基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２００９－１－２３

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自２００８年１０月１日起至２００８年１２月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　　２．上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方成份精选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　基金的投资策略和业绩表现说明

　　三季度沪深３００指数大幅度下跌了１９．６３％，四季度继续下行了１８．９８％。

　　市场尽管在四季度总体下跌幅度较大，但结构性分化的现象明显加剧，不少个股和部分板块有所上涨，尤其是中小板涨幅非常高，预示着市场尽管偏弱，但个股投资机会已经来临。

　　本基金管理小组期初本着谨慎原则，重点控制仓位，三季度主要增持的基础建设板块，股票包括铁路行业的中国中铁、中国铁建、中国南车以及水电建设股葛洲坝，表现均比较良好。以防御为目的的食品饮料在本期表现非常糟糕，以及本基金在中小市值以及次新股上配置较少，因此总体表现比较一般。

　　总体而言，本期基金组合防御特征比较明显，在市场结构性分化的过程中未能给基金持有人带来了正收益，为此深表歉意。

　　宏观经济和证券市场展望

　　四季度是国内刺激经济政策频繁推出的一个重要时期，０９年一季度是初步检验这些政策能否有效的关键时期。我们预计此次调整是宏观经济大周期拐点的一个开始，时间长度以及调整深度都有可能远超预期。随着外部需求的不断减弱，国内产能将面临非常痛苦的调整。０９年一季度将陆续公布年报，差强人意的业绩表现也将影响国内证券市场的走势。

　　尽管沪深３００从底部反弹不到１２％，但我们也看到不少行业和个股此轮涨幅非常巨大，以中小板为例，从底部反弹上来超过３７％。整体市场继续大幅度反弹有明显的压力。我们预计市场处于震荡向下，但结构分化和个股机会依然存在。

　　本基金继续维持偏保守的投资策略，维持较低仓位，分散投资，同时寻找具有较大潜力的个股，努力为持有人作出正收益。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

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　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

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　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

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　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、《南方成份精选股票型证券投资基金基金合同》。

　　２、《南方成份精选股票型证券投资基金托管协议》。

　　３、南方成份精选股票型证券投资基金２００８年４季度报告原文。

　　７．２ 存放地点

　　深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦３１－３３层

　　７．３ 查阅方式

　　网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ