证券经营机构新设基金公司必须满足“净资本占净资产的比例不低于70%、净资本不低于3亿元人民币”，这一条监管铁律，让不少中小券商无缘成为基金的“老板”。

　　证券时报记者 桂衍民

　　本报讯 随着证券公司资本实力整体提升，不少中小券商开始对基金公司青睐有加，发起设立或参股基金公司的激情再次燃起。不过，这种热恋却遭遇了“净资本占净资产的比例不低于70%”的监管指标高门槛。

　　券商恋基金成常态

　　财富证券日前召开的2009年第二届股东大会上，董事长胡军表示，上半年除了新设基金公司因离监管指标要求还有差距而暂未启动外，董事会此前议案的各项工作取得了显著进展。而据财富证券高层透露，新设基金公司这是公司董事会早就决定的事宜。

　　而此前，方正证券第五届董事会第十次会议在杭州举行，除了审议通过了一些常规的议案外，还通过了董事会新提交的《关于参股设立基金管理公司的议案》。

　　“我们的目标是新设一家基金公司，或者通过股权收购控股一家基金公司。”东莞证券一位高管此前也向对记者透露。据悉，随着40%股权归入锦龙股份（000712）旗下，东莞证券进行了三年多的股权集中也宣告完成，增资扩股年内有望启动。届时在资本金得以保证的前提下，东莞证券各项新业务将陆续申请展开，包括对基金公司股权的收购。

　　除上述三家中小型券商外，中山证券也对基金股权尚蓄谋已久。去年10月，中山证券逆市增资成功，注册资本由5.35亿元增至13.55亿。中山证券一位高管对记者表示，注册资本的充实，为很多新业务的开展提供了诸多便利，其中就包括对基金公司股权的收购。

　　证券公司热衷基金公司股权，这在国内资本市场正成为一种常态。目前披露中报的上市证券公司中，中信证券100%控股华夏基金和中信基金 (两者已经合并)，国元证券持有长盛基金41%股权，西南证券持有银华基金29%股权，东北证券则分别持有银华基金21%和东方基金46%股权，海通证券持有海富通基金51%股权，长江证券持有诺德基金30%股权。

　　监管指标成最大门槛

　　不过，尽管证券公司对新设基金公司早已垂涎三尺，但根据证监会《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>若干问题的通知》规定，证券经营机构新设基金公司必须满足“净资本占净资产的比例不低于70%、净资本不低于3亿元人民币”，也正是这一监管铁律，让不少中小券商无缘成为基金公司的“老板”。

　　根据最新的证券公司中报显示，目前财富证券净资本占净资产为54.3%，离监管层要求的最低指标还相差15.7个百分点。为此，财富证券高管也表示，提升公司净资本将是下一步努力的方向。

　　参股基金公司也为上半年券商带来了可观的收入。西南证券中报显示，同期银华基金公司营业收入为2.73亿元，净利润1.18亿元，西南证券从中分得现金红利5021万元。同样参股银华基金的东北证券在上半年就获得1.33亿账面收益。

　　与此同时，券商代理基金交易收入也非常可观。统计显示，今年上半年基金在二级市场的交易额提升至7190亿元，同比增长12%。以中信证券为例，该公司上半年在沪深两市代理基金成交额达919.8亿元，按0.15%的佣金粗略计算，代理基金交易手续费收入便高达1.38亿元。宏源证券中报显示，上半年代销基金收入为602万元，占宏源证券全部手续费和佣金收入的0.6%。