短期大盘向上趋势不变

长江证券理财部：本轮大盘向上突破存在两大背景。第一，宏观经济存在好转迹象，如国务院常务会议所提出的“部分地区部分行业经济有复苏迹象”，这一宏观性的利好提振了市场信心，刺激了地产、金融等对股指影响较大的权重板块走强，也为股市反弹定下主基调；第二，美国启动印钞机计划，全球商品期货市场和股票市场应声而涨，A股有色金属和资源类股票也连续强势拉升，积极推动大盘上行。同时，美国等国家先后推出的购买国债计划，也有利于全球流动性的改善，对A股市场有正面影响。总体上，我们认为，短期大盘向上趋势不变，后市仍有反弹空间。

　　近日将挑战2402点

　　申银万国证券研究所：从短线看，在上周二向上突破三角形形态以后，股指已经形成新一轮上升通道。虽然持续上升后短线有震荡要求，但上升趋势稳定，预计在本周下半周将会挑战前期高点2402点。同时，如果以小W底向上突破颈线衡量，下一目标位应该是底部到颈线位向上等长，即2450点附近。因此从目前看，短线强势可续，不过下半周在2400点到2450点区间有震荡反复。此外，由于本周下半周将有工商银行、中国石化等航母级公司年报亮相，如果情况好于预期，不排除进一步振奋士气，强化反弹。

　　股指短线有整理要求

　　光大证券研究所：近期，央行银监会联合出台信贷结构调整十条意见，优先保证中央投资项目信贷资金，重点推进房产汽车等信贷消费，显示管理层的相关保增长措施正在逐步落实。在流动性相对宽松的情况下，前期投入的资金已开始逐步对经济产生稳定作用，如果后续信贷消费刺激有效，可能在部分行业上产生叠加效应，形成结构性机会。

　　从热点上看，由于我国持有大量美国国债，在美元贬值的情况下，暂未出现相关的政策反应，显示投资者对资源品价格、美元指数的动向仍有分歧。同时，盘中有高送配预期的个股也表现较好，考虑到本周公布业绩的权重股较多，年报披露正在加快，在市场缺乏新主题的情况下，年报超预期的个股也有望成为热点之一。

　　总体看，在股指连续7个交易日上涨后，市场积累的短期获利盘和前期套牢盘都需要一定时间消化，在缺乏新催化剂的情况下，股指将维持窄幅震荡整理。

　　结构性分化将明显表现

　　海通证券研究所：从国内的政策动向来看，暂时不太可能出现较大的政策波动，产业政策的落实细化以及新的产业政策出台都将维持一定的频度，而新的更大规模的经济刺激政策也不可能很快兑现，这一预期可能会在兑现前持久发酵。在这样的政策真空期，美国充当领头羊的作用可能会重新体现出来，美国的政策动向会波及到我们投资者的神经。在美国利好预期兑现后，如新政策预期不能跟上，短线股指的振荡可能难以避免。如此，外围市场的压力可能会在大盘权重股身上显露地相对明显一些，而对小盘股并不一定奏效，结构性分化会明显表现出来。

　　沪指再创新高概率大

　　川财证券：A股市场自2008年10月历时近5个月的反弹已经产生了强大的财富效应。同时，目前的低利率和未来可能的降息也使其他投资方式收益预期下降，居民储蓄显露从银行向证券市场的反向流动迹象。A股形态上也具备了产生第五浪反弹的基础，如果热点能够成功过渡到金融、有色和地产板块等大权重板块，中级反弹出现的概率非常高。

　　综合看，我们认为A股在目前的态势下将会继续震荡上行，并有机会突破前期的高点，形成一次中级反弹。除了直接受益美元下跌的有色金属、煤炭和黄金板块外，我们认为，市场资金将关注反弹以来的一些“洼地”板块，如银行板块、房地产板块、化工板块、零售板块等，而新能源、节能减排等板块在进行适度整固后也具备进一步上行的条件。（成 之 整理）