基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：２００９年３月２８日
§１ 重要提示
１．１ 重要提示
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§２ 基金简介
２．１ 基金基本情况
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２．２ 基金产品说明
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２．３ 基金管理人和基金托管人
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２．４ 信息披露方式
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§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１ 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
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注：
①本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
②期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）；
③上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：
１） 按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票占基金资产的６０％－９５％；除股票以外的其他资产占基金资产的５％－４０％，其中现金或到期日在一年期以内的国债的比例合计不低于基金资产净值的５％。本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓。截止２００７年３月２７日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
２） 本基金的业绩比较基准 ＝ ７５％×新华富时６００成长指数收益率＋２５％×１年期银行定期存款利率（税后）。
３） 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率（７５％×新华富时６００成长指数收益率＋２５％×１年期银行定期存款利率（税后））的计算未包含新华富时６００成长指数成份股在报告期产生的股票红利收益。
３．２．３ 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：①本基金的基金合同于２００６年９月２７日生效，截至２００８年１２月３１日，基金运作未满三年。
② 本基金基金合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
３．３ 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
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§４ 管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验
汇丰晋信基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于２００５年１１月１６日正式成立。公司由山西信托有限责任公司与汇丰环球投资管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为２亿元人民币，注册地在上海。截止２００８年１２月３１日，公司共管理五只开放式基金：汇丰晋信２０１６生命周期开放式证券投资基金（２００６年５月２３日成立）、汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金（２００６年９月２７日成立）、汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金（２００７年４月９日成立）、汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金（２００８年７月２３日成立）和汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金（２００８年１２月３日成立）。
４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
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注：① 该任职日期为本基金基金合同生效日。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
２００８年度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制订的《公平交易管理办法》执行相关交易，未出现任何异常交易行为。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
２００８年，Ａ股市场在漫天飞雪中开局，在暴风骤雨中艰难前行，虽然其间曾因为政策性因素出现过几次短暂而强劲的反弹，但是，自始至终地，市场运行呈现典型的熊市特征，截至年尾收盘沪深３００ 指数年度跌幅高达６６％，创过去十年以来最大跌幅。
我们认为造成市场在２００８年出现大幅下跌的主要因素包括以下几个方面：一是经过狂热的２００７年高涨之后，市场整体估值水平出现较大泡沫，沪深３００指数成份股０８年整体动态市盈率超过４０倍，而这是建立在投资者对０８年盈利继续高增长的基础上。当上市公司盈利增长速度不断下调后估值泡沫破裂，这是造成２００８年市场下跌的第一个重要因素；二是始于２００５年底的牛市是得益于股权分置改革顺利完成的成果，在宏观经济高增长的背景下，上市公司业绩释放充分，投资者信心充足，进入０８年，随着大小非解禁规模的日渐增大，市场开始感受到来自大股东套现的真实压力。原先的供需平衡被打破，形成股市下跌的第二大助推力；三是２００８年７月随着雷曼破产倒闭，百年一遇金融危机的负面影响，开始从个别国家迅速向全球蔓延，中国经济由于对外依存度很高，不可避免地受到负面影响。在第三季度，由于出口订单的突然减少以及其他一些原因，企业正常经营活动受到了较大的影响。投资者信心再度受挫，又一轮建立在不完全理性思考之下的快速下跌开始了，沪深３００指数创出１６０６点年内新低。
值此危难之际，党中央国务院果断推出４万亿财政刺激计划，不仅带动了企业经营活动的回暖，更重要的是，鼓舞了全社会的信心，尤其是资本市场的信心。２００８年第四季度，市场运行逐渐趋稳，恐慌心态渐渐平息。
在此背景下，本基金年内投资策略主要以精选个股，集中投资为主，冀望通过个股的精挑细选来抵御系统性风险。由于年初对整个国际国内经济形势判断相对乐观，使得我们在上半年的操作中没有及时减轻股票头寸，造成了一定的损失。下半年开始，本基金及时改变了基金投资策略，在投资操作中将选股和选时更好的结合起来，依靠扎实的研究，和果断调整资产配置结构，成功地捕捉了三季度市场价值低估带来的投资机会，一定程度上挽回了一些损失。
截至２００８年末，龙腾基金每单位净值１．０５７３元，期间分红０．４６６元，比年初下跌５２．８８％，同期新华富时６００指数下跌６５．４％，基金业绩比较基准下跌４９．１２％ 。从本基金当期净值表现情况看，落后比较基准３．７６％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２００９年，就宏观经济层面，我们认为，一方面始至０７年下半年，在０８年全面爆发的百年一遇金融危机不大可能在２００９年就成功出现转机、走出底部，由于过去二十年全球经济一体化进程加快，本次金融危机对国内经济的负面影响将可能随着时间推移而进一步加深，而国内方面刺激内需、扩大消费的政策能否在短期内成功扭转外需严重下降后所留下的产能缺口，我们认为还存在较大的不确定性。但另一方面，在经过２００８年市场大幅回落之后，整体估值已经回落到历史最低水平区间，投资的安全边际有所回升。只要２００９年宏观经济基本面稍有回暖，资本市场中结构性的投资机会就将层出不穷。因此，尽管２００９年的资本市场风险和波动性会比较大，但投资机会也将不时显现。在制定和完善２００９年各个阶段的投资策略时，我们将在有效控制风险的基础上，不断寻找各种投资机会。
所以，本基金对于２００９年投资前景的判断是，即不盲目乐观，也不过分悲观。整体投资策略为：强调行业配置和主题投资轮动，精选个股 ，加强风险管理，在不确定中努力寻找和把握确定性投资收益。
具体而言，面对外部经济严峻的发展形势，以及国内需求能否增长的不确定性， ２００９年龙腾基金将坚持在行业和个股选择上“战略资产＋战术资产”的配置原则。在长期看好具有内生性持续增长能力的行业中优秀上市公司同时，也阶段性地保持和提高对市场中各种主题投资的关注度。相对而言，２００９年我们较为看好新能源、节能技术、创业板、区域经济发展新增长点、资产重组等投资主题。
由于２００９年市场热点转换可能较快，行业轮动的特征将较为明显。在这种充满机遇和挑战的投资管理工作中，我们将着力把握预期和现实之间的偏差，从中合理选择动态的投资机会，适时加强波段操作力度、不断提高自身的应变能力，有效提高基金投资收益。
２００９年，由于各方面不确定性因素并存，面对波动频繁的市场，基金投资中风险控制能力和科学的投资决策流程对于保障基金业绩的可持续发展至关重要。在这方面，本基金将一如既往地坚持自己的投资理念，始终坚持基本面研究出发，继续坚持和不断加强基本面研究的力度和深度，力争在市场波动中把握好行业和个股的投资机会，为投资人创造持续而稳定的回报。我们相信，基金持有人的时间投入将会因我们所投资企业的持续成长而实现丰厚的长期回报。
“苦难或挑战，对于弱者是万丈深渊；对于强者，或是走向胜利的阶梯”。２００８年，衷心地感谢各位基金投资人与我们一起走过这段痛苦的历程，２００９年，我们更期待着与您一起迎接胜利的曙光。
４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金的基金管理人为确保及时、准确、公正、合理地进行基金份额净值计价，更好地保护基金份额持有人的合法权益，根据中国证券业协会２００７年颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《关于证券投资基金执行＜企业会计准则＞估值业务及份额净值计价有关事项的通知》（证监会计字［２００７］２１号）、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告［２００８］３８号）的相关规定，结合本基金基金合同关于估值的约定，针对基金估值流程制订《汇丰晋信基金管理有限公司 投资品种估值小组议事规则》，经公司管理层批准后正式实施。
根据《汇丰晋信基金管理有限公司 投资品种估值小组议事规则》：
１． 公司特设投资品种估值小组作为公司基金估值的主要决策机关。投资品种估值小组负责提出估值意见、提供和评估估值技术、执行估值决策等工作。投资品种估值小组的组成人员包括：公司总经理、督察长、基金投资总监、基金运营总监、产品开发总监、特别项目部总监和风险控制经理以及列席投资品种估值小组会议的公司其他相关人员。上述成员均持有中国基金业从业资格，在各自专业领域具有较为丰富的行业经历和专业经验，成员之间不存在任何重大利益冲突。
２． 投资品种估值小组工作主要在以下公司相关职能部门—基金投资部、基金运营部、产品开发部和和风险控制部以及其他相关部门的配合下展开工作，其中：
一、基金运营部
１． 及时发现和报告估值被歪曲、有失公允情况，并召集相关人员进行讨论，提出调整方法、改进措施，报经投资品种估值小组审批同意后，执行投资品种估值小组的决定。
２． 除非产生需要更新估值政策或程序情形并经投资品种估值小组同意，应严格执行已确定的估值政策和程序。
３． 公司管理的基金采用新投资策略或投资新品种时，提请投资品种估值小组对现有估值政策和程序的适用性进行评价，并依据评价结果进行估值。
二、基金投资部
基金经理及时发现和报告估值被歪曲、有失公允情况，向投资品种估值小组提出相关意见和建议，但基金经理不参与最终的估值决策。
三、产品开发部
产品开发部在估值模型发生重大变更时，向投资品种估值小组提出相关意见和建议。
四、风险控制部：
根据规定组织相关部门及时披露与基金估值有关的信息；检查和监督公司关于估值各项工作的贯彻和落实，定期不定期向投资品种估值小组报告公司相关部门执行估值政策和程序情况（包括但不限于公司对投资品种估值时应保持估值政策和程序的一贯性），并对进一步完善估值内控工作提出意见和建议。
五、督察长：
监督和检查公司关于估值各项工作的贯彻和落实，向投资品种估值小组提交对估值议案的合法合规性审核意见。
１． 投资品种估值小组定期会议每三个月召开一次；对估值模型进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况下，应及时修订本估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订须经过本公司管理委员会的批准后方可实施。
２． 如果基金准备采用新投资策略或投资新品种或者有其他重大或突发性相关估值事项发生时，应召开临时会议，或者投资品种估值小组成员列席参加公司风控委员会会议，通过公司风控委员会会议讨论并通过上述估值事项。
本基金的基金管理人目前没有进行与估值相关的任何定价服务方面的签约。
４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内，本基金于２００８年６月２５日实施分红，根据基金相关法律法规和基金合同的要求，每１０份基金份额派发现金红利４．６６元，其中现金形式的分红金额为３４５，１３４，９６１．２０元，红利再投资形式的分红金额为２１５，６７３，０５９．８０元，利润分配共计５６０，８０８，０２１．００元。
§５ 托管人报告
５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
２００８年度，基金托管人在汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
２００８年度，汇丰晋信基金管理有限公司在汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为，该基金本报告期内利润分配共计５６０，８０８，０２１．００元。
５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
２００８年度，由汇丰晋信基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§６ 审计报告
本基金２００８年度财务会计报告经毕马威华振会计师事务所审计，注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告［ＫＰＭＧ－Ｂ（２００９）ＡＲ Ｎｏ．０１０６］，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§７ 年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金
报告截止日：２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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注：报告截止日２００８年１２月３１日，基金份额净值１．０５７３元，基金份额总额１，０６６，５９８，３６４．９６份。
７．２ 利润表
会计主体：汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金
本报告期：２００８年１月１日至２００８年１２月３１日
单位：人民币元
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７．４ 报表附注
７．４．１本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
７．４．２ 关联方关系
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注：山西证券与本基金管理人的股东—山西信托共同受山西省国信投资（集团）公司控制。
７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．３．１．１ 股票交易
金额单位：人民币元
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７．４．３．１．２ 权证交易
本年度及上一年度，本基金均未通过关联方交易单元进行权证交易。
７．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
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注：股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金＝买（卖）成交金额×１％。－清算库中买（卖）经手费
上海证券交易所交易佣金＝买（卖）成交金额×１％。－买（卖）经手费－买（卖）证管费
上述交易佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
根据《证券研究服务协议》，本基金管理人在租用山西证券股份有限公司证券交易专用交易单元进行股票交易的同时，还从山西证券股份有限公司获得证券研究综合服务。
７．４．３．２ 关联方报酬
７．４．３．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
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注： 支付基金管理人汇丰晋信基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×１．５％／当年天数
７．４．３．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
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注： 支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×０．２５％／当年天数
７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金在本年度与上年度均未与关联方通过银行间同业市场进行债券（含回购）交易。
７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人在本年度与上年度均未投资过本基金。
７．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
除基金管理人之外的其他关联方在本年末与上年末均未持有过本基金。
７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
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注： 本基金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司的结算备付金，于２００８年１２月３１日的相关余额为人民币１９３，６３５，０９７．６４元 （２００７年：人民币３０，１０１，３２０．３５元）。
７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在本年度与上年度，在承销期内均未购入过由关联方承销的证券。
上述关联交易均根据正常的商业交易条件进行，并以一般交易价格为定价基础。
７．４．４ 期末（２００８年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
于２００８年１２月３１日，本基金不持有因认购首发或增发证券而持有的流通受限证券。
７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌股票
于２００８年１２月３１日，本基金不持有暂时停牌股票。
７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
７．４．４．３．１ 银行间市场债券正回购
于２００８年１２月３１日，本基金不持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。
７．４．４．３．２ 交易所市场债券正回购
于２００８年１２月３１日，本基金不持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。
§８ 投资组合报告
８．１ 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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８．２ 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
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８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
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注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于汇丰晋信基金管理公司网站（ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ）的年度报告正文。
８．４ 报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：本表“本期累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
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注：本表“本期累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
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注；本表“买入股票成本（成交）总额”，“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
８．７期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．９ 投资组合报告附注
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８．９．３ 其他资产构成
单位：人民币元
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８．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
８．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
８．９．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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§９ 基金份额持有人信息
９．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
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９．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
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§１０ 开放式基金份额变动
单位：份
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§１１ 重大事件揭示
１１．１ 基金份额持有人大会决议
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１１．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
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１１．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
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１１．４ 基金投资策略的改变
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１１．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况
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１１．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
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１１．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况
１１．７．１ 股票交易
金额单位：人民币元
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１１．７．２ 债券现券及债券回购交易
金额单位：人民币元
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１１．７．３ 权证交易
金额单位：人民币元
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注：①报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：
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②专用交易单元的选择标准和程序
１） 选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准
●实力雄厚，信誉良好；
●公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好，过去三年未有任何违规经营记录；
●公司具有较强的研究能力，能及时、全面地为基金提供研究服务支持；
●公司内部管理规范，研究流程严谨清晰，能满足基金操作的高度保密要求；
●具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，能及时为本基金提供准确全面的信息资讯服务。
２） 选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序
基金管理人定期对证券公司服务质量从以下几方面进行考核，并根据考核结果选择交易单元：
●研究报告的数量和质量；
●提供研究服务的主动性；
●资讯提供的及时性及便利性；
●其他可评价的考核标准。
汇丰晋信基金管理有限公司
２００９年３月２８日
