基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２００９年１月２３日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自２００８年１０月１日起至２００８年１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　■

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方稳健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，我司分析了两支投资风格相近的基金―南方稳健基金和南方稳健贰号基金的整体收益率差异比较如下：

　　基金名称 ４季度净值增长率

　　南方稳健 －１１．５８％

　　南方稳健成长贰号 －１１．１８％

　　在本季度内，上述两支基金业绩表现差异在５％之内。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　２００８年四季度，国内宏观经济急转直下，多项重要经济指标均出现多年未遇的负增长。Ａ股市场整体震荡走势，在四万亿投资等系列政策刺激下先抑后扬。风格上，小市值成长股大幅跑赢市场。本季度内，南方稳健成长基金资产配置层面保持了较低仓位，降低了持股集中度，行业层面增加了对政府投资受益行业的配置。由于小市值股票配置比例较低以及年末“盐湖钾肥”复牌等因素，基金表现受到一定影响。

　　展望下阶段，宏观经济仍不容乐观，但各项经济指标有望随着去库存的进程短期企稳。进入财报披露期，市值占比大的周期性行业盈利将经受市场检验。预计整体市场在政策刺激和流动性支持下将延续震荡走势。大市值股票与宏观经济相关性高，在预期与现实之间存在波段性机会；中小市值个股在估值大幅提升后，需要对成长性进行更加仔细的研究。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

　　■

　　■

　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　■

　　■

　　５．８．３ 其他资产构成

　　■

　　５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

　　５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　本基金持有的盐湖钾肥、长江电力自２００８年９月１６日起，按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证监会公告［２００８］３８号）所述的原则确定其公允价值。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、南方稳健成长证券投资基金基金合同。

　　２、南方稳健成长证券投资基金托管协议。

　　３、南方稳健成长证券投资基金２００８年４季度报告原文。

　　７．２ 存放地点

　　深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３层

　　７．３ 查阅方式

　　网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ