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第二季度报告
２００９年６月３０日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年七月二十日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金于２００８年５月２１日正式成立。
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根双核平衡混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年５月２１日至２００９年６月３０日）
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注：本基金合同生效日为２００８年５月２１日，图示时间段为２００８年５月２１日至２００９年６月３０日。
本基金建仓期自２００８年５月２１日至２００８年１１月２０日。建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：
１．任职日期和离任日期指公司作出决定后正式对外公告之日，梁钧先生、芮崑先生均为本基金首任基金经理，其任职日期均指本基金基金合同生效之日。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中缺省使用公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本年度，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
二季度，随着外围宏观经济出现触底迹象以及国内宏观经济好转迹象显现，流动性保持充裕，投资者信心大增，Ａ股市场持续上扬。交易量维持高位。期间本基金明显加仓，增持了金融地产类股票。截止到６月３０日，本基金净值为１．１６３８元。
展望三季度，我们认为外围宏观经济短期将延续触底复苏轨迹，国内宏观经济指标短期延续好转轨迹，上市公司整体业绩预期有上调的可能，在宏观经济恢复良好增长前，流动性维持相对充裕的可能性比较大。在这种预期下，行情依然可以期待。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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截至２００９年６月３０日，上投摩根双核平衡混合型证券投资基金资产净值为１，１３７，３８１，０１３．５９元，基金份额净值为１．１６３８元，累计基金份额净值为１．１６３８元。
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
７．１．１ 中国证监会批准上投摩根双核平衡混合型证券投资基金设立的文件；
７．１．２ 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金合同》；
７．１．３ 《上投摩根双核平衡混合型证券投资基金托管协议》；
７．１．４ 《上投摩根开放式基金业务规则》；
７．１．５ 基金管理人业务资格批件、营业执照；
７．１．６ 基金托管人业务资格批件和营业执照。
７．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人处
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇〇九年七月二十日
| 基金简称 | 上投摩根双核平衡混合 |
| 交易代码 | ３７３０２０ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００８年５月２１日 |
| 报告期末基金份额总额 | ９７７，３３０，０３８．３１份 |
| 投资目标 | 本基金深化价值投资理念，精选具备较高估值优势的上市公司股票与优质债券等，持续优化投资风险与收益的动态匹配，通过积极主动的组合管理，追求基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 资产配置是本基金资产管理的重要环节。本基金是一只注重价值投资的平衡型基金，资产配置策略依据对宏观经济、股市政策、市场趋势等因素的判断，对股票市场和债券市场的风险收益特征进行科学的评估后，在本基金投资范围内，将基金资产主要分配在权益类、固定收益类之间，并根据投资环境的实际变化情况，在各类金融资产之间进行实时动态配置，以期承受尽量小的投资风险，并取得尽可能大的主动管理回报。
具体而言，在正常的市场环境下，本基金将保持不同类型资产配置比例的相对稳定。如果出现股票市场整体估值水平较大程度偏离企业基本面的情况，会对权益类和固定收益类资产的配置比例做出相应的调整，以减少投资风险。在股票市场安全边际降低，且综合考虑收益风险后投资吸引力低于固定收益资产时，本基金将降低权益类资产的配置比例；相反，在股票市场安全边际增厚时，本基金将相应增加权益类资产的配置比例。 |
| 业绩比较基准 | 沪深３００指数收益率×５０％＋上证国债指数收益率×５０％ |
| 风险收益特征 | 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于中高风险品种，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券基金与货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 上投摩根基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２００９年４月１日－２００９年６月３０日） |
| １．本期已实现收益 | ７０，３５５，０４１．５０ |
| ２．本期利润 | １０３，６３８，８９８．８５ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．１１７３ |
| ４．期末基金资产净值 | １，１３７，３８１，０１３．５９ |
| ５．期末基金份额净值 | １．１６３８ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １０．７３％ | ０．９２％ | １３．２９％ | ０．７７％ | －２．５６％ | ０．１５％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 芮崑 | 本基金基金经理，同时兼任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理 | ２００８－０５－２１
（基金合同生效之日） | － | ７年以上 | １９７０年７月出生。上海财经大学财政系经济学硕士，博士在读。芮崑先生曾任东北证券金融与产业研究所高级研究员、湘财证券研发中心首席分析师等岗位。２００４年加入本公司，任基金经理助理，从２００６年４月起担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理，并从２００８年５月起同时担任上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金经理。 |
| 梁钧 | 本基金基金经理 | ２００８－０５－２１
（基金合同生效之日） | ２００９－６－１３ | ８年以上 | 上海交通大学企业管理博士。２０００年７月就职于湘财证券研发中心投资策略部。２００３年就职于中国太平洋保险公司资金运用中心，从事债券投资及投资策略，曾参与几百亿资金的债券投资管理。２００４年５月就职于泰达（湘财）荷银基金管理有限公司，历任基金经理和固定收益部总经理，负责公司旗下所有基金的债券和可转债投资，担任泰达荷银风险预算基金和泰达荷银货币基金的基金经理。２００７年３月加入上投摩根基金管理有限公司。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ７５０，３８１，０９１．２２ | ６４．４６ |
| | 其中：股票 | ７５０，３８１，０９１．２２ | ６４．４６ |
| ２ | 固定收益投资 | ３１５，４６８，０００．００ | ２７．１０ |
| | 其中：债券 | ３１５，４６８，０００．００ | ２７．１０ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ９０，２９０，９３５．９５ | ７．７６ |
| ６ | 其他资产 | ８，０４９，７６２．０９ | ０．６９ |
| ７ | 合计 | １，１６４，１８９，７８９．２６ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | ８，３３２，３７３．２４ | ０．７３ |
| Ｂ | 采掘业 | ６０，８９７，６３０．２０ | ５．３５ |
| Ｃ | 制造业 | １５１，９１０，１６４．２６ | １３．３６ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ３１，６２４，９９４．１８ | ２．７８ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ２，３０７．４０ | ０．００ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | ７７０．００ | ０．００ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ５，９１６，９６６．８２ | ０．５２ |
| Ｃ５ | 电子 | ２，９５２．９０ | ０．００ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ３２，７８５．１５ | ０．００ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ９０，９８６，１８４．９８ | ８．００ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ２３，３４２，３７２．８３ | ２．０５ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | ８３０．００ | ０．００ |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | ２６，３２３，４８９．０７ | ２．３１ |
| Ｅ | 建筑业 | ４３，５７９，９３８．２７ | ３．８３ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | ７，１１６．３４ | ０．００ |
| Ｇ | 信息技术业 | ５６，６８０，２０４．７３ | ４．９８ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ３２，３９６，１４０．５８ | ２．８５ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ２４０，４９９，７９７．３８ | ２１．１５ |
| Ｊ | 房地产业 | ７３，４２６，６２０．８６ | ６．４６ |
| Ｋ | 社会服务业 | １１，０７５，５３７．００ | ０．９７ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | ４５，２５２，０７９．２９ | ３．９８ |
| | 合计 | ７５０，３８１，０９１．２２ | ６５．９７ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００３６ | 招商银行 | １，８６９，９８８ | ４１，９０６，４３１．０８ | ３．６８ |
| ２ | ６０１３１８ | 中国平安 | ８３０，０１５ | ４１，０５２，５４１．９０ | ３．６１ |
| ３ | ６００１７０ | 上海建工 | １，５３９，９７０ | ２５，８７１，４９６．００ | ２．２７ |
| ４ | ６０１００９ | 南京银行 | １，４３０，１７４ | ２５，７２８，８３０．２６ | ２．２６ |
| ５ | ６０１１６６ | 兴业银行 | ６７２，２２７ | ２４，９４６，３４３．９７ | ２．１９ |
| ６ | ６０００１６ | 民生银行 | ２，９７０，０００ | ２３，５２２，４００．００ | ２．０７ |
| ７ | ６０００５０ | 中国联通 | ３，３９０，１００ | ２３，２５６，０８６．００ | ２．０４ |
| ８ | ６０１３２８ | 交通银行 | ２，５４０，０００ | ２２，８８５，４００．００ | ２．０１ |
| ９ | ６０００４８ | 保利地产 | ８０５，３３０ | ２２，４６０，６５３．７０ | １．９７ |
| １０ | ０００００２ | 万 科Ａ | １，７３０，１００ | ２２，０５８，７７５．００ | １．９４ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | ２６９，４４９，０００．００ | ２３．６９ |
| ３ | 金融债券 | ４０，１２５，０００．００ | ３．５３ |
| | 其中：政策性金融债 | ４０，１２５，０００．００ | ３．５３ |
| ４ | 企业债券 | ５，８９４，０００．００ | ０．５２ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ３１５，４６８，０００．００ | ２７．７４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０８０１０６５ | ０８央行票据６５ | ５００，０００ | ５２，６１５，０００．００ | ４．６３ |
| ２ | ０８０１０４７ | ０８央行票据４７ | ５００，０００ | ５２，４９５，０００．００ | ４．６２ |
| ３ | ０８０１１０１ | ０８央行票据１０１ | ５００，０００ | ４８，２９５，０００．００ | ４．２５ |
| ４ | ０８０１０９２ | ０８央行票据９２ | ５００，０００ | ４８，２２０，０００．００ | ４．２４ |
| ５ | ０８０１１１２ | ０８央行票据１１２ | ３００，０００ | ２９，１４５，０００．００ | ２．５６ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ８９０，７０１．７５ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | ３．４０ |
| ４ | 应收利息 | ６，３３２，１１６．７８ |
| ５ | 应收申购款 | ８２６，９４０．１６ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ８，０４９，７６２．０９ |
| 报告期期初基金份额总额 | ９３４，２２５，７５８．６８ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ２９０，８５７，０５５．３２ |
| 报告期期间基金总赎回份额 | ２４７，７５２，７７５．６９ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | ９７７，３３０，０３８．３１ |
