基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：２００９年３月２８日
§１ 重要提示
１．１ 重要提示
■
§２ 基金简介
２．１ 基金基本情况
■
２．２ 基金产品说明
■
２．３ 基金管理人和基金托管人
■
２．４ 信息披露方式
■
§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１ 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：基金业绩比较基准增长率＝９５％＊上证１８０指数增长率＋５％＊银行同业存款利率
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金成立于２００３年３月１７日，建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．３ 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
■
§４ 管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验
万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字［２００２］４４号文批准设立。公司现股东为齐鲁证券有限公司、上海久事公司、深圳市中航投资管理有限公司，住所地及办公地点均为上海市浦东新区福山路４５０号，注册资本１亿元人民币。目前管理六只开放式基金，分别为万家１８０指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家公用事业行业股票型证券投资基金、万家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金和万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金。
４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
■
注：１、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，由于基金管理人对市场交易量变化估计不足，导致在齐鲁证券有限公司产生的年交易佣金占本公司管理的所有基金年交易佣金的比例超出７．５７％，违反了证监基金字［２００７］４８号《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》的规定。公司已对相关制度流程进行了修改、完善，并对相关负责人进行了处罚。
报告期内，因公司进行投资交易系统升级改造，本基金于２００８年２月５日误买入本基金托管人中国银行股份有限公司发行并在上海证券交易所交易的股票（简称“中国银行”，代码６０１９８８）１４９，２００股，违反了有关法律法规规定。托管人对此进行了及时提示。由于中间跨越春节长假，本公司于２月１４日卖出上述全部中国银行股票。此次交易导致基金资产亏损７０００余元，公司已用自有资金弥补，未造成基金资产损失。公司已对相关责任人予以处罚。
除此之外，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
２００８年中国Ａ股市场经历了极其罕见的大幅下跌走势，沪深３００指数跌幅达到６５．９５％，形成大幅下跌的主要原因有：经过前两年持续的上涨市场积累了很大的风险，整体估值水平已经严重高估，市场具备估值回归的内在要求；宏观经济由上半年的通胀到下半年经济增长的快速下滑，对世界经济和中国经济的悲观预期逐步加深，从而形成上市公司业绩下滑的压力；上半年为压制通胀预期采取的货币紧缩政策，以及“大小非”巨量的减持，对市场流动性形成很大的压力；特别是９月之后，随着国际金融危机的加剧，从宏观经济、企业利润、资本流出和投资者心理等多个曾面对市场形成强烈冲击。
回顾２００８年万家１８０指数基金的投资管理，首先我们严格按照基金合同约定坚持复制上证１８０指数的投资策略，保持日均跟踪误差控制在０．５％的合理范围内。同时在拟合指数的基础上我们采取了几种适度优化的投资策略，主要目的是在扣除基金的各种成本费用之后仍能使基金净值获取业绩基准的收益率。由于根据基金合同，本基金的股票仓位始终限定在基金资产的９０％至９５％之间，且必须采取复制指数的投资策略，因此在市场大幅下跌中无法回避系统性风险，全年基金净值大幅下跌，在扣除运作成本之外，稍微战胜了业绩比较基准。虽然我们严格按照基金合同规定的投资策略进行了投资管理，但我们对本基金投资者的基金净值损失仍感非常痛心和遗憾。
万家１８０指数基金作为一只标准指数基金，其投资目标是通过跟踪目标指数——上证１８０指数，为投资者获取资本市场长期收益。截至报告期末，本基金份额净值为０．４３３１元，本报告期份额基金净值增长率为－６３．３２％，同期业绩比较基准增长率－６４．２３％，评价期间基金指数投资组合的日拟合偏离度为０．１５％，低于基金合同中０．５％的规定。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２００９年的宏观经济，我们认为由于成熟经济体衰退加深导致的外部需求下滑是必然的趋势；就内需而言，在政府大力的财政刺激计划推动下，政府基建和民生方面的投资高速增长是确定性的趋势，但即使实行了宽松的货币政策，私人部门投资能否被激活，维持较高投资增速仍然是不确定性事件。房地产泡沫仍未得到很好化解，与房地产相关的产业的投资成为２００９年经济趋势中最大的不确定性。由于各种社会保障不到位，收入预期的下降，消费很难在短期内有明显地较大增长。由于全球经济衰退，消费需求减小，即使各国都在实行宽松的货币政策，但大宗商品价格将在低位运行，通货紧缩预期增强。总结上述各方面判断，２００９年宏观经济运行趋势具有很大的不确定性，在各种可能的结果中，我们倾向于经济能保持适度增长，将出现一段时间的通货紧缩，但在年底成熟经济体见底，外需出现向上拐点时，通货膨胀可能再次显现。宏观调控政策方面，宽松的货币政策和强力的政府投资将贯穿全年。
经过２００８年市场大幅下跌，Ａ股市场的估值水平回到了一个合理的水平。由于经济周期性调整，上市公司业绩增速在２００８年达到顶峰后进入下降通道，预计２００９年上市公司业绩同比增长下滑２０％左右。随着宽松的货币政策实施，货币供应显著增加，市场流动性改善逐步增强。在市场政策方面，管理层维护市场稳定运行的措施和金融创新将继续推进。综合各方面的判断，我们认为２００９年市场呈现低位震荡格局的可能性偏大，继续下跌创出指数新低的可能性很小。
就行业趋势而言，由于经济预期并不乐观，确定性增长的行业将成为贯穿全年的投资线索。确定性增长行业是经济下滑中需求仍能保持扩张或稳定的行业，我们认为由政府主导的基建和民生相关投资的行业是确定性增长的行业，主要有铁路设备、电网设备、医疗保健、节能减排、工程机械和建筑建材等产业。由于政府的振兴政策和激励措施，以及估值水平较低，周期性行业也能获得阶段性的投资机会，但由于产能过剩和需求下降，从全年的角度看难以战胜市场。公用事业型的电力、水务，以及日常消费相关的行业在经济的继续下滑中具备一定的防御能力，在市场向下的波动中能够获取超越市场的收益。由于全球的扩张性货币政策，从一个更长的时间宽度看，流动性泛滥的局面将在不远的将来重新降临，２００９年下半年资源性行业可能将再次获得战略性买入机会。
４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
１、参与估值流程各方及人员（或小组）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
基金管理人
公司成立了估值委员会，定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程序有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。估值委员会主要由分管基金估值业务的公司领导、督察长、基金估值业务的负责人、监察稽核部负责人、研究发展部负责人等组成。估值委员会的成员均具备专业胜任能力和相关从业资格，精通各自领域的理论知识，熟悉政策法规，并具有丰富的实践经验。
托管银行
托管银行根据法律法规要求履行估值及净值计算等复核和核查的责任。
会计师事务所
会计师事务所对基金管理公司所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。
２、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理不参与和决定基金估值。
３、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
４、已签约的任何定价服务的性质与程度
本基金管理人尚未就投资品种的定价服务签署任何协议。
４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同规定：如果基金投资当期出现亏损，则可不进行收益。本基金在２００８年１月１８日实施了每１０份基金份额０．５元的分红后，市场一直处于单边下跌行情，导致本基金年度收益为负，所以２００８年未再实施分红。
§５ 托管人报告
５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在万家１８０指数证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，报告期内本基金投资了托管人发行并在上海证券交易所交易的股票，卖出后导致的投资损失已由管理人进行了弥补，托管人及时提示基金管理公司并向监管部门进行了汇报，并监督管理人相关款项的支付到账情况；此外未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司托管及投资者服务部
２００９年３月２６日
§６ 审计报告
本基金２００８ 年年度财务会计报告已经上海众华沪银会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了沪众会字（２００９）第１８２３号标准无保留意见的审计报告，投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。
§７ 年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：万家１８０指数证券投资基金
报告截止日：２００８年１２月３１日
单位：人民币元
■
注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值０．４３３１元，基金份额总额７，８９７，７４１，６５３．４２份。
７．２ 利润表
会计主体：万家１８０指数证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
■
７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：万家１８０指数证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
■
７．４ 报表附注
７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
７．４．１．１ 会计政策变更的说明
本基金本报告期内所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。
７．４．１．２ 会计估计变更的说明
除本条下述情形外，本基金本报告期内所采用的会计估计与最近一期年度报告相一致。
根据中国证监会公告［２００８］３８号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自２００８年９月１６日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
２００８年９月１６日，上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票邯郸钢铁（代码６００００１）公允价值下调１，９５６，７８９．９０元，云天化（代码６０００９６）公允价值下调１２，０４７，４９０．００元，承德钒钛（代码６００３５７）公允价值下调６７１，４５１．４２元，长江电力（代码６００９００）公允价值下调５２，６７２，５９４．００元。相应调减本基金２００８年９月１６日当日的净利润６７，３４８，３２５．３２元和基金资产净值６７，３４８，３２５．３２元。
７．４．１．３ 差错更正的说明
本期未发生差错更正。
７．４．２ 关联方关系
本基金各关联方：
■
７．４．２．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
７．４．２．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
■
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．３．１．１ 股票交易
金额单位：人民币元
■
７．４．３．１．２ 权证交易
金额单位：人民币元
■
７．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
■
注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
７．４．３．２ 关联方报酬
７．４．３．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
■
注：支付基金管理人万家基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日的基金资产净值１％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值×１％ ／ 当年天数。
７．４．３．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
■
注： 支付基金托管人中国银行股份有限公司的托管费按前一日的基金资产净值０．２％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×０．２％ ／ 当年天数。
７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
２００８年未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
２００７年未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
上一报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
７．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未持有本基金分额。
上一报告期末除基金管理人之外的其他关联方未持有本基金分额。
７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
■
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。上表披露的数据不包含结算备付金和权证保证金。
７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金期末没有因认购新发／增发证券而持有的流通受限证券。
７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
■
注：对于特殊事项停牌股票的估值办法参见本报告７．４．４．１２。
７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
７．４．４．３．１ 银行间市场债券正回购
截至本报告期末２００８年１２月３１日止，本基金未持有因从事银行间市场债券正回购交易形成的质押债券。
７．４．４．３．２ 交易所市场债券正回购
截至本报告期末２００８年１２月３１日止，基金未持有因从事证券交易所债券正回购交易形成的质押债券。
§８ 投资组合报告
８．１ 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
■
８．２ 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
■
８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
■
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读年度报告正文。
８．４ 报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
■
８．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
■
８．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
■
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
８．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．９ 投资组合报告附注
■
■
８．９．３ 其他资产构成
单位：人民币元
■
８．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
８．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§９ 基金份额持有人信息
９．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
■
９．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
■
§１０ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§１１ 重大事件揭示
１１．１ 基金份额持有人大会决议
■
１１．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
■
１１．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
■
１１．４ 基金投资策略的改变
■
１１．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况
■
１１．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
■
１１．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
■
注：１、基金专用交易席位的选择标准如下：
（１）经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
（２）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；
（３）具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
２、基金专用交易席位的选择程序如下：
（１）本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构；
（２）基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。
万家基金管理有限公司
２００９年３月２８日
