国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009－2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。会议决定，从2009年到2011年，重点抓好基本医疗保障制度等五项改革。

　　我们认为，医改领导小组即将公布的11个配套方案的将是投资者关注的重点，其中，药品价格调整和基本药物制度是我们关注的重中之重。

　　医改框架方案重点在“人群广覆盖、保基础医疗”，各级政府2009－2011年预计将投入8500亿元，为医药行业未来3年增长提供了“拉动基础用药和基础医疗需求快速增长”的动力源。2009年1月21日，国务院通过了医改方案，明确了基本医疗保障制度、基本药物制度、基层医疗卫生服务体系、基本公共卫生体系建设、公立医院改革试点和铺开5项主要内容。3年内使城镇职工、城镇居民和农民参保率提高到90%以上，2010年，城镇居民和新农合的补助标准提高到每人每年120元，并适当提高个人缴费标准，提高报销比例和支付限额。

　　我们预计，即将出台的 11个医改配套方案，将对相关上市公司产生以下四个方面的正面影响：首先，品牌普药和区域性商业龙头公司将分别受益于基本药物制度的定点生产和直接配送，医药流通可能出现板块行情，基础抗感染药物、心脑血管药物、糖尿病药物和基础抗肿瘤药物等生产企业面临重大机遇，此类代表公司有，通化东宝、康美药业、东阿阿胶、天士力、云南白药、华北制药等。其次，疫苗行业公司将受益于公共卫生体系建设以及国家扩大采购计划内免疫疫苗，此类代表公司有，天坛生物、华兰生物等。第三，基础医疗器械将受益于基层医疗卫生服务体系建设，消毒灭菌、检测、诊断和治疗仪器设备需求有望获得显著增长。此类代表公司有，科华生物、达安基因、鱼跃医疗等。最后，公立医院改革先试点2年，2011年推开，逐步取消药品加成，将总体上有利于国产药。

　　我们认为，医药行业整合大幕将伴随医改进程而启动。我国大部分药企在生产和流通基础药品，某些企业一味压缩成本、不遵循GMP和GSP规范，药品安全事故频频，这些企业未来不能纳入“基本药物定点生产商和配送商”，必将遭受医改淘汰。而品牌企业将获得做大做强机遇，市场份额有望提升，从而令医药行业集中度逐步提高。而药品生产和流通的有序竞争，将进一步提高药品使用的安全保障。同时，药品价格的大调整，将加大医药企业的优胜劣汰，不能优质优价的小企业只能退出。

　　此外，在关注医改政策机遇的同时，也应关注我国医药行业中具备国际竞争实力的主流厂商，它们代表着我国新药创制水准和医药产业结构调整的方向。因此，我们重点跟踪的医药个股，也从原来的13只（恒瑞医药、通化东宝、康美药业、东阿阿胶、天坛生物、云南白药、华兰生物、天士力、国药股份、上海莱士、三九医药、天药股份、华北制药），新增12只，新增公司为：上实医药、上海医药、一致药业、南京医药、华东医药、科华生物、达安基因、白云山、海正药业、哈药股份、双鹤药业和同仁堂。