基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期： 二零零九年三月二十八日
§１ 重要提示
１．１ 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年３月２６日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自２００８年１月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金简介
２．１ 基金基本情况
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２．２ 基金产品说明
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２．３ 基金管理人和基金托管人
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２．４ 信息披露方式
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§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１ 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
３、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
４、根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》和《银华保本增值证券投资基金招募说明书》的相关规定，并经中国证监会批准，本基金第一个保本周期到期后自动转入第二个保本周期运作，第二个保本周期期限为三年，自２００７ 年３ 月２ 日起至２０１０ 年３ 月１ 日止，自第二个保本周期起至２００８年１２月３１日基金份额累计净值增长率为１７．５９％。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
（１） 第一个保本周期基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（２）第二个保本周期内基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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注：１、根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》的规定：
①债券投资在资产配置中的比例不低于６０％；本基金管理人应在基金合同生效日起６个月内完成建仓；从第二个保本周期开始，基金管理人自保本周期开始之日起３个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
②固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于１５％。
２、本基金按规定在建仓期满已达到上述规定的投资比例。
３．２．３自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
３．３过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
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§４ 管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于２００１年５月２８日，是经中国证监会批准（证监基金字［２００１］７号文）设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为２亿元人民币，公司的股权结构为西南证券股份有限公司（出资比例：２９％）、第一创业证券有限责任公司（出资比例：２９％）、东北证券股份有限公司（出资比例：２１％）及山西海鑫实业股份有限公司（出资比例：２１％）。公司的主要业务是发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。
截止到２００８年１２月３１日，本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金－－基金天华和十只开放式证券投资基金（含一只ＱＤＩＩ基金）——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华－道琼斯８８精选证券投资基金、银华领先策略股票型证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金。
４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
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注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
２００８年国内经济进入下行周期。上半年，美元走弱不断推升国际原油价格，美国新能源法案鼓励使用生物能源又导致国际粮价不断攀升，在外围环境影响下，国内食品和大宗原材料价格大幅上涨，因此政府继续实行“双防”政策，以抑制总需求过快增长和通胀上行；下半年，次贷危机演变成金融危机，并开始影响实体经济，美、日、欧发达国家经济走弱也逐渐扩散到新兴市场经济国家，我国出口增速明显下降，国内经济快速回落，政策导向迅速由“双防”转为全面保增长，财政政策方面提出四万亿财政刺激计划，放松房地产调控，全面上调出口产品退税率；货币政策方面放松信贷控制，鼓励给中小企业贷款，连续５次下调贷款基准利率。
在宏观经济及调控政策发生转折性变化背景下，２００８年国内股市、债市冰火两重天。受外部需求下降和国内紧缩政策影响，国内经济增速明显下滑，同时大额再融资和非流通股解禁不断涌现，全年来看Ａ股市场基本一路下跌。反观债市，除上半年通胀导致债券小幅回调外，下半年债市受物价下跌、利率下调推动，出现大幅上涨。
操作方面，基于对宏观经济的担忧，本基金从１季度开始降低股票投资比例，并在后续季度维持较低股票仓位，有效降低股票市场下跌对基金净值的负面影响；下半年在判断债市上涨趋势确立情况下，拉长了组合久期，加大了高信用级别企业债的投资比例，同时逢低吸纳纯债价值较高的可转债，从而实现了基金的保本、增值。
截至报告期末，本基金份额净值为１．０３２８元，本报告期份额净值增长率为－５．６６％，同期业绩比较基准增长率为３．００％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
２００９年国际经济衰退将导致国内出口进一步恶化，通缩预期将抑制房地产行业复苏进程；积极财政政策将逐步发挥作用，但力度和持续时间均不明朗；存货调整将使企业生产活动调整趋于频繁。综合来看，国内经济很可能进入缓慢下降阶段，财政刺激与存货调整都将放大经济的短期波动，宽松货币政策背景下流动性较为充裕。基于上述判断，本基金将继续保持较低股票仓位，保持相对较高的久期配置，适当进行波段操作，在控制风险前提下，力争提高基金投资回报率。
４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内，本基金管理人制定了《基金估值制度》，并建立了估值委员会。《基金估值制度》对估值委员会的人员职责分工、估值政策、估值程序、估值方法、基金估值及份额净值计价错误的识别及处理等内容进行了规定。估值委员会召开定期会议对上述内容进行审阅，并按照《估值制度》规定召开临时会议就估值业务中遇到的问题、需要调整的估值方法、程序等进行讨论。报告期内估值委员会通过定期会议与临时会议结合的方式，综合考虑基金估值流程各关联方意见，审议公司旗下基金估值政策、程序及方法的科学合理性，保证了基金估值的公允、合理。
４．６．１ 参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
４．６．１．１参与估值流程各方及人员的职责分工
运作保障部分管高管与运作保障部总监分别担任估值委员会主任与副主任，估值委员会其他成员包括监察稽核部副总监、投资管理部副总监、研究部金融工程分析师、运作保障部估值主管、投资管理部合规控制员组成。以上人员均为公司各核心部门直接领导及主要业务负责人，具备多年从业经验与扎实专业技能。涉及境外投资的估值业务由境外投资部相关人员参与。
估值委员会主任职责：负责召开估值委员会工作会议，就估值参与各方提交的估值问题组织讨论，进行决议并组织实施。
投资管理部、境外投资部职责：负责对不存在活跃市场投资品种的估值方法建立相关模型进行跟踪，并在该投资品种存在活跃市场后比较估值价格和市价，判断检测估值方法的公允性。负责对无法按照估值方法取得公允价值投资品种的估值方法、托管行提出异议的投资品种的公允价值确定方法提出建议并提交估值委员会审议。
运作保障部职责：负责将无法按照《基金估值制度》估值方法取得公允价值的投资品种、托管行提出估值异议的投资品种提交估值委员会召开临时会议进行决议，负责执行估值会议决议。
监察稽核部：负责对投资管理部提交的估值方法合规性进行评价和判断，对估值程序进行监督和检查。
４．６．１．２参与估值流程各方人员的专业胜任能力和相关工作经历
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４．６．２ 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理代表参与估值委员会会议，并就具体的估值问题提出建议和意见，估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部保证估值委员会制定的估值政策、程序及方法得到严格有效执行。
４．６．３ 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
４．６．４ 管理人未签约与估值相关的任何定价服务。
４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
因本基金在本报告期内出现亏损，依据基金合同第二十五条基金收益与分配中约定，基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配。所以本报告期未进行基金利润分配。
本基金本年度实施的利润分配为１８８，３５１，７６３．６７元，系本基金２００７年实现的利润。
§５ 托管人报告
５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§６ 审计报告
本基金２００８年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，注册会计师签字出具了安永华明（２００９）审字第６０４６８６８７＿Ａ０３号标准无保留意见的审计报告， 投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§７ 年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
报告截止日：２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值１．０３２８元，基金份额总额１，１５３，４６６，７４４．００份。
７．２ 利润表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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７．４ 报表附注
７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
７．４．２ 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
７．４．３ 关联方关系
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７．４．３．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
２００６年８月１６日本基金管理人的原非控股股东南方证券股份有限公司被深圳市中级人民法院依法宣告破产。２００７年１０月２２日，南方证券股份有限公司破产清算组以公开招标方式转让南方证券股份有限公司持有的本基金管理人２１％的股权，山西海鑫实业股份有限公司中标。２００８年６月１６日，该股权转让事宜已经获得中国证监会批准。２００８年１２月２９日，本基金管理人已就上述股东变更及增加注册资本事宜完成了工商变更登记手续，并于２００９年１月７日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站披露。
７．４．３．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
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注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
７．４．４本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．４．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．４．１．１ 股票交易
金额单位：人民币元
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７．４．４．１．２债券交易
金额单位：人民币元
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７．４．４．１．３回购交易
金额单位：人民币元
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７．４．４．１．４权证交易
金额单位：人民币元
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７．４．４．１．５ 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
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注：（１）上述佣金按市场佣金率计算扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于经手费、证管费和证券结算风险基金等）。
（２）该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
７．４．４．２ 关联方报酬
７．４．４．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
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注：（１）基金管理费按前一日的基金资产净值的１．２％的年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×１．２％／当年天数
Ｈ为每日应支付的基金管理费
Ｅ为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
（２） 上述表格中“当年已支付”不包含当年已支付的上年应付管理费。
７．４．４．２．２基金托管费
单位：人民币元
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注：（１）基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２％的年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×０．２％／当年天数
Ｈ为每日应支付的基金托管费
Ｅ为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
（２） 上述表格中“当年已支付”不包含当年已支付的上年应付托管费。
７．４．４．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
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７．４．４．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．４．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于２００８年度及２００７年度均未持有本基金份额。
７．４．４．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于２００８年末及２００７年末均未持有本基金份额。
７．４．４．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
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７．４．４．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于２００８年度及２００７年度均未在承销期内参与关联方承销证券。
７．４．５ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．５．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发／增发证券而流通受限证券。
７．４．５．２年末持有的暂时停牌股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌股票。
７．４．５．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本报告期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。
§８ 投资组合报告
８．１ 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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８．２ 期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
８．４ 报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
８．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
８．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
■
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
８．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
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８．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．９ 投资组合报告附注
８．９．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
８．９．２本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
８．９．３ 其他资产构成
单位：人民币元
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８．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
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８．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
§９ 基金份额持有人信息
９．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
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９．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
本报告期内，本基金管理人的从业人员未持有本基金。
§１０ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§１１ 重大事件揭示
１１．１ 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
１１．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
１１．２．１ 经本公司２００７年第７次临时股东会批准，李树先生不再担任公司董事，增补矫正中先生、王立新先生为公司董事；
１１．２．２ 经公司职工代表大会２００８年第１次会议选举，由李欣先生接替方强先生担任公司职工代表监事；
１１．２．３ 经公司第三届董事会审议批准陈湘永先生辞去公司副总经理职务；
１１．２．４ ２００８年６月１３日，中国证券监督管理委员会核准本行投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。
１１．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
无
１１．４ 基金投资策略的改变
无
１１．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期内本基金应支付给聘任会计师事务所的报酬共计人民币１００，０００．００元。目前的审计机构已为本基金连续提供了５年的服务。
１１．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
无
１１．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
■
金额单位：人民币元
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金额单位：人民币元
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注：ａ）、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
ｂ）、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司董事会批准后与被选择的证券经营机构签订协议。
§１２ 影响投资者决策的其他重要信息
１２．１本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
１２．１．１ ２００８年５月２７日，本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于２００５年６月１７日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；
１２．１．２ ２００８年９月２３日，本行公告关于控股股东中央汇金投资有限责任公司增持本行股份的公告；
１２．１．３ ２００８年１１月１７日，本行公告美国银行公司行使认购期权的事宜；
１２．１．４ ２００８年１２月２日，中央汇金投资有限责任公司与美国银行公司公布简式权益变动报告书。
１２．２本基金管理人的重大事项披露如下：
１２．２．１本报告期内，本基金管理人注册资本由人民币１亿元增加到２亿元，该事宜已完成了工商变更登记手续，并于２００９年１月７日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站披露。
