证券时报记者 汤亚平

　　目前市场进入敏感期，多空分歧明显加大。在这种情况下，一有风吹草动，就容易造成大盘恐慌性下跌。记者本周走访证券营业部时，投资者对一条“IPO五月开闸”的传闻十分反感，呼吁各方应警惕不实传闻扰市卷土重来。股民指出，虽然传闻不过是调整的“借口”，但调整也不能总被传闻牵着鼻子走。这是值得市场各方深思的。

　　传闻忽悠整个市场

　　周三，本来受隔夜欧美股市强劲反弹的影响，A股高开后稍稍回探便创出反弹以来的新高2579.22点。市场开始出现传言，有私募人士透露，证监会已完成对新IPO办法的意见征询，A股IPO重启前的准备工作已完成，将于五一假期之后恢复新股发行。接着，凤凰网下午2点1分刊出，“传新IPO办法5月初出台 光大证券将首发上市”的文章，其甚至分析指出，传闻并非空穴来风。周三午后A股市场急速下跌，而大众交通做为光大证券唯一的上市公司股东，盘中逆势而冲上涨停，收盘稍有回落，但依旧大涨7.40%。许多股民反映，午盘QQ群、手机短讯、网上直播解盘等都出现了这条传闻。

　　老股民郭先生还反映，大约下午两点五十分左右，大众交通突然拔地而起，它的逆市操作强化了人们的恐慌心理，也容易促使人们相信传闻的真实性，导致大盘加速下滑。两市收盘共成交约322亿股，成交金额约2712亿元，与上一交易日相比增加了272.8亿。大智慧金融终端显示，22日沪市挂单的卖盘与买盘量能比接近4:1，涨跌家数比为1:10。“全景证券分析师”系统的监测数据显示，两市22日合计净流出资金197.24亿元，创今年以来最大资金净流出量。两市总市值跌破17万亿元，至16.79万亿元，较前一交易日蒸发5627亿元。这种现象应该引起市场警觉。

　　事后，证监会有关人士回应，目前没有听到A股IPO将于五一假期后重启、光大证券5月中旬上市的消息。

　　市场缘何听风就是雨

　　“周三的行情，给我们的感觉是整个市场听风便是雨。”这是接受采访的股民普遍的看法。大家都认为，一个风声鹤唳、传言四起的市场，对投资者伤害最重。现在的问题是，市场缘何听风就是雨？

　　其一，不实传闻的存在基础。分析人士认为，经历了2008年的大跌，再加上经济不明朗，所以敢于中长线持股的投资者不多，投资者一听说大盘要调整，普遍抱着先出场观望的态度。另一方面是散户的投机心态，靠消息炒股的现象还是普遍存在。有股民直言，股市信息异常混乱，只能说明一点，来股市这个池子中混水摸鱼的人太多了，正儿八经端坐钓鱼的人反倒成了傻子。加之，网络媒体对传闻大都采取包容态度，客观上为传闻、谣言产生提供了土壤。

　　其二，投资者的习惯思维。目前市场对于大盘指标股的上涨存在着担忧，担心主力掩护出货、行情见顶。对此，大摩投资认为，指标股的走强并不一定意味着行情见顶，更谈不上主力掩护出货的问题。因为现在市场规模很大，没有机构能控制住市场，因此谈不上主力启动大盘指标股掩护出货的问题。大盘股也有涨的时候，2006年底银行股亦曾出现过波澜壮阔的上升行情，但行情亦未见顶，所以指标股上涨的参考意义是有限的。

　　其三，澄清滞后及应对措施缺位。应该看到，当前散布传闻、谣言非常便捷，用“一传十，十传百”形容，已不足以言其快、喻其广。相对于传闻散布“提速”，澄清传闻明显滞后。许多股民抱怨，一旦市场出现重大传闻，想查询也无门。于是，大家只好信奉“无风不起浪”，对传闻“宁可信其有，不可信其无”。等到传闻澄清，损失已经不可挽回。股民们建言，要真正保护中小投资者利益，管理层应该设有处理股市突发事件的“110”，让股民即时了解真相。

　　警惕传闻扰市卷土重来

　　采访中，股民们对传闻扰市心存疑虑。去年，再融资传闻对股市的影响可用“谈股色变”、“草木皆兵”来形容。一时间，再融资传言满天飞，被市场误读或放大，并引发股市暴跌，成为重挫市场信心的一个重要因素。股民杨先生回忆说，自中国平安计划天量再融资重挫股市后，浦发银行、中国石化、大秦铁路、中国联通、中国人寿等几只大盘股接连遭到了再融资传闻的“伏击”，中国石化单日重挫5.75%、中国人寿大幅下跌6.42%、大秦铁路盘中一度跌停，其余3只个股则纷纷付出跌停的代价，从而导致了大盘长时间单边下跌。前车之鉴，不可小视。

　　应该看到，中国股市目前有两大重要任务：一是推出创业板；二是重启IPO。这两大任务的核心是改革新股发行体制。分析人士指出，发行体制改革远比重启重要。目前市场可以感受到监管部门对这些工作顺利推进的决心和信心，但对投资者最关心的新股发行机制改革，却语焉未详。可以肯定，新股发行改革的工作正在积极推进中。

　　还应该看到，历史上启动IPO往往未必导致市场下跌，很多时候IPO反而还是股市行情发展的契机。无论从目前市场所处的点位看，还是从央行保持新增贷款增长持续性的政策取向，抑或管理层希望股市尽快恢复融资功能为经济复苏作贡献看，只要新股发行改革符合市场预期，重启IPO无疑是重大利好。

　　值得注意是，重启IPO是长远之计，不可能说停就停，说到就到。因此，重启IPO之前，必须防范各类流言蜚语扰市的行为。分析人士指出，在资本市场日益走向开放的今天，我们应当警惕利益相关者通过散播传闻这种不动声色的低成本做法，促使股市走势向自己预期的方向发展，以实现低价建仓、高位出仓，获取利益的目的。我们应完善信息的相关规定，使市场行为更加严格和规范。同时，对于别有用心的不实传闻散播者，也应进行追查，并予以严厉惩处，避免传闻影响资本市场健康发展的现象卷土重来。