证券时报记者 张　哲

　　俗话说，“30年河东，30年河西”。这句话说的是运势流转。放在尚且年幼的国内基金业上，运势流转的周期没有这么久。从几年前华安、博时的鼎盛，到广发、上投的异军突起，再到规模之王华夏的满盘锐气，银行系交银施罗德的霸气，基金公司上位或淘汰的故事在不断上演。

　　2001年，华安基金以117亿元的资产管理规模居当时14家基金公司规模榜首位。2007年以来，华夏基金独霸天下，不断拉开与竞争者的差距。在华夏、南方、嘉实、博时等基金业常青树之外，广发、上投摩根、交银施罗德、兴业全球、汇添富、工银瑞信、华宝兴业、景顺长城等一批基金公司凭借着各自的“成长因子”后来居上，成为基金业中的成长新星，这些新锐不少已经稳定地排在业内规模前十。

　　对于基金公司的起伏盛衰，某业内人士评价，有些公司善于做牛市，有些公司善于做震荡市，有些公司对熊市更长于把握，可谓是“条条道路通罗马”。笔者试图从几家沪上基金公司的崛起案例中，寻找基金公司的“发迹”秘诀。

　　上投摩根

　　天时地利人和

　　上投摩根创造了太多的辉煌：投资业绩全球第一、一日千亿基金销售纪录等。而在2004年，上投摩根首只基金中国优势在股市低迷中惨淡叫卖时，谁能预料到上投会因它发迹，管理规模排名从2004年底37家基金公司中排倒数第5，跃升到2009年中期60家基金公司中第10名。

　　除了业绩，上投摩根能够迅速蹿升，还有什么独门秘方？“实乃天时地利人和多方面的配合使然，在创业初期就遇上2006、2007年那么好的牛市机遇，全球第一的业绩也不是哪个公司都能够遇到。”一位业已离开的老上投如此总结，“在2004年大环境萧条，基金业内同行都很消极的背景下，上投无论从管理层还是员工都有着创业初期的激情，那时候公司经常灯火通明加班，很多人以公司为家。最终结果就是上投在业内对手都很低迷的时候大规模铺开全国范围的投资者教育、推广品牌，积极迅速地占领了市场。”

　　“他们市场策划实力最强，不仅连续性强，而且能够保持不断创新，也不是到处乱撒钱那种。”一位做市场的基金同行说。

　　另一位已离开上投摩根的人士谈起老东家表示：“外方股东给这个公司的贡献还是很大的，尽管出过唐建的事情，但有些理念还是不错的，事后证明对投资人还是负责的，比如说货币基金不做放大操作。还有一个最好的例子就是，在牛市里限制规模，限制规模在现在没有什么稀奇，但是当时各家基金都在拆分、分红以实现规模扩张，上投做这个决定不容易，况且当时上投也只有不足百亿的规模。”

　　一位上投员工对记者透露，上投的成功还离不开一个关键人物，JPMORGAN 亚太区总裁许立庆。“股东对上投的支持非常大，没有David公司很多事情都很难实现，他是真正的幕后英雄。”据坊间流传，海外华人圈里，许立庆被公认为资产管理方面的泰斗，海外经验丰富并且深谙中国市场。“很少有合资公司亚太区总裁能叫得出下面合资基金公司的很多业务骨干或者主管的名字，但David每年年度会议或者平时到公司，基本很多资深的员工他都能叫得出名字来。”

　　上投摩根过去的发展无疑是成功的，然而随着前后两位投资总监——吕俊出走和孙延群仙去，上投摩根是否还能延续以往快速发展的态势，还需要拭目以待。

　　兴业全球

　　企业文化推动规模扩张

　　在坊间，兴业全球基金素有 “小华夏”的美誉，该公司投研实力可见一斑。不过，兴业全球基金自2003年成立发展至今，绝非抓住了某个机遇“一战成名”，而是专注于“低调酿酒，不问来客几人”，由投资带动规模温和扩张。

　　业内不少人在提及兴业基金总经理杨东时称之为“投资奇人”、“水平不亚于王亚伟”。而杨东为人低调，很少接受媒体采访或者发表观点，又让他在外界眼里多了几分神秘感。“杨总信佛，投资理念上追求长期，为人处事也没有那么强势。这给了公司一个好的氛围，所以我们内部人际关系相对简单，大家只有一个单纯的目标，把业绩做好，把公司做好。”兴业内部人表示。

　　“我很羡慕他们的企业文化，轻松，会生活。而这跟杨东的个人魅力不无关联。”一位同行表示。在业内，兴业素以企业文化轻松好而著称，不像很多公司从早到晚会议不断，投研团队午餐饭桌上的头脑风暴取代了例行公事的会议。每周有一天可以下午四点钟下班健身。“杨总是热爱生活的人，无论是投资还是生活他都想得很开，每年都会抽出时间去国外考察兼旅行，像个普通的驴友那样。”

　　除了杨东个人的魅力，兴业全球的投研团队在外界看来，也是少有的齐整和稳定。“跟一些公司投研之间勾心斗角、利益争斗相比，兴业的团队就相互扶持，其乐融融。”一位业内人士表示。

　　“他们要推哪个基金经理时，其他投研的人肯定不遗余力地帮助这个人上位，比如杜昌勇、王晓明都曾多次在公开场合表示对旗下几个基金经理非常欣赏。”也正因为如此，兴业全球的投研人员流动非常少，除了杜昌勇、王晓明等核心稳定以外，还从内部研究人员中培养和提拔了一批优秀的基金经理，如杨云、张惠萍等人。

　　交银施罗德

　　背靠渠道投资指导营销

　　在中国，银行系的基金公司就意味着握着一把金钥匙。统计数据显示，2008年大熊市，在所有基金公司管理规模缩水的情况下，工银瑞信、建信等银行系基金公司规模不降反升。截至2008年末，工银瑞信基金较 2007年末增加169亿元，规模排名从2007年第21位飙升至第6位。交银施罗德、建信基金等行业排名也都迅速上升。

　　强大的股东背景决定了交银施罗德与生俱来的贵族血统。交银的基金经理看起来都很有范的，他们的基金经理很有明星气质，言行比较有个性，不大合群。不少媒体同行如此反映。

　　“开始我也有点怕他们，后来熟了发现他们其实都是很好的人，很有个性很会生活。工作上勤勉专业，有独到的想法，不随波逐流。”交银市场部某人士说。上海一家基金公司市场总监对记者表示，从一个市场总监的眼光来看，交银施罗德基金公司本身具备做大做强的基因，“本身的银行系背景保证了发行渠道，原来李旭利带领的投研团队又保证了业绩，当时分管市场的莫泰山又具有监管部门的工作背景，熟悉产品从设计到申报的各个环节，有这种优质基因，想不起来都难。”

　　“他们在渠道方面占尽了优势。除了股东交行的鼎力支持，他们在市场、渠道等的用人都很正确。”一位基金业同行如此点评同行交银施罗德。

　　而在交银施罗德内部员工看来，公司能够迅速上位，离不开两个人，老莫和李总。“老莫和李旭利都是干事的人，他们两个的关系一开始就给投研和市场之间建立了一个比较好的互动平台，我们的每周视点都是基金经理亲自写稿，这在业内并不多见。渠道做培训，配合采访等基金经理支持力度很强，以前李总在公司的时候经常是出差到外地晚上11、12点还配合媒体采访。”交银另一位员工表示。

　　可能正是因为如此，交银的营销策略中有个很大的特点就是“投资指导营销”，因此能够抓住不同年份的市场风向，踏准扩张节奏。2008年，交银施罗德上半年发债券，下半年发保本，在弱市里打了漂亮的资产配置牌，迅速上位。

新锐基金公司规模排名变化（单位：亿元）

基金公司 ２００９中期规模 排名（６０家） ２００８年底规模 排名（６０家） 成立初规模 年份 排名

易方达基金 １１５６．１４ ５ ８７６．３３ ５ ２３．６９ ２００１ １２／１４

上投摩根 ６０２．５４ １０ ４９０．１７ １１ １３．８４ ２００４ ３３／３７

工银瑞信 ４８７ １７ ７５２．３４ ６ ３９．４６ ２００５ ２８／４８

交银施罗德 ６２５．４８ ９ ４８３．８ １２ ２５．０４ ２００５ ３２／４８

兴业全球 ３７７．１ ２６ ２５０．９８ ２７ ２５．２７ ２００４ ２９／３７

汇添富 ５０５．１２ １６ ４７２．２２ １５ ８．６８ ２００５ ３８／４８

华宝兴业 ４８４ １８ ４８１．５３ １３ ３３．９６ ２００３ １６／２６

广发基金 ９８２．０８ ６ ６６９．２９ ９ ３１．９８ ２００３ １８／２６

建信基金 ３７１．１３ ２７ ３７７．９９ ２０ ６２．３７ ２００５ ２３／４８

数据来源：Ｗｉｎｄ资讯 制表：张哲、朱景锋