股指继续上行需补量

光大证券研究所：欧美股指和大宗商品市场的整体走高导致A股周一高开后震荡上行。有利好因素推动的航天军工、医药、汽车、有色处于领涨地位，但银行、电力、钢铁等权重股表现较弱。指数三连阳之后市场人气有所提振，但两市依然较低迷的成交量令接下来的市场充满变数。

　　我们认为，扩容预期和市场的技术性因素有望主导接下来一段时间的短期波动。此外，从市场本身观察，连续三个交易日的反弹虽然对提振人气有所裨益，但阳线实体的次第缩小和量能低迷也显示多方力不从心。同时，8月17日形成的向下跳空缺口以及季线的反压也在周一反弹高点附近，股指继续上行面临诸多技术性阻力，需要额外地补充成交量。

　　3000点上下仍有反复

　　长江证券理财部：外围市场新高、世界经济复苏、8月份新增贷款数据超过7月份、新基金大举入市等众多利好消息使得我们短期对大盘比较乐观。但周一两市成交量仍没有有效放大，市场总体心态表现谨慎。周一沪指收盘2993点，已接近3000点整数位，我们认为，多空分歧将使得大盘在3000点上下有所震荡和反复，也为未来突破60日均线阻力积蓄一定能量。

　　5因素支持反弹延续

　　海通证券研究所：我们认为，暴跌之后的反弹有望延续。支持反弹继续的主要推动因素包括：（1）政策面的维稳；（2）对货币面担忧的再修复。市场普遍预期8 月份信贷约在5000 亿，使得由7 月份信贷猛烈收缩至3500 亿元的巨大冲击得以缓和与修复；（3）暴跌之后的泡沫消除与估值修复；（4）外围股市的利多；（5）油价上行使得成品油有望近期再次提价从而利多中石油和能源（煤炭）板块。

　　后市重归业绩主线

　　第一创业证券：中国北车、广东海大集团IPO申请获通过，而证监会发审委将于8月26日召开第82次发行审核委员会工作会议，会议将审核中冶IPO申请。这三家A股市场融资总量预计达到200亿元。对市场短期有一定冲击。我们认为，市场短期或再度震荡，但是经过快速下跌后大部分风险已经释放，再次下跌空间不会太大。

　　市场短期震荡成为逐步低吸市场主流品种机会。市场下滑的流动性在遭遇扩容狙击下，推升市场的动力将发生转变，由流动性推动重归业绩主线。业绩拐点出现以及业绩增速提升明确的品种重归我们的视野。看好复苏以及业绩提升态势较明朗的汽车、地产，美元长期贬值以及全球经济复苏需求回升背景下的石化、有色等资源品。

　　估值压力已充分释放

　　国金证券研究所：市场的估值压力在短期快速调整后，得到了较为充分的释放，对于经济复苏预期仍然维持的A股市场，20%的调整幅度是较为充分的修正，这也是我们前期对短期调整的判断。我们认为，在经过剧烈震荡后，市场将从流动性推升的特征过渡到以盈利增长为推动因素。

　　A股市场从过高的预期回归到复苏的真实推动，在此过程中，一方面整体基金的仓位仍然需要适当回归均衡；另一方面在配置上，由于整体流动性扩张步伐放缓，通胀预期短期也出现波动，主要受价格驱动的上游行业短期的吸引力下降；而受经济复苏驱动更为明显、盈利增长更加稳定的中下游行业的相对优势在增强。我们建议在配置上关注出口复苏主题、银行与地产以及中游行业。（成 之 整理）