§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年０４月０１日起至０６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、招商安泰债券Ａ
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注：业绩比较基准收益率＝９５％×中信标普国债指数＋５％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
２、招商安泰债券Ｂ
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注：业绩比较基准收益率＝９５％×中信标普国债指数＋５％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
１、招商安泰债券Ａ
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２、招商安泰债券Ｂ
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注：１、招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于８５％，现金或到期日在一年以内的政府债券大于等于５％。根据本系列基金合同规定，本基金设立后，投资建仓期为三个月，特殊情况下不超过六个月。本基金于２００３年０４月２８日成立，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求；
２、招商安泰债券从２００６年０４月１２日起费率结构进行调整，在原申购赎回费收费方式基础上新增销售服务费收费方式：保留原申购、赎回费收费方式，选择缴纳申购赎回费而不缴纳销售服务费的基金份额为Ａ类基金份额。２００６年０４月１１日登记在册的本基金基金份额自动归为Ａ类基金份额；增加销售服务费收费方式，选择缴纳销售服务费而不缴纳申购赎回费的基金份额为Ｂ类基金份额。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１、本系列基金基金经理的任（离）职日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期。
２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本系列基金各子基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过５％的情况。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本系列基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 行情回顾及运作分析
宏观经济分析：
２００９年２季度，在固定资产投资的带动下，宏观经济回暖势头明显。１－５月份固定资产累计投资增速达３２．９％，当月投资增速超过３８％，为０４年１季度以来新高。受此拉动，工业增加值稳步上升，２００９年５月份同比增速上升到８．９％，发电量同比增速在０９年６月份首次由负转正，达到３．６％的正增长。ＰＭＩ在２季度连续３个月在５０以上，种种迹象表明经济在强劲复苏。与此相对应，１季度新增信贷合计４．５８万亿元，４－５月新增贷款虽有所减缓，但依然保持了较高的增速。
债券市场回顾：
债券市场方面，在１季度债券市场调整较为充分的基础上，受２季度到期债券量较大以及信贷增速放缓带来的资金运用压力影响。４－５月债券市场止跌回升，出现一波“小阳春”行情。收益率曲线在中期品种的带领下出现整体下移。但进入６月中下旬，随着大宗商品价格的上涨，市场对通胀的担忧上升，引发债券市场收益率再次上行。
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基金操作回顾
回顾２００９ 年第二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，由于经济的复苏，债券市场风险大于机会，安泰债券基金在４－５月债券市场反弹期间对中长期品种进行了减持，增持了部分央行票据和可转债。
４．４．２基金表现
２００９年二季度，招商安泰债券Ａ份额净值增长率为０．６２％，招商安泰债券Ｂ份额净值增长率为０．５０％，同期业绩基准增长率为０．３２％，基金业绩分别高于同期比较基准０．３０％和０．１８％。
４．４．３ 市场展望
展望２００９年第三季度的债券市场，我们看到由于国内经济复苏较为强劲，而全球经济也有见底迹象，受经济见底及宽货币政策影响，大宗商品价格持续上涨，投资者通胀预期强化；此外，三季度中长期债券供给压力较大，加上同时ＩＰＯ的重启会导致短端利率和货币市场利率的上升，对债券市场构成一定的压力。同时我们也看到，随着市场收益率的持续上行，持券回报有所上升。此外，ＩＰＯ的重启以及公司债、可转债等供给的增加，也为基金的运作带来更多的投资机会。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本系列基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；
２、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
３、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》；
４、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》；
５、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》；
６、《招商安泰系列开放式证券投资基金２００９年第２季度报告》。
７．２ 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦
７．３ 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报
登载季度报告的管理人互联网网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ
招商基金管理有限公司
２００９年０７月２０日
| 基金简称： | 招商安泰债券 |
| 基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日： | ２００３年０４月２８日 |
| 报告期末基金份额总额： | ６９２，１００，５８０．６４份 |
| 投资目标： | 追求较高水平和稳定的当期收益，保证本金的长期安全。 |
| 投资策略： | 采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。 |
| 业绩比较基准： | ９５％×中信标普国债指数＋５％×同业存款利率 |
| 风险收益特征： | 相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安全性高，当期收益最好，长期资本增值低，总体投资风险低。 |
| 基金管理人： | 招商基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 招商银行股份有限公司 |
| 下属两级基金简称： | 招商安泰债券Ａ | 招商安泰债券Ｂ |
| 下属两级交易代码： | ２１７００３ | ２１７２０３ |
| 下属两级基金报告期末份额总额： | ２７８，４３７，１８２．０３份 | ４１３，６６３，３９８．６１份 |
| 主要财务指标 | 报告期（２００９年０４月０１日－２００９年０６月３０日） |
| 招商安泰债券Ａ | 招商安泰债券Ｂ |
| １．本期已实现收益 | －６４５，４１４．７１ | －１，４０８，４３２．９０ |
| ２．本期利润 | ２，１４９，３１０．８２ | ２，３６１，４４７．２３ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．００６６ | ０．００４２ |
| ４．期末基金资产净值 | ３０９，５８１，４３２．７３ | ４５３，１６７，０１６．８９ |
| ５．期末基金份额净值 | １．１１１９ | １．０９５５ |
| 阶段 | 净值增长率（１） | 净值增长率标准差（２） | 业绩比较基准收益率（３） | 业绩比较基准收益率标准差（４） | （１）－（３） | （２）－（４） |
| 过去三个月 | ０．６２％ | ０．０８％ | ０．３２％ | ０．０４％ | ０．３０％ | ０．０４％ |
| 阶段 | 净值增长率（１） | 净值增长率标准差（２） | 业绩比较基准收益率（３） | 业绩比较基准收益率标准差（４） | （１）－（３） | （２）－（４） |
| 过去三个月 | ０．５０％ | ０．０８％ | ０．３２％ | ０．０４％ | ０．１８％ | ０．０４％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 游海 | 现仅任招商大盘蓝筹股票型证券投资基金的基金经理 | ２００７年０１月０５日 | ２００９年０４月２３日 | ７．００ | 游海，男，中国国籍，西南交通大学工商管理硕士。曾任职于国信证券有限责任公司研究所及融通基金管理有限公司研究部，从事钢铁及房地产等行业研究员；２００６年５月加入招商基金管理有限公司股票投资部，曾任公用事业及能源行业研究员，现任招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理。 |
| 邓良毅 | 本基金的基金经理 | ２００９年０４月２３日 | － | １４．００ | 邓良毅，男，１９６８年生，中国国籍，武汉大学经济学博士。曾任职于中国人民银行深圳分行、深圳证券监督管理办公室（现深圳证监局）任职，从事证券机构及上市公司监管工作；２００３年起先后于华林证券有限责任公司、中国建银投资证券有限责任公司及泰信基金管理有限公司任职，从事证券研究及研究管理工作；２００９年加入招商基金管理有限公司，现任招商安泰系列证券投资基金的基金经理。 |
| 郝建国 | 本基金的基金经理 | ２００８年１２月１１日 | － | ９．００ | 郝建国，男，中国国籍，中山大学经济学硕士。曾任职于长城证券有限责任公司、平安证券有限责任公司及摩根士丹利华鑫基金管理公司，从事行业研究以及投资组合管理工作；２００８年４月加入招商基金管理有限公司，曾任专户资产投资部投资经理，现任招商安泰系列开放式证券投资基金基金经理。 |
| 汪仪 | 本基金的基金经理、招商安本增利债券型证券投资基金的基金经理 | ２００８年１２月３１日 | － | ５．００ | 汪仪，男，中国国籍，中南财经政法大学经济学硕士。曾任职于广州市商业银行股份有限公司金融同业部、国投瑞银基金管理有限公司，从事资金管理、资金及债券交易以及固定收益投资研究工作；２００７年加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投资部高级研究员，现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | － | － |
| | 其中：股票 | － | － |
| ２ | 固定收益投资 | ７１２，８１８，８７２．７２ | ９２．４１ |
| | 其中：债券 | ６９２，８１０，７１１．８０ | ８９．８１ |
| | 资产支持证券 | ２０，００８，１６０．９２ | ２．５９ |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ５１，９５９，４２９．２５ | ６．７４ |
| ６ | 其他资产 | ６，６１１，６３５．７９ | ０．８６ |
| ７ | 合计 | ７７１，３８９，９３７．７６ | １００．００ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ２２，４６２，４８６．９０ | ２．９４ |
| ２ | 央行票据 | ４００，１０８，０００．００ | ５２．４６ |
| ３ | 金融债券 | １９，９００，０００．００ | ２．６１ |
| | 其中：政策性金融债 | １９，９００，０００．００ | ２．６１ |
| ４ | 企业债券 | １９９，５１７，５２５．６０ | ２６．１６ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | ５０，８２２，６９９．３０ | ６．６６ |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ６９２，８１０，７１１．８０ | ９０．８３ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０８０１０４４ | ０８央行票据４４ | １，２００，０００ | １２５，９４０，０００．００ | １６．５１ |
| ２ | ０９０１０１７ | ０９央行票据１７ | １，０００，０００ | ９９，７４０，０００．００ | １３．０８ |
| ３ | ０８０１０４７ | ０８央行票据４７ | ８００，０００ | ８３，９９２，０００．００ | １１．０１ |
| ４ | ０９８０４２ | ０９镇城投债 | ５００，０００ | ５０，０５５，０００．００ | ６．５６ |
| ５ | ０８０１１０６ | ０８央票１０６ | ５００，０００ | ４８，３６０，０００．００ | ６．３４ |
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１９００３ | 澜 电 ０２ | １００，０００ | １０，００４，６９１．９０ | １．３１ |
| ２ | １１９００４ | 澜 电 ０３ | １００，０００ | １０，００３，４６９．０２ | １．３１ |
| ３ | － | － | － | － | － |
| ４ | － | － | － | － | － |
| ５ | － | － | － | － | － |
| ６ | － | － | － | － | － |
| ７ | － | － | － | － | － |
| ８ | － | － | － | － | － |
| ９ | － | － | － | － | － |
| １０ | － | － | － | － | － |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２５０，０００．００ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ６，１３０，３７２．５４ |
| ５ | 应收申购款 | ２３１，２６３．２５ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ６，６１１，６３５．７９ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１０００２ | 南山转债 | ３２，２１０，３９４．４０ | ４．２２ |
| ２ | １１０５９８ | 北大荒转债 | ９，７０３，２３４．８０ | １．２７ |
| ３ | １１０００３ | 新钢转债 | ６，４０４，６９９．００ | ０．８４ |
| ４ | １１０５６７ | 山鹰转债 | ２，５０４，３７１．１０ | ０．３３ |
| 项目 | 招商安泰债券Ａ | 招商安泰债券Ｂ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ３６１，６８９，６４５．３６ | ８５０，６３４，３４０．９６ |
| 本报告期间基金总申购份额 | １６７，９７４，０３８．７１ | ６２，０８６，９６５．５０ |
| 本报告期间基金总赎回份额 | ２５１，２２６，５０２．０４ | ４９９，０５７，９０７．８５ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以＂－＂填列） | － | － |
| 本报告期末基金份额总额 | ２７８，４３７，１８２．０３ | ４１３，６６３，３９８．６１ |
2 0 0 9
第二季度报告
２００９年６月３０日
