基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：２００９年３月２８日
§１重要提示
１．１重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年３月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自２００８年１月１日起至１２月３１日止。
§２基金简介
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§３主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
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注：１． 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金收益每月集中支付并按１元面值结转为基金份额
３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金基准收益率＝１年期银行定期存款收益率（税后）（至２００８年８月２６日）
本基金基准收益率＝同期７天通知存款利率（税后）（自２００８年８月２７日起）
３．２．３自基金合同生效以来基金每年净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金合同生效日为２００４年３月５日，２００４年度数据的计算期间为２００４年３月５日至２００４年１２月３１日，不按整个自然年度进行折算。
３．３过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
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§４管理人报告
４．１基金管理人及基金经理情况
４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［１９９８］４号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。２０００年，经中国证监会证监基字［２０００］７８号文批准进行了增资扩股，注册资本达到１亿元人民币。２００５年，经中国证监会证监基字［２００５］２０１号文批准进行增资扩股，注册资本达１．５亿元人民币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司４５％、深圳市机场（集团）有限公司３０％、厦门国际信托有限公司１５％及兴业证券股份有限公司１０％。
截至报告期末，公司管理资产规模达１，５００多亿元，管理２只封闭式基金——基金开元、基金天元；１５只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球精选配置基金（ＱＤＩＩ基金）、南方盛元红利股票型基金、南方优选价值股票型基金和南方恒元保本混合型证券投资基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
４．１．２基金经理小组成员简介
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注： １．此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方现金增利证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
４．３．３异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
２００８年，国际经济形势可谓风云突变，通胀形式在上半年急剧恶化，而在次贷危机加剧并向金融危机、经济危机转化的过程中，全球主要经济体经济增速迅速下滑，需求急剧下降，通胀水平迅速回落。以原油价格为例，在２００８年７月创下每桶１４７美元的高位，当前则不足４０美元。２００８年中国抵御了年初冰雪灾害、五月地震灾害的不利影响，并于八月成功举办了奥运会，国家经济政治综合实力明显提升。但全球经济衰退不可避免的影响到国内经济，第四季度ＧＤＰ增速显著回落到６．８％，通胀水平也回落到１２月的１．２％。从宏观政策看，从年初的“两防”及从紧的货币政策到年中的“一保一控”，９月中旬再转为“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，先后五次降息、四次调低存款准备金率，同时推出４万亿的财政刺激方案和行业振兴规划，以拉动经济增长。
在２００８年的投资中，上半年基于对通胀高启和从紧政策出台会对市场产生不利影响的认识，投资以防御为主，在货币市场收益率稳定在较高水平的情况下，组合久期处于较低水平，并保持组合流动性以应对新股发行造成的影响，组合的运作相对平稳。６月以后，经济增长的不利数据开始显现，货币政策也有转向的迹象，我们在６月中旬及时加长了组合久期，在９月中旬央行首次降息后对债市上涨的趋势和幅度进行了准确判断，继续延长了组合久期，积极把握公开市场机会建仓高收益央票，适度提高了优质短融的投资比例，并显著提高组合仓位，使组合充分分享了货币市场之后的上涨。２００８年现金增利在稳健运作的同时，积极把握了市场提供的机会，给投资者带来了良好的风险调整后的回报，年净值收益率为３．９３２６％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望
展望２００９年，全球经济都将力争尽快从衰退中复苏，尽管这一进程会充满曲折、复苏周期也会较长。当前各国在大幅降息的情况下，货币政策调控的空间和效果已有限，财政政策将发挥更大的作用。对债券市场而言，经济的复苏则不是好消息。我们认为，２００９年经济尚难以明显复苏并转向过热，通胀水平在第三季度前也将以负值为主，这一局面决定了债市难以反转成“大熊市”，债市上半年将以高位振荡为主行情。而由于当前收益水平仍处于历史较低位置，投资中也必需“防复苏”、“防通胀”和可能的政策转向，做好利率风险控制。因此，债市今年既有一定机会，同时又必须重视面临的风险。同时，权益类市场通常在经济自谷底转入复苏阶段迎来较好的投资机会，这也会对债券市场造成一定冲击。
因此，２００９年货币基金依然面临一定的利率风险、信用风险和流动性风险。本基金一方面将适度缩短平均到期期限，维持一定的浮动盈利来防范利率风险；同时，本基金仍将严控信用标准，有效控制和管理信用风险。另一方面，本基金将把流动性风险管理放在突出位置，通过类属调整，不断提高基金的流动性。
作为稳健运作的现金管理工具，我们将把流动性风险、利率风险和信用风险管理放在首位，２００９年基金将保持“稳健有序、积极主动”的投资风格，在投资中将更趋稳健、做好各方面的风险控制，同时为投资者争取获得合理的投资回报。
４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在０．２５％以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括督察长、风控策略总监、监察稽核总监及基金会计负责人等。其中，超过三分之二以上的人员具有１０年以上的基金从业经验，且具有风控、合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，负责估值工作决策和执行的机构成员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金合同约定，本基金的收益分配采取“每日分配、按月支付”的方式，即根据每日基金收益公告，以每万份基金单位收益为基准，为投资者每日计算当日收益并分配，每月集中以红利再投资方式支付收益。本报告期内应分配收益３９２，４４７，８１３．８７元，实际分配收益３９２，４４７，８１３．８７元。
§５托管人报告
５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
２００８年，本基金托管人在对南方现金增利基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》、《货币市场基金信息披露特别规定》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
５．２托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
２００８年，南方现金增利基金的管理人——南方基金管理有限公司在南方现金增利基金的投资运作、每万份基金净收益和７日年化收益率、基金利润分配、基金费用开支等问题上，严格遵循《证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》、《货币市场基金信息披露特别规定》等有关法律法规。
２００８年，南方现金增利基金发生过偏离度超过０．５％的情况， 南方基金管理有限公司经本托管人以函件形式提示后，及时对南方现金增利基金的投资组合进行了调整。
５．３托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的南方现金增利基金２００８年度报告中财务指标、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
２００９年３月２０日
§６审计报告
本基金２００８年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字（２００９）第２００９０号“标准无保留意见的审计报告”。投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§７ 年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：南方现金增利证券投资基金
报告截止日：２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值１．００００元，基金份额总额２３，７８６，６９６，０００．７５份。
后附７．４报表附注为本财务报表的组成部分。
７．２ 利润表
会计主体：南方现金增利证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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后附７．４报表附注为本财务报表的组成部分。
７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方现金增利证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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后附７．４报表附注为本财务报表的组成部分。
７．４ 报表附注
７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告完全一致。
７．４．２ 关联方关系
７．４．２．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
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７．４．２．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
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下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．３．１．１ 股票交易
无。
７．４．３．１．２ 权证交易
无。
７．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金
无。
７．４．３．２ 关联方报酬
７．４．３．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
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支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值０．３３％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．３３％ ／ 当年天数。
７．４．３．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
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支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值０．１％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．１％ ／ 当年天数。
７．４．３．２．３ 销售服务费
单位：人民币元
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支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给南方基金公司，再由南方基金公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．２５％ ／ 当年天数。
７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
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７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
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注：根据南方基金公司投资者俱乐部积分奖励计划，投资者持有基金份额期间及其他活动奖励积分累积到兑付标准后可以兑付本基金的基金份额。在本报告期内基金管理人因积分兑付支出份额１０，１３２，６２４．００份（上年度可比期间：３，７６１，３５３．４７份）。
７．４．３．４．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
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７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
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本基金的银行活期存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。本基金的银行通知存款和部分银行定期存款由基金托管人中国工商银行保管，按协议利率计息。
７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票
无。
７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
§８投资组合报告
８．１期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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８．２ 债券回购融资情况
金额单位：人民币元
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注：１、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
２、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％
８．３ 基金投资组合平均剩余期限
８．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天
８．３．２ 期末投资组合平均剩余期限分布比例
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８．４ 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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８．５ 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
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８．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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８．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
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８．８ 投资组合报告附注
8.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
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８．８．４ 其他资产构成
单位：人民币元
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§９基金份额持有人信息
９．１期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
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９．２期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
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§１０开放式基金份额变动
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单位：份
§１１重大事件揭示
１１．１基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
１１．２基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①基金管理人于２００８年１月８日刊登公司副总经理邓召明先生离职公告；②基金管理人于２００８年４月１０日发布南方基金管理有限公司副总经理任职公告，聘任王宏远先生、郑文祥先生为公司副总经理；③基金管理人于２００８年５月２３日刊登公司副总经理许小松先生离职公告。 ④基金管理人于２００８年１１月１２日发布关于增聘基金经理的公告，增聘韩亚庆先生为南方现金增利基金的基金经理。
本基金托管人的专门基金托管业务部门在本报告期内没有发生重大人事变动。
１１．３涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
１１．４基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未改变。
１１．５为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用８９，２００．００元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为５年。
１１．６管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
１１．７基金租用证券公司交易单元的有关情况
（１）证券公司名称及席位数量、债券回购交易及支付佣金情况
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（２）本期减少１家证券公司的２个席位：天同证券有限责任公司（上海席位、深圳席位）。
（３）交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字［２００７］４８号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准和程序：
Ａ：选择标准
（ａ）公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
（ｂ）公司具有较强的研究能力，能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
（ｃ）公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
（ｄ）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯服务。
Ｂ：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：
（ａ）服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；
（ｂ）研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
（ｃ）资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
１１．８偏离度绝对值超过０．５％的情况
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