尽管全球经济基本面形势尚未出现实质性的转好，但是原油市场最近出现连续走强，技术上底部的构筑正在进行。笔者认为，短期来看，股市见底回升、美元走弱、各国经济刺激计划的逐步落实增强了市场信心等因素，支撑油价的反弹，原油市场正逐渐回暖进入反弹阶段。

　　股市见底回升，激发原油市场做多热情。2月份，道琼斯指数在金融危机进一步深化的担忧下连续破位下行，并且跌破7000点大关，最低达到了6400点附近。但是3月初以来，道琼斯指数见底回升，在花期银行连续两个季度盈利以及美国银行出现盈利的利好刺激下出现较强反弹，美国通用公司也发表有能力延缓接受援助的消息，而最大的利好刺激来自于美联储的大举注资行动。美联储利率决议继续维持利率在0-0.25%之间，表示在一定时间内将维持利率在较低的水平，并且还决定购买总额为3000亿美元的2-10年期限美国长期国债。接连的利好消息刺激了股市反弹，目前道指已经大幅回升达到7800点附近，股市走高也带动了原油市场走强，刺激了多头的做多热情。

　　美元连续回调，减缓油价压力。美元指数在3月初突破上次形成的高点88点之后见到了89点上方，但是随后开始调整，最近更是连续走出暴跌行情，向下调整的趋势非常明显。笔者认为，最近欧洲央行、英国央行、瑞士央行、新西兰央行纷纷降息，前期市场的预期兑现，非美货币降息之后的再度降息空间缩小，利好出尽，非美货币纷纷走强，美元承压下行。美元的走低减缓了油价的压力，有利于油价的反弹趋势。

　　黄金、原油之间的背离走势得到纠正。原油黄金的比价关系，在黄金持续走高与原油持续低迷的情况下背离了正常情况，所以最近卖出黄金、买进原油的套利活动不断增加，也在一定程度上提振了油价。2月20日前后，黄金开始从1000美元附近下跌，目前跌幅7%；原油几乎在同一时间开始反弹，目前涨幅超过30%。

　　各国不断的刺激经济计划提振了市场的信心，商品市场也迎来久违的回升行情。前期一直保持弱势的原油价格也在欧佩克并未减产的决议中走高，显示经济领域的确是出现了好转迹象，同时也显示市场对于经济前景的信心。而美元的再度贬值，也引发了市场对于全球央行大量注资后引发通胀的担忧，商品市场多头信心不断增强，原油市场明显回暖，价格出现连续回升。技术上中长期均线系统也开始向上拐头支撑价格，进一步支撑油价反弹。（格林期货 崔家悦）