
（２）本系列基金管理人旗下没有与融通深证１００指数基金投资风格相似的基金；
（３）融通蓝筹成长证券投资基金本报告期基金份额净值增长率为－４．６９％；融通新蓝筹证券投资基金本报告期基金份额净值增长率为－４．７６％。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本系列基金报告期内未发生异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（１）融通债券基金运作报告
四季度，由美国次贷危机引起的全球性金融危机逐步恶化，世界主要发达国家经济相继陷入衰退。受国外需求减弱的影响，多年来以出口导向型为增长模式的我国经济增长急转而下。在已经公布的１０月、１１月数据中，投资、消费、出口等指标增速均出现明显下滑。面对严峻的经济形势，我国政府及时调整了宏观经济政策，从年初的“双防”到年中的“一保一控”再到４季度的“保增长”。货币政策也跟随转向，从年初的“从紧货币政策”到４季度的“适度宽松的货币政策”；从上半年连续数次上调准备金率到连续５次降息、４次降存款准备金率。转向之快、幅度之大，历史罕见。
四季度，受大幅降息和降调存款准备金率等利好因素刺激，债券市场收益率曲线快速下滑。各期限利率迅速回落直逼历史低位，短期债券利率甚至已经突破了银行资金成本。在此环境下，本基金积极参与了债券一级市场的申购，并逐步在二级市场加长组合久期，对流动性较好的长期政策性金融债等品种做了重点配置。同时，减持了可转债以及部分流动性和资质较为一般的企业债、分离债。
展望０９年一季度，由于国外、国内需求短期内难以逆转，我国宏观经济形势仍旧严峻。因此，货币政策将继续维持宽松，存贷款利率、存款准备金率仍有下调空间。但下调幅度和速度会受ＣＰＩ走势、商行信贷增速等指标变化而调整。整体而言，宏观基本面仍对债券市场形成支撑。操作上，我们在继续看好宏观有利因素的同时，也将关注随着收益率曲线逐步下滑到历史低位，债券市场继续上涨的空间已经有限、近期来贷款增速加大、宏观经济有可能一季度见底等债券市场的不利因素，从而防范利率风险和有可能出现的市场反转。
我们将继续本着勤勉尽责的工作态度，在保证基金流动性和安全性的前提下，追求持有人利益最大化。
（２）融通深证１００指数基金运作报告
２００８年第四季度市场指数继续大幅度下调，上证综合指数第四季度下跌２０．６２％，沪深３００指数下跌１８．９８％。
从行业类指数的表现来看：医药生物、建筑建材、机械设备、信息设备、家用电器、农林牧渔等与国家公布的拉动内需政策密切相关的行业具有较好的表现。而有色金属、金融服务、黑色金属、交通运输和采掘等主要受制于重化工行业景气周期下行和出口形势急剧变化的资产跌幅较大，在第四季度下跌幅度超过２０％。从风格类指数的表现来看：微利股、小盘股、低价股等指数表现较好，跌幅少于６％；而低市盈率、价值股等股票指数跌幅较大，超过２０％。由于深证１００指数中机械、信息设备、家用电器等行业占比较高以及中小盘股票及低价股占比较高的特点，深证１００指数在２００８年第四季度下跌１３．３０％，同期深证１００指数基金净值下跌１２．５０％。
从第四季度国内证券市场的表现可以明显的看出两个阶段：１０月份为第一个阶段，继９月底出台一系列直接针对证券市场的救市政策之后，１０月份货币政策开始转向，从原来的紧缩流动性转向开始放松流动性，但是这段时间市场的表现并不尽如人意，因为证券市场连续一年的大幅度下跌其实已经不仅仅是证券市场本身的问题；１１月以后为第二个阶段，１１月初国家出台４万亿投资计划，财政政策和货币政策全面转向，保增长成为宏观调控的目的以后，证券市场真正开始走向稳定，与国家刺激内需政策高度相关的行业在这一阶段具有较好的表现。展望２００９年证券市场，我们认为在第一季度仍然处于投资者信心恢复阶段，主要不利因素在于周期性行业２００８年第四季度与２００９年第一季度的业绩可能出现非常差的情况，而且业绩下降趋势的拐点能否到来还不明朗，当然有利因素也存在，持续的货币政策放松可能会使证券市场的流动性得到比较好的恢复。我们对宏观经济情况仍然保持谨慎的态度，但是对于证券市场的表现，我们相对较为乐观，２００９年一季度末是比较关键的时期。
在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作之中。本基金运用指数化投资方式，竭力通过控制股票投资权重与深证１００指数成份股自然权重的偏离，减少基金相对深证１００指数的跟踪误差，力求最终实现对深证１００指数的有效跟踪。
（３）融通蓝筹成长基金运作报告
１）市场和基金运作回顾
本季度市场继续延续调整态势，受美国次债危机引起的全球金融风暴影响，投资者对宏观经济悲观预期加剧，上证指数从季初２２００多点一度跌至１６６４．９３点，１１月份在政府４万亿财政刺激政策的鼓舞下，市场出现快速反弹，全季度上证指数下跌２０．６２％。
全球经济形势的不确定性加大，信贷体系的骤然收缩对企业经营环境产生急冻影响，订单突然减少，库存大量积压，工业企业利润增速迅速下降，上市公司的盈利预期大幅降低，加之投资者对市场的风险厌恶度加大，这是本季度市场继续调整的主要原因。为应对经济下滑风险，本季度政府颁布了一系列促进经济增长的政策，包括４万亿财政刺激计划、改变对房地产行业的政策取向、央行的４次降息，连同９月份的降息，一年期贷款利率下调了１８９个基点，同时全球主要经济体也纷纷出台各种政策拯救本国的金融和经济，加大基础货币投放，这些政策实施的效果都有待观察。
鉴于政策从救股市转向救实体经济，我们对于市场的判断也从悲观转向谨慎乐观，本季度基金管理人改变了组合策略，从严格控制风险和全面防御的策略逐步转向积极寻找投资机会和逐步布局的策略。尽管我们判断第四季度市场仍将继续着寻底的进程，但在投资准备上我们回归积极心态，努力寻找未来有机会获得超额收益的投资机会。
过去一季度本基金净值增长率为－４．６９％。
２）２００９年１季度展望
２００９年资本市场仍然面临国际经济形势下滑和大小非解禁对市场运行机制的冲击，但市场不乏结构性投资机会。经济的调整要持续较长时间，但由于各国政府刺激经济政策的及时推出，对经济下降的速度和幅度会起到一定缓冲作用。国内来看，中央政府４万亿的财政刺激计划和相关的地方配套投资，是此次全球金融危机中最庞大的救市措施之一，相关的受益行业还是存在一定机会。从资金面来看，央行“适度宽松的货币政策”加大货币投放力度，未来利率进一步下降，有望缓解流动性。在此次政府的４万亿投资中，４５％用于铁路、公路、机场、城乡电网建设，９％用于农村民生工程和农村基础设施，９％用于生态环境，加之对于安居、医疗、教育、自主创新的支持，电力设备、铁路基建、节能环保、新能源、医药行业都是中长期受益行业，值得重点关注。此外，尽管需求方面仍然压力重重，但我们也关注到成本压力方面存在相当多的有利因素：一是大幅度降息将大大降低企业的财务成本，同时资金充裕改善企业的间接融资环境；二是大宗原材料价格的大幅下降减轻成本压力；三是人工成本的上升压力将大幅减弱；四是人民币升值压力减弱。
当然，我们也关注到２００９年１季度，工业企业仍处于存货消化期，企业盈利会继续下降，加之年报的披露期来临，一些公司需要计提存货跌价减值准备，业绩可能低于市场预期，这些都会增加市场的波动性。
一季度本基金仍然会贯彻风险控制原则，在控制风险的前提下，寻找蓝筹股和成长股的结构性投资机会。
§５投资组合报告
５．１融通债券基金投资组合报告
５．１．１报告期末基金资产组合情况
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５．１．２报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．１．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．１．４报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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５．１．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．１．６ 投资组合报告附注
（１）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚情形；
（２）本基金投资范围限于固定收益类金融工具，不包括股票投资；
（３）其他资产构成
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（４）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．２融通深证１００指数基金投资组合报告
５．２．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
（１）指数投资部分
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（２）积极投资部分
本基金本报告期末无积极投资部分股票。
５．２．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．２．４按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
（１）指数投资
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（２）积极投资
本基金本报告期末无积极投资部分股票。
５．２．５ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．２．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．２．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．２．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．２．９ 投资组合报告附注
（１）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚情形：
报告期末，本基金所持有的深证１００指数成份股中兴通讯数量为８，８６２，８８７股，占基金期末资产净值的比例为３．７５％。根据中兴通讯股份有限公司董事会２００８年１０月７日《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处２００７年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到１６万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税３８０万元。
（２）报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票。
（３）其他资产构成
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（４）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（５）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．３融通蓝筹成长基金投资组合报告
５．３．１报告期末基金资产组合情况
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５．３．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．３．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．３．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．３．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．３．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．３．８ 投资组合报告附注
（１）报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚情形；
（２）报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票。
（３）其他资产构成
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（４） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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（５）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
（一）中国证监会批准融通通利系列证券投资基金设立的文件
（二）《融通通利系列证券投资基金基金合同》
（三）《融通通利系列证券投资基金托管协议》
（四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
（五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人处
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本系列基金管理人网站ｗｗｗ．ｒｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ查询。
融通基金管理有限公司
２００９年１月２１日
