交银环球QDII：
继续关注周期性股票
本报讯 作为国内少数基金净值在1元之上并实施分红的QDII基金，交银环球精选日前表示，全球股票市场已经越过本轮周期的低点，将继续关注周期性股票。
交银环球基金经理郑伟辉表示，首先，随着银行间借贷状况的提升、信贷利差的缩小，金融市场已经得到稳定，积极的经济数据意味着，某些特殊行业和亚洲部分经济体国内需求回升；其次，在政府财政刺激政策和大量银行信贷释放的背景下，中国的经济增长表现出色；第三，发达国家推行的数量化宽松政策，将使利率在下半年继续处于低位，从而鼓励投资者将更多的钱投入股市；最后，最新的巴克莱全球投资者调查表明，目前只有9%的被调查者超配股票，而90%依然保持中性或者低配，这意味着大量的基金将在未来的调整中不断加仓，强力支撑未来的市场表现。
郑伟辉认为，萧条阶段是典型的投资股票的好时机。总体而言，交银环球将继续重点关注那些资质优良、财务稳健和竞争优势明确的周期性股票。考虑到美元可能会走软，也会关注受益于此主题的股票。同时最新的中国PMI数据和BDI指数显示下半年中国出口会回暖，因此仍将继续重点关注在香港和美国上市的中国公司，以及亚洲市场和新兴市场。（张 哲）
中海基金：
震荡上行是下半年主基调
本报讯 中海基金日前在上海举办以“2009下半年投资策略”为主题的投资与理财报告会，发布对下半年市场的预测，中海基金认为“震荡上行将是下半年市场运行的主基调”。
中海基金副总经理兼投研中心总经理李延刚、中海基金研究总监魏延军对下半年的经济运行表示乐观，认为从目前的流动性、经济增长、通胀预期和政策导向来看，“投资时钟”已转向了经济复苏与通胀预期，出于对企业盈利转好和估值水平的判断，下半年市场将维持震荡上行格局，企业盈利转好程度将决定指数的上行空间。不过，中海基金也指出，上行的同时，震荡加剧也是下半年市场运行的另一个重要特征，震荡将挤出部分标的的估值泡沫，从而带来买入良机。在经济复苏过程中，经济数据的反复以及低于市场预期将是市场“震荡加剧”的重要原因。
在投资行业的配置策略上，“内需”和“涨价”是中海基金最为看好的。他们认为，房地产、汽车及汽配、家用电器均存在很多机会，其他如工程机械、煤炭、水泥、钢铁、有色金属、石油化工、基础化工等行业机会也很多。另外，中海基金还看好主题投资，认为区域振兴和新能源，将依然会是下半年的投资热点。（程俊琳）
景顺长城邓春鸣：
震荡市凸显公司治理重要性
本报讯 近期，国泰区位优势、招商行业领先、金鹰行业优势等具有鲜明主题特征的新发基金均受到了投资者的热捧，而景顺长城公司治理等一批老的主题投资基金，也因为独特的选股视角而在众多的股票型基金中表现突出。
景顺长城公司治理基金是一只成立于去年10月的主题投资基金，由于采取了谨慎的建仓策略，公司治理基金成立以来净值从未跌破过面值，而且有效的把握了去年四季度以来的市场机会。
在邓春鸣看来，该基金之所以在震荡市场下能有所斩获，除了握准市场脉搏以外，更为重要的是其独特的投资视角，“在震荡市场中，上市公司的公司治理显得尤为重要，具有良好公司治理的上市公司股票是我们的首选。”
邓春鸣向记者介绍说，通过对海内外一系列实例的分析可以发现，公司治理水平与公司经营业绩之间有着很强的正相关性。WIND数据显示，上证公司治理指数自设立以来一直优于同期上证指数的表现；截至5月底，治理指数今年以来上涨近50％，同期上证指数的涨幅为44％。尤其是在目前的市场背景下，投资风险逐渐增大，公司治理好的上市公司，能够降低公司估值过程中的风险溢价，并有望带来新的业务价值，理应成为投资者关注的焦点。 （ 杜志鑫）
华富增强收益基金经理曾刚：
追求低换手率的长期投资
本报讯 “债券基金今年的收益会高于存款。”这是华富增强收益债券基金经理曾刚在年初做出的预判，经历近半年的运作之后，华富债券以8%的收益率证实了这一判断。债券型产品一季度集体遭遇38.17%赎回，该基金规模稳步上涨，截至目前规模一举突破10亿。数据显示，截至上周五，华富增强收益A类、B类都取得了8%的收益，成立以来收益更是超过16%。值得关注的是，该基金成功实现三次分红，成为债券市场上一只强势基金。
曾刚表示，作为一只不能投资二级市场的债券基金，在看好可转债市场的情况下，建仓期介入为基金累计了一定的筹码，锁定部分收益。他透露，由于较早建仓南山、新钢两只转债产品，在可转债市场启动之后为基金带来了较高收益。“低换手率的长期投资”是曾刚对自己投资可转债市场的总结，建仓看好的可转债品种之后，在基金规模缓步上升的过程中并没有进行过多的调整操作，只是适时提高了在可转债品种上的配置。截至目前，仅重仓的两只可转债就为基金带来4%的收益，对业绩的贡献度达到50%。同时，由于对信用债产品的把握也为基金的业绩提供了较大的支持，初步测算显示，信用债产品为基金贡献了三个百分点的收益率。(程俊琳)
