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２．保险资金投资组合
保险业务是本集团的核心业务，本公司及旗下保险业务子公司的可投资资金形成保险资金，保险资金的运用受相关法律法规的限制。保险资金投资资产占本集团投资资产的绝大部分。本节分析保险资金投资组合情况。
下表为本公司保险资金投资收益情况：
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 净投资收益（１）（３） | １８，７３５ | １６，２６８ |
| 净已实现及未实现投资收益╱（亏损）（２）（３） | （９０７） | ３４，５１３ |
| 可供出售金融资产减值损失（３） | （２５，８５５） | – |
| 其他 | ９２ | – |
| 总投资收益╱（亏损）（３） | （７，９３５） | ５０，７８１ |
| 净投资收益率（％）（３）（４） | ４．１ | ４．５ |
| 总投资收益率（％）（３）（４） | （１．７） | １４．１ |
（１）包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房地产租赁收入等；
（２）包含证券投资差价收入及公允价值变动损益；
（３）投资收益及投资收益率计算均未考虑投资连结保险投资账户；
（４）投资收益率的计算已考虑投资性房地产租赁收入、现金及现金等价物利息收入，未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损益。作为分母的平均投资资产，参照Ｍｏｄｉｆｉｅｄ Ｄｉｅｔｚ方法的原则计算。
２００８年，本公司境内及海外投资均受到国内外股票市场大幅波动的影响。尽管本公司积极应对市场波动，主动调整资产配置，但总投资收益的大幅下降也对本公司净利润产生了较大负面影响。
本公司净投资收益由２００７年的１６２．６８亿元增加１５．２％至２００８年的１８７．３５亿元，主要原因是固定到期日投资利息收入增加。净投资收益率由２００７年的４．５％下降至２００８年的４．１％，主要原因是证券投资基金的分红收入减少。
本公司持有的部分可供出售权益投资出现了较重大而非暂时性的未实现损失，本公司对所有于２００８年１２月３１日符合减值标准客观证据的可供出售权益投资计提了减值准备２５８．５５亿元，其中，富通股票投资计提减值准备２２７．９０亿元。
下表为本公司保险资金的投资组合分配情况：
单位：人民币百万元
| | ２００８年１２月３１日 | ２００７年１２月３１日 |
| | 账面值 | 占总额
比例（％） | 账面值 | 占总额
比例（％） |
| 定期存款 | ８４，４１２ | １８．２ | ３３，１８９ | ７．５ |
| 贷款及应收款项 | ８４，４１２ | １８．２ | ３３，１８９ | ７．５ |
| 债券投资 | ２８６，７９１ | ６１．７ | １８８，８８８ | ４２．８ |
以公允价值计量且其变动
计入损益的金融资产 | １１，９９４ | ２．６ | １１，２４３ | ２．５ |
| 可供出售的金融资产 | １５５，７４２ | ３３．５ | ５８，５３７ | １３．３ |
| 持有至到期的金融资产 | １１９，０５５ | ２５．６ | １１９，１０８ | ２７．０ |
| 其他固定到期日投资 | ３，７２５ | ０．８ | ２，４１１ | ０．６ |
| 贷款及应收款项 | ３，７２５ | ０．８ | ２，４１１ | ０．６ |
| 固定到期日投资合计（１） | ３７４，９２８ | ８０．７ | ２２４，４８８ | ５０．９ |
| 股权投资 | ２２，９２９ | ４．９ | ９１，７０７ | ２０．８ |
以公允价值计量且其变动
计入损益的金融资产 | ２，９５８ | ０．６ | １２，９０３ | ２．９ |
| 可供出售的金融资产 | １９，８１６ | ４．３ | ７８，８０４ | １７．９ |
| 成本法核算的长期股权投资 | １５５ | ０．０ | – | – |
| 证券投资基金 | １３，４４３ | ２．９ | １５，６２７ | ３．５ |
以公允价值计量且其变动
计入损益的金融资产 | ２，４７３ | ０．５ | ６，２４５ | １．４ |
| 可供出售的金融资产 | １０，９７０ | ２．４ | ９，３８２ | ２．１ |
| 权益投资合计（１） | ３６，３７２ | ７．８ | １０７，３３４ | ２４．３ |
| 基建投资 | ５，５０９ | １．２ | １，３８９ | ０．３ |
| 现金及现金等价物及其他 | ４７，８５６ | １０．３ | １０８，０９７ | ２４．５ |
| 投资资产合计（２） | ４６４，６６５ | １００．０ | ４４１，３０８ | １００．０ |
（１）不包括归属于现金及现金等价物的项目。
（２）投资资产未包含投资连结保险投资账户。
本公司积极改善投资组合的资产分配，以应对股票市场波动。因此，固定到期日投资占总投资资产的比例由２００７年１２月３１日的５０．９％增长至２００８年１２月３１日的８０．７％，而权益投资的占比则由２４．３％下降至７．８％。
本公司已及时总结和认真反思富通投资受金融危机影响的经验，深化对全球金融市场风险的认识，完善和加强风险控制措施，力争实现长期稳定的投资收益。
３．汇兑损失
２００８年，人民币继续对以美元为主的其他主要货币升值，导致本公司２００８年以外币计价的资产产生净汇兑损失４．６５亿元，２００７年的净汇兑损失为５．０１亿元。
４．业务及管理费
２００８年，本公司继续加强成本控制，业务及管理费由２００７年的１５５．２４亿元减少９．７％至２００８年的１４０．２５亿元。
５．所得税费用
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 当期所得税费用 | ２，８４０ | １，４８８ |
| 递延所得税费用╱（收入） | （６，１６６） | ４１４ |
| 合计 | （３，３２６） | １，９０２ |
当期所得税费用由２００７年的１４．８８亿元增加至２００８年的２８．４０亿元，主要原因是子公司的应税收入增加。递延所得税费用由２００７年的４．１４亿元减少至２００８年的－６１．６６亿元，主要原因是对富通股票投资减值损失的暂时性差异确认了递延所得税资产。
６．１．２保险业务
本公司核心保险业务继续健康快速发展。寿险业务加强产品、组织、渠道和客户的平台建设，顺利推进“挑战新高”策略，盈利能力较高的个险业务保持稳定增长的同时，银行保险业务亦发展迅速，保费收入涨幅超过１００％。产险业务以“健康超越”为核心，实现超越市场的增长，市场份额提升至１０．９％。平安养老险企业年金业务发展顺利，企业年金缴费、受托管理资产及投资管理资产等三项统计指标在专业养老保险公司中均位居前列。
１．寿险业务
业务概览
本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿险业务。
市场份额
以下为本公司寿险业务保费收入及市场占有率数据：
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 平安寿险 | １０１，１７８ | ７９，１７７ |
| 平安养老险 | １，１５８ | ９９ |
| 平安健康险 | ３３ | ３ |
| 保费收入合计 | １０２，３６９ | ７９，２７９ |
| 保费收入市场占有率（％）（１） | １４．０ | １６．０ |
（１）依据按照中国会计准则编制的本公司财务数据和中国保监会公布的中国保险行业数据计算。
２００８年，依据按照中国会计准则编制的本公司财务数据和中国保险行业数据计算，本公司寿险业务的保费收入约占中国寿险公司保费收入总额的１４．０％。从保费收入来衡量，平安寿险是中国第二大寿险公司。
２００８年，寿险行业银行保险渠道销售增长迅猛，保费收入增速高于个险业务。本公司亦加大了银行保险渠道的开拓，但受银保业务基数较小及其在本公司寿险业务中占比远低于同业的影响，虽然银保保费收入增速与行业持平，但本公司寿险业务市场份额仍有所下降。本公司仍将在保持盈利能力较高的个险业务稳步发展的基础上，促进银保业务的平衡发展，力争实现市场竞争力的不断提升。
平安寿险
平安寿险通过全国３５个省级分公司，近２，０００个各级各类分支机构及营销服务部，向个人和团体客户提供人身保险产品。２００８年，为支持业务快速、健康发展，平安寿险完成增资２００亿元，增资后平安寿险偿付能力得以增强。截至２００８年１２月３１日，平安寿险注册资本为人民币２３８亿元，净资产２５５．５７亿元，总资产４，７３１．４５亿元。
下表为经营数据概要：
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 客户数量 | | |
| 个人（千） | ３６，４９２ | ３３，８０８ |
| 公司（千） | ４５８ | ３５１ |
| 合计（千） | ３６，９５０ | ３４，１５９ |
| 保单继续率 | | |
| １３个月 | ９１．６％ | ９０．４％ |
| ２５个月 | ８６．２％ | ８１．２％ |
| 代理人产能 | | |
| 代理人首年保费（元╱人均每月） | ５，４２３ | ５，３１６ |
| 代理人个险新保单件数（１）（件╱人均每月） | １．１ | １．３ |
| 分销网络 | | |
| 个人寿险销售代理人数量 | ３５５，８５２ | ３０１，８０１ |
| 团体保险销售代表数量 | ３，３６６ | ２，８５７ |
| 银行保险销售网点 | ３９，８７８ | ２６，３１０ |
（１）２００８年代理人人力增长较快，新人占比较高，因此，代理人个险新保单件数略有下降。
２００８年，平安寿险采取“挑战新高”、“二元化发展”的策略以持续提升业务发展。个人寿险业务专注于期缴保险产品以提供稳定收入，确保获得长期稳定的盈利。２００８年来自个人寿险业务的保费收入为７９１．０４亿元，较去年增长２３．０％。同时，平安寿险亦加大了银保业务的开拓力度，保费收入涨幅超过１００％。此外，平安寿险２００８年的一年新业务价值为８５．４１亿元，较去年增长１８．８％。
平安寿险在积极发展个人寿险销售代理人队伍的同时，通过持续优化销售代理人培训机制，提升销售代理人的产能和专业水平。本公司亦继续致力提升客户服务，于２００８年１２月３１日，本公司约有３，６４９万名个人客户和４６万名公司客户，个人寿险客户１３个月及２５个月保单继续率分别保持在９０％和８０％以上的满意水平。
本公司的人寿保险产品主要通过分销网络进行分销，这个网络由约３５．６万名个人寿险销售代理人，超过３千名团体保险销售代表以及约４万个与平安寿险签订银行保险兼业代理协议的商业银行网点的销售队伍组成。
平安养老险
平安养老险成立于２００４年１２月１３日。２００６年１２月２７日经中国保监会正式批复，平安养老险重组。重组后平安养老险的主营业务为企业年金和商业补充养老保险。２００８年，本公司对平安养老险增资５亿元，截至２００８年１２月３１日，平安养老险注册资本为人民币１０亿元。成立以来，平安养老险相继取得企业年金经营中的受托、投资管理和账户管理三个资格，是国内为数不多的同时拥有三项业务资格的专业养老保险公司之一。目前平安养老险已在全国开设３５家分公司、６４家支公司（或中心支公司），另６３家中心支公司正在筹备中。
平安养老险企业年金业务发展顺利。２００８年，企业年金累计缴费９０．１７亿元（２００７年：４８．８７亿元）。截至２００８年１２月３１日，受托管理资产规模达１２４．０２亿元（２００７年１２月３１日：４９．８３亿元），投资管理资产规模为１４６．１３亿元（２００７年１２月３１日：５０．５０亿元）。三项指标均在国内专业养老保险公司中位居前列。
平安健康险
平安健康险主要为国内外企业和个人客户提供各种健康保险和专业服务，注册资本为人民币５亿元。平安健康险秉承“专业经营，诚信服务，创新发展”的宗旨，致力于通过专业服务增强客户抵御疾病风险的能力，提高客户的健康素质和生命质量，促进经济繁荣与社会进步。截至２００８年末，平安健康险已开设上海、广东和北京３家分公司，拥有完善的产品体系和专业服务平台，建立了覆盖国内３２个主要城市的医院网络和海外医院网络，推出了多款面向中高端客户的健康保险产品。
历史遗留高定价利率产品
与中国其他各大寿险公司一样，由于当时的市场利率较高，本公司在１９９５年到１９９９年期间对本公司的寿险产品提供了等于或超过５％的较高的定价利率。１９９９年６月，中国保监会规定寿险产品定价利率最高为２．５％。因此，本公司自１９９９年６月起提供的产品的定价利率不超过２．５％。２００８年末本公司所有含保证收益率的寿险产品的平均保证负债成本约为３．５％，其中高定价利率产品的平均保证负债成本约为６．１％。２００７年末本公司所有含保证收益率的寿险产品的平均保证负债成本约为３．７％，其中高定价利率产品的平均保证负债成本约为６．１％。２００８年所有含保证收益率的寿险产品的平均保证负债成本下降的主要原因在于本公司提供的较低保证收益率的新保单持续增长。２００８年１２月３１日，按中国会计准则计算的高定价利率寿险保单的寿险责任准备金占本公司长期寿险责任准备金总额的３２．８％，而于２００７年１２月３１日则占３５．１％。随着提供较低保证收益率或不提供保证收益率的新保单持续增长，预期这些高定价利率保单在本公司总有效寿险保单中的准备金比例将不断下降。
财务分析
经营业绩
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 保险业务收入 | １０２，３６９ | ７９，２７９ |
| 已赚保费 | １０１，３１６ | ７８，２３７ |
| 投资收益 | ２４，０２３ | ４９，５９５ |
| 公允价值变动损益 | （１６，１１４） | ６，３９５ |
| 汇兑损失 | （３７４） | （５１０） |
| 其他收入 | １，０６９ | ４６５ |
| 营业收入合计 | １０９，９２０ | １３４，１８２ |
| 退保金 | （１３，３６２） | （１３，３３３） |
| 赔付支出 | （１９，７２３） | （１６，０８３） |
| 减：摊回赔付支出 | ７８１ | ５３０ |
| 保险责任准备金增加净额 | （３２，０６２） | （７６，３０４） |
| 保单红利支出 | （６，２７６） | （３，５１４） |
| 营业税金及附加 | （４９８） | （１，８０８） |
| 保险业务手续费及佣金支出 | （１１，８１１） | （９，００４） |
| 业务及管理费 | （６，９０１） | （７，１０９） |
| 减：摊回分保费用 | １７１ | １７５ |
| 资产减值损失 | （２５，１１３） | ６ |
| 其他支出 | （１，０３７） | （３０２） |
| 营业支出合计 | （１１５，８３１） | （１２６，７４６） |
| 营业利润 | （５，９１１） | ７，４３６ |
| 营业外收支净额 | １１ | （１） |
| 利润总额 | （５，９００） | ７，４３５ |
| 所得税 | ３，７６６ | ３９６ |
| 净利润 | （２，１３４） | ７，８３１ |
受全球金融危机的负面影响，本公司对富通股票投资计提了减值准备，寿险业务在２００８年亏损２１．３４亿元。
保险业务收入
| （人民币百万元） | ２００８年 | ２００７年 |
| 个人寿险 | | |
| 新业务 | | |
| 首年期缴保费 | １９，７１９ | １５，１２７ |
| 首年趸缴保费 | １，２４４ | ７６３ |
| 短期意外及健康保险保费 | １，９１１ | １，８３６ |
| 新业务合计 | ２２，８７４ | １７，７２６ |
| 续期业务 | ５６，２３０ | ４６，５８４ |
| 个人寿险合计 | ７９，１０４ | ６４，３１０ |
| 银行保险 | | |
| 新业务 | | |
| 首年期缴保费 | ６６ | ６７ |
| 首年趸缴保费 | １４，２６８ | ６，９１４ |
| 短期意外及健康保险保费 | ２ | ２ |
| 新业务合计 | １４，３３６ | ６，９８３ |
| 续期业务 | ４９１ | ２８０ |
| 银行保险合计 | １４，８２７ | ７，２６３ |
| 团体保险 | | |
| 新业务 | | |
| 首年趸缴保费 | ４，７０５ | ４，３６１ |
| 短期意外及健康保险保费 | ３，５０８ | ２，９００ |
| 新业务合计 | ８，２１３ | ７，２６１ |
| 续期业务 | ２２５ | ４４５ |
| 团体保险合计 | ８，４３８ | ７，７０６ |
| 人寿保险合计 | １０２，３６９ | ７９，２７９ |
个人寿险。个人寿险业务保费收入由２００７年的６４３．１０亿元增加２３．０％至２００８年的７９１．０４亿元，主要原因是本公司持续增加代理人数量及提升其产能，因而个人寿险业务首年保费由２００７年的１７７．２６亿元增加２９．０％至２００８年的２２８．７４亿元。此外，个人寿险业务续期保费亦由２００７年的４６５．８４亿元增加２０．７％至２００８年的５６２．３０亿元。短期意外及健康保险和保证续保健康保险中来自续保保单的保费收入由２００７年的１６．３４亿元增加２．７％至２００８年的１６．７８亿元。
银行保险。银行保险业务保费收入由２００７年的７２．６３亿元增加１０４．１％至２００８年的１４８．２７亿元，主要原因是本公司和银行渠道共同促进其发展。
团体保险。团体保险业务保费收入由２００７年的７７．０６亿元增加９．５％至２００８年的８４．３８亿元，主要原因是本公司注重多个销售渠道的共同发展，促进员工福利保障计划及其他业务的销售。本公司团体保险业务短期意外及健康保险的保费收入由２００７年的２９．００亿元增加２１．０％至２００８年的３５．０８亿元。
本公司寿险业务保费收入按险种分析如下：
| （人民币百万元） | ２００８年 | ２００７年 |
| 分红险 | ３７，４３３ | ３０，４１１ |
| 万能险 | ３３，８７０ | ２１，４５３ |
| 长期健康险 | ８，４５４ | ８，３１８ |
| 传统寿险 | ４，９４３ | ５，２４９ |
| 投资连结险 | ７，１７２ | ４，８７３ |
| 年金 | ５，０７６ | ４，３３７ |
| 短期意外及健康险 | ５，４２１ | ４，６３８ |
| 合计 | １０２，３６９ | ７９，２７９ |
本公司寿险业务保费收入按地区分析如下：
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| | 金额 | 占比（％） | 金额 | 占比（％） |
| 广东 | １４，２６８ | １３．９ | １０，０８５ | １２．７ |
| 上海 | ９，９４４ | ９．７ | ８，０３５ | １０．１ |
| 北京 | ８，８５８ | ８．７ | ６，９８３ | ８．８ |
| 辽宁 | ７，４４８ | ７．３ | ５，８７６ | ７．４ |
| 江苏 | ７，３２１ | ７．１ | ５，８３９ | ７．４ |
| 山东 | ６，６４３ | ６．５ | ５，３５１ | ６．８ |
| 浙江 | ５，７３３ | ５．６ | ４，６３４ | ５．８ |
| 福建 | ４，３７３ | ４．３ | ３，５６０ | ４．５ |
| 河北 | ３，６５１ | ３．６ | ２，６８９ | ３．４ |
| 四川 | ３，３１１ | ３．２ | ２，５３４ | ３．２ |
| 小计 | ７１，５５０ | ６９．９ | ５５，５８６ | ７０．１ |
| 总保费收入 | １０２，３６９ | １００．０ | ７９，２７９ | １００．０ |
总投资收益
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 净投资收益（１）（３） | １５，５２０ | １４，７６７ |
| 净已实现及未实现投资收益（２）（３） | １５１ | ２８，９８９ |
| 可供出售金融资产减值损失 | （２５，１０７） | – |
| 其他 | ９２ | – |
| 总投资收益（３） | （９，３４４） | ４３，７５６ |
| 净投资收益率（％）（３）（４） | ４．０ | ４．８ |
| 总投资收益率（％）（３）（４） | （２．４） | １４．２ |
（１）包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房地产租赁收入等；
（２）包含证券投资差价收入及公允价值变动损益；
（３）投资收益及投资收益率计算均未考虑投资连结保险投资账户；
（４）投资收益率的计算已考虑投资性房地产租赁收入、现金及现金等价物利息收入，未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损益。作为分母的平均投资资产，参照Ｍｏｄｉｆｉｅｄ Ｄｉｅｔｚ方法的原则计算。
寿险业务净投资收益由２００７年的１４７．６７亿元增加５．１％至２００８年的１５５．２０亿元，主要原因是投资资产由２００７年１２月３１日的３，６４２．４５亿元增加至２００８年１２月３１日的４，０６６．５４亿元，以及由于改善投资组合的资产分配，增加了固定到期日投资的比例，固定到期日投资利息收入增加。寿险业务净投资收益率由２００７年的４．８％降低至２００８年的４．０％，主要原因是证券投资基金的分红收入减少。
受股票市场大幅波动的影响以及富通股票投资计提大额减值准备的不利影响，２００８年寿险业务投资亏损９３．４４亿元，总投资收益率为－２．４％。
赔付支出
下表分险种概述赔付支出的主要组成部分。
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 赔款支出 | | |
| 健康险 | ２，４６０ | １，７３２ |
| 意外伤害险 | ３７０ | ４９０ |
| 赔款支出合计 | ２，８３０ | ２，２２２ |
| 年金给付 | | |
| 寿险 | ５ | １４ |
| 年金 | ２，８７７ | ２，２８２ |
| 分红险 | ５０６ | ５９８ |
| 年金给付合计 | ３，３８８ | ２，８９４ |
| 满期及生存给付 | | |
| 寿险 | ３，１３１ | ４，５８４ |
| 健康险 | – | １ |
| 分红险 | ８，２８３ | ４，７４２ |
| 满期及生存给付合计 | １１，４１４ | ９，３２７ |
| 死伤医疗给付 | | |
| 寿险 | １５８ | １４３ |
| 健康险 | １，２３７ | ９３７ |
| 年金 | ６４ | ５４ |
| 分红险 | ４１０ | ３７５ |
| 万能险 | １５８ | ７６ |
| 投资连结险 | ６４ | ５５ |
| 死伤医疗给付合计 | ２，０９１ | １，６４０ |
| 赔付支出合计 | １９，７２３ | １６，０８３ |
赔款支出由２００７年的２２．２２亿元增加２７．４％至２００８年的２８．３０亿元，主要原因是健康保险赔付支出增加。
满期及生存给付支出由２００７年的９３．２７亿元增加２２．４％至２００８年的１１４．１４亿元，主要原因是由于某些个险及银行保险产品的产品特性而带来的满期及生存给付增加。
死伤医疗给付支出由２００７年的１６．４０亿元增加２７．５％至２００８年的２０．９１亿元，主要原因是健康保险死伤医疗给付支出增加。
保单红利支出
保单红利支出由２００７年的３５．１４亿元大幅增加至２００８年的６２．７６亿元，主要原因是本公司分红保险业务规模的扩大以及分红保险产品分红水平的提高。
保险责任准备金增加净额
２００８年的保险责任准备金增加净额为３２０．６２亿元，而２００７年则为７６３．０４亿元。寿险责任准备金增加净额的减少主要由于：（１）分红保险红利支出及万能寿险结算利息支出大幅增加，以及部分投资资产市价大幅下降，导致分红保险分红特别储备及万能寿险平滑准备金的变动额较２００７年减少２８４．９３亿元。（２）部分投资资产市价大幅下降，导致投资连结保险产品责任准备金变动额较２００７年减少１８０．２５亿元。（３）平安寿险２００８年签订了寿险再保险合约，将部分传统非分红寿险产品保单的自留死亡风险保额向再保险公司分出，对应的本公司的应收分保准备金资产增加４８．７１亿元，寿险责任准备金变动额相应减少。（４）满期及生存给付支出增加，寿险责任准备金变动额相应减少。
手续费及佣金支出
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 健康险 | １，２３０ | １，２４３ |
| 意外伤害险 | ３７３ | ３４５ |
| 寿险及其他 | １０，２０８ | ７，４１６ |
| 手续费及佣金支出合计 | １１，８１１ | ９，００４ |
| 手续费及佣金支出占保险业务收入的比例 | １１．５％ | １１．４％ |
手续费及佣金支出（主要是支付给本公司的销售代理人）由２００７年的９０．０４亿元增加３１．２％至２００８年的１１８．１１亿元，主要原因是保费收入增长。２００８年手续费及佣金支出占保险业务收入的比例为１１．５％，与２００７年基本持平。
保险责任准备金
单位：人民币百万元
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 未决赔款准备金 | | |
| ？健康险 | １，０７１ | ５８６ |
| ？意外伤害险 | １１３ | １６９ |
| 未决赔款准备金合计 | １，１８４ | ７５５ |
| 寿险责任准备金 | | |
| ？寿险 | ４７，１６３ | ４４，５３４ |
| ？年金 | ９１，０１９ | ８４，４７７ |
| ？分红险 | １１５，４９８ | １１６，４６０ |
| ？万能险 | ６３，３８５ | ３９，３３９ |
| ？投资连结险 | ３１，６４９ | ３５，５４９ |
| 寿险责任准备金合计 | ３４８，７１４ | ３２０，３５９ |
| 长期健康险责任准备金 | | |
| ？健康险 | ３３，２３３ | ２８，６０３ |
| ？分红险 | １０，２５２ | ８，６１０ |
| 长期健康险责任准备金合计 | ４３，４８５ | ３７，２１３ |
| 保险责任准备金合计 | ３９３，３８３ | ３５８，３２７ |
保险责任准备金余额由２００７年１２月３１日的３，５８３．２７亿元增加９．８％至２００８年１２月３１日的３，９３３．８３亿元，主要原因是保险业务收入增长使得寿险责任准备金增加。
本公司在资产负债表日对未决赔款准备金、寿险责任准备金及长期健康险责任准备金进行以总体业务为基础的充足性测试。本公司按照保险精算重新计算确定的相关准备金金额超过充足性测试日已提取的相关准备金余额的，按照其差额补提相关准备金，计入当期损益；反之，不调整相关准备金。在对寿险责任准备金和长期健康险责任准备金进行负债充足性测试时，本公司基于最优估计的精算假设，采用适当的精算模型对保单的未来现金流作出预期。考虑的精算假设主要包括保费收入、保险利益支出、退保金支出、佣金及手续费支出、营业费用、保单红利及其他非保证利益支出等。对未来现金流贴现时使用的贴现率，反映当前与准备金相对应的资产及预期未来现金流的投资收益率情况。
２．产险业务
业务概览
本公司主要通过平安产险经营产险业务，此外，平安香港也在香港市场提供财产保险服务。２００８年，平安产险完成增资１０亿元，截至２００８年１２月３１日，平安产险注册资本为人民币４０亿元，净资产５９．６４亿元，总资产４０５．５２亿元。
市场份额
以下为平安产险保费收入及市场占有率数据：
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 保费收入（人民币百万元） | ２６，７５１ | ２１，４５０ |
| 保费收入市场占有率（％）（１） | １０．９ | １０．３ |
（１）依据按照中国会计准则编制的本公司财务数据和中国保监会公布的中国保险行业数据计算。
２００８年，依据按照中国会计准则编制的本公司财务数据和中国保险行业数据计算，平安产险的保费收入约占中国产险公司保费收入总额的１０．９％。从保费收入来衡量，平安产险是中国第三大财产保险公司。
综合成本率
２００８年，雪灾、地震及暴雨等自然灾害的发生，以及机动车交通事故责任强制保险费率的下调，对本公司产险业务的盈利造成较大的压力，综合成本率处于１０５．１％的较高水平。如果剔除这些自然灾害导致的净损失，则产险业务２００８年的综合成本率为１０１．２％。
面对严重自然灾害对公司成本的影响，本公司实施积极的成本管控策略和渠道发展策略，通过提高电话销售、交叉销售等低成本销售渠道占比、大力推进公司运营模式优化等措施，在保持业务发展速度的同时，努力降低经营成本。
经营数据概要
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 客户数量（１）： | | |
| 个人（千） | ８，２０６ | ７，１２２ |
| 公司（千） | １，６１１ | １，６２３ |
| 合计（千） | ９，８１７ | ８，７４５ |
| 分销网络： | | |
| 直销销售代表数量 | １０，６５６ | １０，４２０ |
| 保险代理人数量 | １３，４６１ | １０，９４８ |
（１）２００７年客户数量已重列以符合本年度的呈列方式。
平安产险的保险产品分销网络包括遍布中国各省、自治区和直辖市的４０家分公司及遍布中国各地的１，７００多个三、四级机构。平安产险分销保险产品的途径主要是平安产险的内部销售代表和银行、汽车经销商等各种保险代理人和保险经纪人。
再保险安排
截至２００８年１２月３１日，平安产险总体分出保费４７．６３亿元，其中，机动车辆及第三者责任险分出保费１８．５８亿元，非机动车辆险分出保费２８．８０亿元，意外与健康险分出保费０．２５亿元。平安产险总体分入保费１．１９亿元，全部为非机动车辆险。
平安产险一贯采取积极的再保政策，分散承保风险，扩大公司的承保能力，不断加强与再保险公司的合作力度，拓宽分出渠道，争取分入业务。２００８年，与本公司合作的主要再保险公司包括中国财产再保险股份有限公司，Ａｌｌｉａｎｚ ＳＥ Ｒｅｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｂｒａｎｃｈ Ａｓｉａ Ｐａｃｉｆｉｃ，Ｅｖｅｒｅｓｔ Ｒｅｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ， ＳＣＯＲ Ｒｅｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ （Ａｓｉａ） Ｌｔｄ．等。
财务分析
经营业绩
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 保险业务收入 | ２７，０１４ | ２１，６６６ |
| 已赚保费 | ２０，４７４ | １５，７９５ |
| 投资收益 | １，９７６ | ２，５７５ |
| 公允价值变动损失 | （２０） | （４５） |
| 汇兑损失 | （４０） | （１０） |
| 其他收入 | １１０ | ３３ |
| 营业收入合计 | ２２，５００ | １８，３４８ |
| 赔付支出 | （１４，８６９） | （１０，９１５） |
| 减：摊回赔付支出 | ２，１７９ | １，９１３ |
| 保险责任准备金增加净额 | （９２２） | （６４９） |
| 分保费用 | （２３） | （１６） |
| 营业税金及附加 | （１，５３８） | （１，２７８） |
| 保险业务手续费及佣金支出 | （３，０２９） | （１，９８７） |
| 业务及管理费 | （４，６６０） | （４，０９３） |
| 减：摊回分保费用 | １，２８５ | ９９２ |
| 资产减值损失 | （２８６） | （５１） |
| 其他支出 | （４７） | （１６） |
| 营业支出合计 | （２１，９１０） | （１６，１００） |
| 营业利润 | ５９０ | ２，２４８ |
| 营业外收支净额 | ５ | （３７） |
| 利润总额 | ５９５ | ２，２１１ |
| 所得税 | （１８７） | （７２７） |
| 净利润 | ４０８ | １，４８４ |
产险业务净利润由２００７年的１４．８４亿元大幅减少至２００８年的４．０８亿元，主要原因是雪灾、地震等自然灾害导致赔款支出增加以及股票市场波动导致投资收益减少。
保险业务收入
２００８年，产险三个系列的保险业务收入均稳步增长。
单位：人民币百万元
| （人民币百万元） | ２００８年 | ２００７年 |
| 机动车辆保险 | １９，３７７ | １５，２４１ |
| 非机动车辆保险 | ６，１８５ | ５，２７７ |
| 意外与健康保险 | １，４５２ | １，１４８ |
| 保险业务收入合计 | ２７，０１４ | ２１，６６６ |
机动车辆保险。保险业务收入由２００７年的１５２．４１亿元增加２７．１％至２００８年的１９３．７７亿元，主要原因是中国居民对机动车的需求持续增加。
非机动车辆保险。保险业务收入由２００７年的５２．７７亿元增加１７．２％至２００８年的６１．８５亿元，主要原因是企业财产保险、责任险、特殊风险的保险业务收入增加较快。企业财产保险保险业务收入由２００７年的２４．０８亿元增加９．６％至２００８年的２６．３８亿元。责任险保险业务收入由２００７年的６．１８亿元增加２３．３％至２００８年的７．６２亿元。特殊风险的保险业务收入由２００７年的４．４３亿元增加３５．２％至２００８年的５．９９亿元。
意外与健康保险。保险业务收入由２００７年的１１．４８亿元增加２６．５％至２００８年的１４．５２亿元，主要原因是本公司继续重点推广本项业务。
本公司产险业务保险业务收入分地区分析如下：
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 金额 | 占比（％） | 金额 | 占比（％） |
| 广东 | ５，２３４ | １９．４ | ４，１０６ | １９．０ |
| 北京 | １，９６０ | ７．３ | １，６０７ | ７．４ |
| 江苏 | １，８３０ | ６．８ | １，３９７ | ６．４ |
| 浙江 | １，８１４ | ６．７ | １，５１８ | ７．０ |
| 上海 | １，６６９ | ６．２ | １，４５０ | ６．７ |
| 山东 | １，５２４ | ５．６ | １，２５９ | ５．８ |
| 四川 | １，２９９ | ４．８ | ８７０ | ４．０ |
| 辽宁 | １，１４８ | ４．３ | ９４７ | ４．４ |
| 福建 | １，００８ | ３．７ | ８４２ | ３．９ |
| 河北 | ９８０ | ３．６ | ７８２ | ３．６ |
| 小计 | １８，４６６ | ６８．４ | １４，７７８ | ６８．２ |
| 总保险业务收入 | ２７，０１４ | １００．０ | ２１，６６６ | １００．０ |
总投资收益
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 净投资收益（１） | １，０２７ | ６５２ |
| 净已实现及未实现投资收益（２） | ９７１ | １，８８２ |
| 可供出售金融资产减值损失 | （３３９） | – |
| 总投资收益 | １，６５９ | ２，５３４ |
| 净投资收益率（％）（３） | ４．３ | ４．０ |
| 总投资收益率（％）（３） | ７．０ | １４．７ |
（１）包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房地产租赁收入等；
（２）包含证券投资差价收入及公允价值变动损益；
（３）投资收益率的计算已考虑投资性房地产租赁收入、现金及现金等价物利息收入，未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损益。作为分母的平均投资资产，参照Ｍｏｄｉｆｉｅｄ Ｄｉｅｔｚ方法的原则计算。
本公司产险业务净投资收益由２００７年的６．５２亿元增加５７．５％至２００８年的１０．２７亿元，净投资收益率由２００７年的４．０％增加至２００８年的４．３％，主要原因是固定到期日投资比例提高，利息收入相应增加。
本公司产险业务总投资收益由２００７年的２５．３４亿元减少３４．５％至２００８年的１６．５９亿元，总投资收益率由２００７年的１４．７％下降至２００８年的７．０％，主要原因是受股票市场大幅波动影响，已实现投资收益减少以及对部分可供出售权益投资计提了减值准备。
赔款支出
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 机动车辆保险 | １０，７８９ | ７，７６８ |
| 非机动车辆保险 | １，９７６ | １，３２１ |
| 意外与健康保险 | ８４７ | ５６２ |
| 赔款支出合计（１） | １３，６１２ | ９，６５１ |
（１）产险业务赔款支出包括财务报表项目中的赔付支出、摊回赔付支出、提取保险责任准备金及摊回保险责任准备金。
机动车辆保险业务赔款支出由２００７年的７７．６８亿元增加３８．９％至２００８年的１０７．８９亿元，主要原因是该项业务的保费收入增加，以及雪灾、暴雨等自然灾害导致赔款支出增加。
非机动车辆保险业务赔款支出由２００７年的１３．２１亿元增加４９．６％至２００８年的１９．７６亿元，主要原因是雪灾、地震等自然灾害导致赔款支出增加。
意外与健康保险业务赔款支出由２００７年的５．６２亿元增加５０．７％至２００８年的８．４７亿元，主要原因是该项业务的保费收入逐年增加。
２００８年，产险业务因雪灾、地震及暴雨而发生的赔款支出（包括已决赔款及未决赔款准备金，已扣除摊回分保部分）分别约为４．６４亿元、１．３２亿元及１．５８亿元。
手续费支出
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 机动车辆保险 | ２，１４８ | １，４８０ |
| 非机动车辆保险 | ７０１ | ４０６ |
| 意外与健康保险 | ２０３ | １１７ |
| 手续费支出合计（１） | ３，０５２ | ２，００３ |
| 手续费支出占保险业务收入的比例 | １１．３％ | ９．２％ |
（１）手续费支出包括财务报表项目中的保险业务手续费及佣金支出、分保费用。
产险业务手续费支出由２００７年的２０．０３亿元增加５２．４％至２００８年的３０．５２亿元，手续费支出占保险业务收入的比例由２００７年的９．２％增加到２００８年的１１．３％，主要原因是保险业务收入增加以及产险行业竞争加剧。
未决赔款准备金
单位：人民币百万元
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 机动车辆保险 | ４，５５３ | ３，７１８ |
| 非机动车辆保险 | ３，６５２ | ２，９３５ |
| 意外与健康保险 | ３５２ | ２３７ |
| 未决赔款准备金合计 | ８，５５７ | ６，８９０ |
未决赔款准备金由２００７年末的６８．９０亿元增加２４．２％至２００８年末的８５．５７亿元，主要原因为产险三个系列的未决赔款准备金都有所增加。
本公司在资产负债表日对未决赔款准备金进行以总体业务为基础的充足性测试。本公司按照保险精算重新计算确定的准备金金额超过充足性测试日已提取的相关准备金余额的，按照其差额补提相关准备金，计入当期损益；反之，不调整相关准备金。
３．偿付能力
下表载列平安寿险及平安产险的偿付能力充足率：
单位：人民币百万元
| | 平安寿险 | 平安产险 |
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 实际资本 | ３３，７５２ | ４５，２１８ | ５，０４７ | ４，８９５ |
| 最低资本 | １８，３７１ | １５，７０４ | ３，２９３ | ２，６９５ |
| 偿付能力充足率（％） | １８３．７ | ２８７．９ | １５３．３ | １８１．６ |
偿付能力充足率是保险公司资本充足率的量度标准，计算方法为实际资本除以法定最低资本。根据中国保监会有关法规，保险公司的偿付能力充足率必须达到规定水平。
截至２００８年１２月３１日，平安寿险和平安产险的偿付能力符合监管要求。由于受股票市场波动影响，平安寿险及平安产险的偿付能力充足率均较２００７年末有较大幅度下降。
６．１．３ 银行业务
２００８年，深圳平安银行在稳健经营的基础上积极进取。各项业务呈健康稳定的发展态势，全国布局稳步推进，网点扩张取得重大突破。公司业务加大创新力度，开发推出多项新产品，有力推动负债业务与中间业务的增长；零售业务快速发展，其中财富管理业务规模不断扩大，安盈理财中心数量增加近两倍，在深圳高端客户理财市场影响力逐步加强；信用卡累计流通卡量突破１５０万张，创造了国内商业银行信用卡首年发卡量的最好纪录。泉州、厦门和杭州分行相继开业，广州分行获批筹建，总行深圳管理部获批更名成立深圳分行，构建全国性银行布局迈出重要的一步；服务平台和销售渠道建设取得重大进展，网点、网银、电话中心及ＡＴＭ自助银行服务能力得到大幅提高，客户满意度不断提升；交叉销售取得重大突破，顺利推进平安集团客户群向平安银行的转化，２００８年新发信用卡中约５０％的客户来自交叉销售客户。２００９年１月，深圳平安银行获批更名为平安银行股份有限公司，对银行业务跨区域经营发展具有重要意义。截至２００８年１２月３１日，平安银行实收资本为人民币５４．６１亿元，净资产８６．４１亿元，总资产１，４５９．２３亿元。
经营业绩
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 净利息收入 | ３，８１４ | ３，４７８ |
| 手续费及佣金净收入 | ２０６ | １１２ |
| 投资收益 | （１６４） | ５ |
| 其他业务收入（１） | ６８ | ４９１ |
| 营业收入合计 | ３，９２４ | ４，０８６ |
| 资产减值损失 | （２６９） | （１６４） |
| 营业净收入 | ３，６５５ | ３，９２２ |
| 营业、管理及其他费用（２） | （２，２７８） | （１，７６９） |
| 税前利润 | １，３７７ | ２，１５３ |
| 所得税 | ６７ | （６１６） |
| 净利润 | １，４４４ | １，５３７ |
（１）其他业务收入包括财务报表中的其他业务收入，汇兑收益及营业外收入。
（２）营业、管理及其他费用包括财务报表中的业务及管理费、营业税金及附加、其他业务成本及营业外支出。
本公司银行业务的净利润由２００７年的１５．３７亿元减少６．１％至２００８年的１４．４４亿元。然而，如剔除因打包出售不良资产以及拨回诉讼准备金对２００７年经营业绩带来的一次性正面影响（４．０９亿元）以及经税务机关批准转回当期所得税对２００８年经营业绩带来的一次性正面影响（３．００亿元），２００８年，平安银行在大量资本性支出及战略投入的情况下，净利润略有增长。
净利息收入
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 利息收入 | | |
| 客户贷款 | ４，８３８ | ３，２００ |
| 存放央行款项 | ３１９ | １６３ |
| 存放同业及其他金融机构款项 | ５３２ | ６４６ |
| 债券利息收入 | １，３３１ | １，３０５ |
| 利息收入合计 | ７，０２０ | ５，３１４ |
| 利息支出 | | |
| 客户存款 | （２，５６０） | （１，４９９） |
| 应付同业及其他金融机构款项 | （６４６） | （３３７） |
| 利息支出合计 | （３，２０６） | （１，８３６） |
| 净利息收入 | ３，８１４ | ３，４７８ |
| 净利差（１） | ２．６６％ | ２．８１％ |
| 平均生息资产余额 | １３４，５２４ | １２０，０２２ |
| 平均计息负债余额 | １２５，２８７ | １１３，１５９ |
（１）净利差是指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之差。
净利息收入由２００７年的３４．７８亿元增加９．７％至２００８年的３８．１４亿元，主要原因是本公司加强了资产负债的管理。净利差由２００７年的２．８１％略有收窄至２００８年的２．６６％，主要原因是２００８年下半年央行多次大幅度调整存、贷款利率所致。
投资收益
本公司银行业务的投资收益，２００７年为０．０５亿元，２００８年为投资亏损１．６４亿元，主要原因是资本市场波动较大，对交易性债券投资及衍生金融工具的公允价值变动产生负面影响所致。
其他业务收入
其他业务收入由２００７年的４．９１亿元减少８６．２％至２００８年的０．６８亿元，同前文所述，主要是由于２００７年受到打包出售不良资产以及拨回诉讼准备金等事项带来的一次性正面影响所致。
营业、管理及其他费用
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 营业及管理费用 | １，８２８ | １，４９０ |
| 营业税金及附加 | ２７３ | １７９ |
| 其他费用及营业外支出 | １７７ | １００ |
| 营业、管理及其他费用合计 | ２，２７８ | １，７６９ |
| 成本与收入比例（１） | ４７．０％ | ４１．０％ |
（１）成本与收入比例为营业及管理费用╱营业收入，营业收入不包括营业外收入。
营业、管理及其他费用由２００７年的１７．６９亿元增加２８．８％至２００８年的２２．７８亿元，成本与收入比例由２００７年的４１．０％上升至２００８年的４７．０％，主要原因是本公司主动加大了在信用卡业务开拓、新设分支行、ＩＴ基础设施建设和审计、合规管理等方面的投入，这为平安银行未来业务的稳定增长以及向全国性银行的持续推进打下了坚实的基础。
资产减值损失
资产减值损失由２００７年的１．６４亿元增加６４．０％至２００８年的２．６９亿元，主要原因是２００７年受到打包出售不良资产而转回不良资产减值准备的影响。
所得税
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 有效税率 | －４．９％ | ２８．６％ |
所得税由２００７年的６．１６亿元大幅减少至２００８年的－０．６７亿元，有效税率由２００７年的２８．６％下降至２００８年的－４．９％。有效税率下降的主要原因是２００８年获得税务机关批准后，转回了２００７年计提的所得税３．００亿元。如剔除该影响因素，２００８年的有效税率为１６．９％。
贷款组合
单位：人民币百万元
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 企业贷款 | ４４，７５４ | ３６，１４２ |
| 票据贴现 | ３，７８４ | ５，９７６ |
| 个人贷款 | ２３，９４８ | １９，７８２ |
| 贷款总额 | ７２，４８６ | ６１，９００ |
贷款总额由２００７年的６１９．００亿元增加１７．１％至２００８年的７２４．８６亿元。企业贷款增加２３．８％至４４７．５４亿元，占２００８年贷款总额的６１．８％（２００７年：５８．４％）。个人贷款增加２１．１％至２３９．４８亿元，占２００８年贷款总额的３３．０％（２００７年：３２．０％）。由于贷款组合重组及资产负债管理，票据贴现于２００８年减少３６．７％至３７．８４亿元。
存款组合
单位：人民币百万元
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 企业存款 | ８１，７５８ | ９６，９４１ |
| 个人存款 | １４，９６２ | １０，１８４ |
| 存入保证金 | ７，４１７ | ５，３９７ |
| 汇出汇款及应解汇款 | ２，６７７ | ５３１ |
| 客户存款及保证金总额 | １０６，８１４ | １１３，０５３ |
客户存款及保证金总额由２００７年的１，１３０．５３亿元减少５．５％至２００８年的１，０６８．１４亿元。如剔除母公司收回短期存款１８４．１２亿元的影响，客户存款及保证金总额实际上较２００７年增加１２１．７３亿元，各项客户存款（包括企业存款、个人存款、存入保证金、汇出汇款及应解汇款）均保持稳定增长。
贷款质量
单位：人民币百万元
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 正常 | ６９，２１０ | ５８，３７０ |
| 关注 | ２，８８５ | ３，０１９ |
| 次级 | １７６ | ２９６ |
| 可疑 | １８０ | １６７ |
| 损失 | ３５ | ４８ |
| 贷款合计 | ７２，４８６ | ６１，９００ |
| 不良贷款合计 | ３９１ | ５１１ |
| 不良贷款比率 | ０．５４％ | ０．８３％ |
| 贷款减值准备余额 | ６０１ | ４２０ |
| 拨备覆盖率 | １５３．７％ | ８２．２％ |
贷款质量于２００８年度持续优化。不良贷款余额由２００７年的５．１１亿元减少２３．５％至２００８年的３．９１亿元，不良贷款比率由２００７年的０．８３％下降至２００８年的０．５４％，主要原因是２００８年成功清收不良资产３．００亿元，以及贷款由正常至不良类别的低迁移率。
不良贷款余额虽然大幅减少，但受目前经济环境的影响，出于稳健经营的考虑，平安银行在２００８年增提了贷款减值准备，因此，拨备覆盖率由２００７年的８２．２％大幅增长至２００８年的１５３．７％。
资本充足率
单位：人民币百万元
| | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 净资本 | ８，５１０ | ６，２０９ |
| 净风险加权资产 | ７９，５７３ | ６８，４６６ |
| 资本充足率（监管规定＞＝８％） | １０．７％ | ９．１％ |
| 核心资本充足率（监管规定＞＝４％） | １０．５％ | ９．１％ |
２００８年１２月３１日，平安银行的资本充足率及核心资本充足率远高于８％和４％的监管指标要求，分别达到１０．７％以及１０．５％。
６．１．４ 投资业务
１． 证券业务
本公司通过平安证券经营证券业务，向客户提供的主要服务包括经纪服务、投资银行服务、资产管理服务及财务顾问服务。平安证券于２００６年成为证券行业创新类券商，在２００８年中国证监会券商分类监管评级中获评Ａ类Ａ级。截至２００８年１２月３１日，平安证券注册资本为人民币１８亿元，净资产３８．４５亿元，总资产１３７．３０亿元。
２００８年，国内股票市场大幅下跌，二级市场成交量大幅缩减，平安证券经纪业务及自营业务受到一定程度的影响。但投行承销业务发展势头良好，股票市场主承销８个ＩＰＯ项目，５个再融资项目，债券市场承销６个企业债融资项目，除继续保持在中小企业股票承销项目上的优势外，又成功主承销了融资额达１１５亿元的“海螺水泥”增发项目，实现了平安证券在大项目承销上的突破。此外，平安证券直投业务试点资格获中国证监会批复，目前已正式成立全资子公司平安财智开展直投业务。
经营业绩
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 手续费及佣金净收入 | １，２２９ | １，９９８ |
| 投资收益 | ３７０ | １，１１１ |
| 公允价值变动损益 | （１３０） | １４６ |
| 其他收入 | ６ | １５ |
| 汇兑损失 | （４） | （４） |
| 营业收入合计 | １，４７１ | ３，２６６ |
| 营业税金及附加 | （８２） | （１６０） |
| 业务及管理费 | （６８８） | （１，２１３） |
| 资产减值损失 | （９） | （３） |
| 营业支出合计 | （７７９） | （１，３７６） |
| 营业利润 | ６９２ | １，８９０ |
| 营业外收支净额 | （６） | （２） |
| 利润总额 | ６８６ | １，８８８ |
| 所得税 | （１３６） | （３９６） |
| 净利润 | ５５０ | １，４９２ |
受国内股票市场波动的负面影响，证券业务净利润由２００７年的１４．９２亿元大幅减少至２００８年的５．５０亿元。
手续费及佣金净收入
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 手续费及佣金收入 | | |
| ？经纪手续费收入 | ７９６ | １，５５６ |
| ？承销佣金收入 | ５１１ | ５０５ |
| ？其他 | １４ | １０２ |
| 手续费及佣金收入合计 | １，３２１ | ２，１６３ |
| 手续费及佣金支出 | | |
| 支付经纪手续费 | （９２） | （１６５） |
| 手续费及佣金支出合计 | （９２） | （１６５） |
| 手续费及佣金净收入 | １，２２９ | １，９９８ |
经纪业务的手续费收入受国内股票市场成交量大幅缩减的影响而减少，由２００７年的１５．５６亿元减少４８．８％至２００８年的７．９６亿元。
经纪业务手续费支出的减少与经纪业务手续费收入的下降保持一致。
由于前述原因，手续费及佣金净收入由２００７年的１９．９８亿元减少３８．５％至２００８年的１２．２９亿元。
总投资收益
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 净投资收益（１） | １１３ | １０６ |
| 净已实现及未实现投资收益（２） | １２７ | １，１５１ |
| 可供出售金融资产减值损失 | （７） | – |
| 总投资收益 | ２３３ | １，２５７ |
（１）包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入等；
（２）包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
总投资收益由２００７年的１２．５７亿元大幅减少至２００８年的２．３３亿元，主要原因是受股票市场波动影响，净已实现及未实现投资收益大幅减少。
２． 信托业务
本公司通过平安信托向客户提供资产管理服务。此外，平安信托亦向本公司其他子公司提供基建、物业和私募股权等非资本市场投资服务。为实现公司健康、稳定发展的长远规划，支持业务发展，平安信托在２００８年完成增资５０亿元，注册资本由人民币４２亿元增加至人民币６９．８８亿元。截至２００８年１２月３１日，平安信托净资产为１１４．４６亿元，总资产为１１８．７０亿元。
２００８年，面对市场环境变化，平安信托紧密结合客户需求，主动调整产品结构，强化产品研发，成功发行了私募股权投资、资产证券化等一系列创新产品，并获得中国银监会批复同意经营受托境外理财业务ＱＤＩＩ资格。截至２００８年１２月３１日，平安信托管理的信托资产规模已达４８５．１４亿元。此外，随着投资团队的不断扩大和投资平台的日趋完善，平安信托非资本市场投资进展良好，各投资项目均在稳步推进之中，未来有望对本公司整体利润增长作出新的贡献。
经营业绩
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 手续费及佣金净收入 | ３４２ | ３８０ |
| 投资收益 | １，４６９ | ６９９ |
| 公允价值变动损益 | （１５０） | １３３ |
| 汇兑损失 | （１） | （１） |
| 其他收入 | – | ４ |
| 营业收入合计 | １，６６０ | １，２１５ |
| 营业税金及附加 | （９１） | （６５） |
| 业务及管理费 | （１５１） | （２１８） |
| 资产减值损失 | （９） | （７７） |
| 营业支出合计 | （２５１） | （３６０） |
| 营业利润 | １，４０９ | ８５５ |
| 利润总额 | １，４０９ | ８５５ |
| 所得税 | （２０２） | （１１１） |
| 净利润 | １，２０７ | ７４４ |
（１）上述数据并未合并平安信托下属子公司，对子公司的投资按成本法核算。
净利润由２００７年的７．４４亿元增加６２．２％至２００８年的１２．０７亿元，主要原因是２００８年出售部分权益投资使已实现投资收益增加。
手续费及佣金净收入
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 手续费及佣金收入 | | |
| ？信托产品管理费 | ３９１ | ５１１ |
| ？托管及其他受托业务佣金收入 | ３１ | １１８ |
| ？其他 | ５０ | ２７ |
| 手续费及佣金收入合计 | ４７２ | ６５６ |
| 手续费及佣金支出 | | |
| ？信托产品手续费支出 | （８５） | （２４５） |
| ？其他 | （４５） | （３１） |
| 手续费及佣金支出合计 | （１３０） | （２７６） |
| 手续费及佣金净收入 | ３４２ | ３８０ |
信托产品管理费收入由２００７年的５．１１亿元减少２３．５％至２００８年的３．９１亿元，主要原因是股票市场低迷使得证券类信托产品的资产净值下降，新发行的证券类信托产品较去年大幅减少，导致浮动管理费收入减少。托管及其他受托业务佣金收入由２００７年的１．１８亿元大幅减少至２００８年的０．３１亿元，主要原因是本公司加强风险控制，主动放缓投资速度，减少投资规模，因此收取的投资项目承揽费较上年大幅减少。
信托产品手续费支出由２００７年的２．４５亿元减少６５．３％至２００８年的０．８５亿元，主要原因是股票市场波动导致证券信托类产品支付的浮动投资顾问费用大幅下降。
由于前述原因，手续费及佣金净收入由２００７年的３．８０亿元减少１０．０％至２００８年的３．４２亿元。
总投资收益
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| 净投资收益（１） | ２８０ | １６５ |
| 净已实现及未实现投资收益（２） | １，０３９ | ６６７ |
| 总投资收益 | １，３１９ | ８３２ |
（１）包含存款利息收入、贷款利息收入、债券利息收入及权益投资股息收入等；
（２）包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
总投资收益由２００７年的８．３２亿元增加５８．５％至２００８年的１３．１９亿元，主要原因是平安信托收取了子公司平安证券分派的股息２．３２亿元，以及出售了部分权益投资实现了投资收益。
３．投资管理业务
本公司主要通过子公司平安资产管理和平安资产管理（香港）提供投资管理服务。
平安资产管理负责本公司境内投资管理业务，接受委托管理本公司保险资金和其他子公司的投资资产，并通过多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理服务。截至２００８年末，其注册资本为人民币５亿元。
截至２００８年１２月３１日，平安资产管理投资管理的资产规模为４，５２０．６０亿元，较２００７年有所下降，主要原因是２００８年国内股票市场大幅下跌，投资管理资产的公允价值减少。
２００８年，平安资产管理加强制度及流程的完善，积极应对国内股票市场低迷的不利局面，优化资产配置，固息资产投资力度加大，权益资产配置比例降低至１０％以下；非资本市场直接投资业务稳步推进，京沪高铁投资为保险资金直投积累了宝贵经验和树立了品牌，实现了平安资产管理直投业务的良好开端。
未来公司将加强对宏观经济环境和总体投资方向的研究和把握，强化资产配置的基础作用，完善风险控制措施，继续推动建设领先的投资与管理平台，提升公司投资竞争力，树立平安投资品牌。
平安资产管理（香港）作为负责本公司海外投资管理业务的主体，除接受委托管理平安其他子公司的投资资产外，也将为国内外投资者提供海外投资产品和第三方资产管理服务。公司目前已组建了一支具有国际专业投资经验的团队，以提升资产配置和投资管理能力，及完善营运平台。截至２００８年１２月３１日，平安资产管理（香港）注册资本为０．６５亿港元。
６．１．５ 协同效应
２００８年，为适应集团战略发展需要，本公司以原下属的集团信息管理中心、集团运营管理中心、集团渠道发展事业部和集团万里通事业部为基础，分别组建了平安科技、平安数据科技、平安渠道发展和平安财富通。通过公司化改制，本公司进一步完善了综合金融架构和法人治理结构，并通过市场化的运作机制，提高资源使用效率，降低服务成本。
１． 交叉销售
经过几年的培育，本公司金融业务交叉销售的深度和广度得到明显加强，成果显著，综合金融协同效应日益显现。下表列示本公司交叉销售业绩情况：
通过交叉销售获得的新业务
单位：人民币百万元
| | ２００８年 | ２００７年 |
| | 金额 | 渠道贡献
占比（％） | 金额 | 渠道贡献
占比（％） |
| 产险业务 | | | | |
| 保费收入 | ３，８６７ | １４．３ | ２，８３５ | １３．１ |
| 企业年金业务 | | | | |
| 受托业务 | １，１６１ | １３．２ | １８０ | ３．７ |
| 投资管理业务 | １，３８３ | １４．９ | ３５９ | ７．９ |
| 信托业务 | | | | |
| 信托计划 | １，８７２ | ３．１ | ２，９００ | ７．３ |
| 银行业务 | | | | |
公司业务存款
（年日均余额增量）（１） | ４７５ | ５．３ | – | – |
公司业务贷款
（年日均余额增量）（１） | １，２９８ | １２．３ | – | – |
| 信用卡（万张） | ６９ | ５０．５ | １９ | ８３．３ |
（１）２００７年本公司尚未开展银行存贷款业务的交叉销售。
２． 后援集中
截至２００８年１２月３１日，本公司运营平台建设达成以下进展：
专业作业方面：
个人寿险业务的核保、理赔已经全部集中，保全业务集中７２％；
产险业务的车险、财产险理赔以及电话车险人工核保已经全部集中；
养老险业务方面，理赔、核保、保全业务集中度分别为９９％、５０％、５５％，年金业务方面，投资管理、账户管理、受托管理业务集中度分别为１００％、９３％、８８％。
共享作业方面：
财务作业已经实现集团旗下所有主要子公司的共享作业，共享度已经达成９０％；
电话中心已经实现平安产险、平安寿险、平安养老险、平安健康险、平安证券、平安财富通等子公司的共享作业，共享度已经达成６０％；
文档作业已经实现平安产险、平安寿险、平安养老险、平安健康险、平安银行等子公司的共享作业，共享度已经达成３０％。
随着第一阶段集中目标的基本达成，高效、稳定、低成本、多业务共享的运营平台已初步建成。同时，以持续推动成本优化、支持交叉销售为目标，更广泛深入的二次集中也正在进行中。本公司将通过“客户共享、平台共享、服务共享”的资源共享机制，实现跨专业系列的协同效应最大化，为本公司综合金融战略提供有力支持。
３． 一账通、万里通
２００８年，本公司正式向社会公众推出一账通、万里通积分奖励计划和平安ＶＩＰ俱乐部三项服务，这是国内金融行业的又一新举措，有望成为本公司加快综合金融战略实施，打造“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”金融平台的重要工具和独特优势。
平安一账通通过整合多个账户，为客户提供便利、快捷的账户查询服务，成为平安与客户间的重要桥梁。
万里通积分奖励计划和平安ＶＩＰ俱乐部为平安各子公司筛选、吸引、挽留高价值客户提供平台，以万里通积分和俱乐部会员的形式为客户提供积分、特惠折扣、增值服务等长期回馈。２００８年平安ＶＩＰ俱乐部正式成立，万里通积分奖励计划成功上线，积分联盟商圈在深沪初步成型。
６．１．６ 报表项目变动分析
１． 主要财务指标增减变动幅度及原因
单位：人民币百万元
| 主要财务指标 | ２００８年 | ２００７年 | 增减
幅度（％） | 主要原因 |
| 总资产 | ７０７，６４０ | ６５１，３４４ | ８．６ | 业务规模扩大 |
| 总负债 | ６２６，１７１ | ５４２，１２６ | １５．５ | 业务规模扩大 |
| 股东权益 | ８１，４６９ | １０９，２１８ | （２５．４） | 可供出售金融资产公允价值下降 |
| 营业利润 | （２，３０７） | １７，１６７ | （１１３．４） | 受全球金融危机影响，总投资收益大幅下降 |
| 净利润 | ８７３ | １５，５８１ | （９４．４） | 受全球金融危机影响，总投资收益大幅下降 |
２． 财务报表中变动超过３０％以上项目及原因
单位：人民币百万元
| 报表项目 | ２００８年 | ２００７年 | 增减
幅度（％） | 主要原因 |
| 结算备付金 | １，１７７ | ２，０２７ | （４１．９） | 结算备付金受结算时间及客户交易行为影响，变化较大 |
| 拆出资金 | ３０４ | １，１９２ | （７４．５） | 平安银行拆出资金规模减少 |
| 衍生金融资产 | １７ | １７７ | （９０．４） | 衍生金融资产投资减少 |
| 买入返售金融资产 | １３，０８４ | ３６，４５７ | （６４．１） | 短期资金融出业务减少 |
| 应收利息 | ６，９３１ | ４，１８７ | ６５．５ | 定期存款和债券应收利息增加 |
(下转D7版)
