证券时报记者 黄 婷

　　本报讯 2008年是上海电力（600021）成立以来经营形势最为困难的一年，公司今日公布的年报显示，2008年营业收入92.61亿元，净利润亏损15.07亿元。公司今年一季度成功扭亏为盈，实现归属于母公司的净利润0.38亿元，每股收益0.018元。公司小机组的逐步关停是一季度实现扭亏的关键。

　　2008年，上海电力发电量236.51亿千瓦时，同比上升14.14%。公司权益装机容量从2007年底的496.38万千瓦发展到了655.34万千瓦，同比增长32％，大容量、高参数的高效环保机组迅速增加。公司投资的淮沪煤电联营项目在2008 年获得了较为稳定的盈利，实现净利润1.53亿元。

　　然而，在2008年，受煤价持续上涨和燃料成本大幅上升的影响下，公司营业成本大幅上升44.63％，达到了97.69亿元，最终全年亏损15.07亿元，每股收益-0.7043元。今年一季度，随着小机组的逐步关停公司实现了业绩的大转变，上海电力表示，为了保扭亏，2009年公司将继续推进“上大压小”战略，通过上大机组来调整和优化公司的资产结构，抓实“以大代小”在建工程，力争全年完成发电量204.60亿千瓦时，实现扭亏为盈的经营目标。

　　公司还表示， 由于全社会用电量需求增长放缓，2009年经营形势仍然不容乐观。加上发电装机容量增加，机组平均发电利用小时数将继续下滑。另一方面，煤炭价格虽比去年略有回落但仍在高位盘整，发电成本将继续处在高位运行，煤电对峙矛盾目前尚未得到根本性缓解。

　　上海电力多年来受到小火电包袱的制约，分析人士指出，由于小火电的煤耗要远远高于大机组，因此，在2008年煤炭价格高涨的情况下，小机组的收入无法覆盖变动成本，而上海电力的小火电机组处于上海负荷中心，又兼有供热任务，虽然巨亏还不得不照常发电，不能停机。2006年底上海电力权益装机434.6万千瓦，其中小机组占比42.7%。2008年，公司关停小机组工作取得新进展。年内关停了吴泾热电厂4、5、6号机组，杨树浦发电厂11号机组，全面完成2008年关停27.50万千瓦小机组的任务。根据规划，到2010年权益装机将达805万千瓦，小机组仅占公司权益装机的5.1%。

　　随着小火电的关停，大型高效机组将陆续投产，吴泾热电以大代小的2×30万千瓦热电联供的项目以及新建的2×100万千瓦大漕泾项目将于2010年世博会前陆续投产，公司“以大代小”项目权益装机总共达260万千瓦。

　　有分析认为，随着今年小机组的逐步关停以及用电高峰季节的来临，2-3季度公司的业绩将好于一季度，2010年世博会之前，“以大代小”将为公司带来相当的价值改善空间，提高资产质量和盈利能力，从而提高公司内在价值与股东的回报率。