昨日，受美股及内地股市双重刺激，港股呈现反弹走势。恒指早盘高见20649点，不过，随后大部分时间出现窄幅震荡形态，特别是午后在部分资金离场的情况下，恒指受阻于20600点关口，低见20433点。最终收报20535点，上涨336点，成交额萎缩至622.16亿港元。

　　从目前的情况来看，港股还是摆脱不了区间震荡走势，尽管上周五美股已率先打破僵局，创出9个月新高，而A股也碰及3000点关口。但是，港股似乎并未作出强烈的反应，仍旧受压于20600点阻力位，说明市场的人气还是趋于谨慎。原因可能在于：其一，市场普遍对于A股的反弹是否得以延续保持怀疑态度，或者说对国内采取适当宽松的货币政策的理解有待于进一步消化。其二，经过近一个月的反复震荡行情，在这一定程度上制约了中长线投资者的建仓热情。这从近期的成交量中也可以解释部分问题，因为最新的数据显示，香港银行间同业拆息仍趋稳定，暗示市场流动性充裕，也从侧面反映成交量的低迷并不是因为有资金大量流出。此外，昨日港股午盘沽空金额下降18.9%至14.37亿港元，占大市总成交额的4.3%，上周五午盘同一比例为5.0%，显示空头的沽压仍未加重。当然，对于港股在短期内是否能跟随美股出现突破，笔者认为，关键还是要看内地股市的表现能否给予港股带来支持，若不然，这种区间震荡还将延续。衍生工具交易方面，建议关注中国人寿（02628.HK）的表现，保险行业的基本面处于稳定，且前期已经作出调整，目前的技术走势均有继续向上的迹象，建议可关注其购轮17751，反之，可选择沽轮17755。（注：作者是有香港证监会授权的证券从业持牌人，在此提醒投资者：衍生品投资风险巨大，可以导致本金的全部损失，股资者应制定好止赚止损位。