基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：２００９年３月２８日
§１重要提示
１．１重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年３月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自２００８年１月１日起至１２月３１日止。
§２基金简介
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§３主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
３．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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３．２．３过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．３过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
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§４管理人报告
４．１基金管理人及基金经理情况
４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［１９９８］４号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。２０００年，经中国证监会证监基字［２０００］７８号文批准进行了增资扩股，注册资本达到１亿元人民币。２００５年，经中国证监会证监基字［２００５］２０１号文批准进行增资扩股，注册资本达１．５亿元人民币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司４５％、深圳市机场（集团）有限公司３０％、厦门国际信托有限公司１５％及兴业证券股份有限公司１０％。
截至报告期末，公司管理资产规模达１，５００多亿元，管理２只封闭式基金——基金开元、基金天元；１５只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球精选配置基金（ＱＤＩＩ基金）、南方盛元红利股票型基金、南方优选价值股票型基金和南方恒元保本混合型证券投资基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
４．１．２基金经理小组成员简介
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注： １．此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方稳健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，我司分析了两支投资风格相近的基金―南方稳健基金和南方稳健贰号基金的业绩表现差异比较如下：
基金名称 ２００８年净值增长率
南方稳健 －５２．９４％
南方稳健成长贰号 －５２．９９％
在报告期内，上述两支基金业绩表现差异在５％之内。
４．３．３异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
２００８年，随着全球百年一遇的金融危机不断深化，国内宏观经济急转直下，多项重要经济指标在四季度均出现多年未遇的负增长。Ａ股市场在“通胀”与“通缩”、“脱钩”与“挂钩”、“宏观调控”与“保增长”间迅速切换，沪深３００指数全年下跌６６％。南方稳健成长基金对于系统性风险估计不够充分，降低仓位不够坚决，全年基金净值下跌５２．９％，对持有人的较大损失，我们表示诚挚的歉意。管理组在２００８年上半年从防御角度超配农业、消费品；下半年基于对宏观调控转向的预期逐步增加了组合与资本市场和宏观经济的相关性，在四万亿投资出台后增加了相关受益行业的配置。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望
展望２００９年，国际金融危机仍在升级和扩散，中国经济面临的外需困境将是前所未有的，总体形势仍不容乐观，但各项经济指标有望随着去库存的进程短期企稳，预计整体市场在政策刺激和流动性支持下将延续震荡走势。信贷增长的持续性和质量以及财政刺激政策的后续力度和落实质量将在很大程度上决定中国经济和Ａ股市场能否率先脱颖而出，基金管理组将对此保持密切关注。大市值股票与宏观经济相关性高，在预期与现实之间存在波段性机会；中小市值个股在估值大幅提升后，需要对成长性进行更加仔细的研究。总之，南方稳健成长基金管理组在２００９年将尽心尽力，力争为持有人创造满意的回报。
４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在０．２５％以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括督察长、风控策略总监、监察稽核总监及基金会计负责人等。其中，超过三分之二以上的人员具有１０年以上的基金从业经验，且具有风控、合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，负责估值工作决策和执行的机构成员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同的“收益分配原则”中约定：“基金投资当年亏损，则不进行收益分配”。本报告期内本基金出现亏损，不符合基金合同约定的收益分配条件，因此不进行２００８年度收益分配。
§５托管人报告
５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
２００８年，本基金托管人在对南方稳健成长证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
５．２托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
２００８年，南方稳健成长证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在南方稳健成长证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。南方稳健成长证券投资基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配金额为４４７，８０８，７６４．０１元。
５．３托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的南方稳健成长证券投资基金２００８年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
２００９年３月２０日
§６审计报告
本基金２００８年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字（２００９）第２００８７号“标准无保留意见的审计报告”。投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§７ 年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：南方稳健成长证券投资基金
报告截止日：２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值０．７９１５元，基金份额总额８，２８０，９４６，４６１．７５份。
后附７．４报表附注为本财务报表的组成部分。
７．２ 利润表
会计主体：南方稳健成长证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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后附７．４报表附注为本财务报表的组成部分。
７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方稳健成长证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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后附７．４报表附注为本财务报表的组成部分。
７．４ 报表附注
７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
７．４．１．１ 会计政策变更的说明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告完全一致。
７．４．１．２ 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自２００８年９月１６日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于２００８年９月１６日下调１９５，８４４，２６０．７０元，相应调减本基金的净利润１９５，８４４，２６０．７０元和基金资产净值１９５，８４４，２６０．７０元。
７．４．２ 关联方关系
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下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．３．１．１ 股票交易
金额单位：人民币元
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７．４．３．１．２ 权证交易
金额单位：人民币元
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７．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
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上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券风险结算基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
７．４．３．２ 关联方报酬
７．４．３．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
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支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 Ｘ １．５％ ／ 当年天数。
７．４．３．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
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支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．２５％ ／ 当年天数。
７．４．３．２．３ 销售服务费
无。
７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
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７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
７．４．３．４．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
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本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元
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７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
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７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
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青海盐湖钾肥股份有限公司股票自２００８年１２月２６日复牌至２００８年１２月３１日证券交易所闭市时连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于２００８年１２月３１日采用指数收益法估值。该股票于２００９年１月８日打开跌停板，当日的收盘价为每股３７．９９元。
７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
§８投资组合报告
８．１期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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８．２ 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
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８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ网站的年度报告正文。
８．４报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．２累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖出金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．３买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
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注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．５期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
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８．７期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．９ 投资组合报告附注
８．９．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
８．９．２本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。
８．９．３ 其他资产构成
单位：元
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８．９．４期末持有的处于转股期的可转债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
８．９．５期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自２００８年１２月２６日复牌至２００８年１２月３１日证券交易所闭市时连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于２００８年１２月３１日采用指数收益法估值。该股票于２００９年１月８日打开跌停板，当日的收盘价为每股３７．９９元。
８．９．６投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金持有的长江电力自２００８年９月１６日起，按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证监会公告［２００８］３８号）所述的原则确定其公允价值。
§９基金份额持有人信息
９．１期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
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９．２期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
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§１０开放式基金份额变动
单位：份
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§１１重大事件揭示
１１．１基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
１１．２基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①基金管理人于２００８年１月８日刊登公司副总经理邓召明先生离职公告；②基金管理人于２００８年１月１２日发布关于调整基金经理的公告，张雪松不再担任南方稳健成长基金的基金经理；③基金管理人于２００８年４月１０日发布南方基金管理有限公司副总经理任职公告，聘任王宏远先生、郑文祥先生为公司副总经理； ④基金管理人于２００８年４月１４日发布关于调整基金经理的公告，增聘马北雁先生为南方稳健成长基金的基金经理，王宏远先生不再担任南方稳健成长基金的基金经理；⑤基金管理人于２００８年５月２３日刊登公司副总经理许小松先生离职公告。
本基金托管人的专门基金托管业务部门在本报告期内没有发生重大人事变动。
１１．３涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
１１．４基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未改变。
１１．５为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用１６５，０００．００元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为８年。
１１．６管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
１１．７基金租用证券公司交易单元的有关情况
（１）证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况
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（２）债券回购及权证交易情况
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报告期未进行交易所场内回购交易。
（３）本期减少３家证券公司的３个席位：天同证券有限责任公司（上海席位），东吴证券有限责任公司（深圳席位），东莞证券有限责任公司（上海席位）。
（４）交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字［２００７］４８号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准和程序：
Ａ：选择标准
（ａ）公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
（ｂ）公司具有较强的研究能力，能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
（ｃ）公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
（ｄ）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯服务。
Ｂ：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：
（ａ）服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；
（ｂ）研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
（ｃ）资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
