自今年8月4日大盘开始放量调整，截至8月26日，大盘跌幅达到14.3%，很多行业和个股都回吐了大部分的前期涨幅。但是，在市场的整体调整中，近几个交易日，国庆相关的概念板块，例如军工、旅游及部分消费类个股却渐渐加温，逐步走强。随着国庆的临近，市场对于政策及国庆概念的相关板块的预期将进一步加强。尽管前期一些相关个股已经有所表现，但我们认为，在即将到来的9月份，“国庆效应”和“长假效应”的双重预期叠加，还是会给相应的行业和个股带来进一步的机会。

　　为了做历史经验的对比，我们统计了过去十年国庆前期的市场行情（如表一）。我们可以看出，在8月份和9月上旬，行情走势涨跌互现。在大多数的情况下，9月上旬的行情是8月份行情的延续。同时，我们可以看到，在最近几年，9月中下旬和行情中，市场多表现为上涨，这说明随着市场有效性的增强，市场对于事件因素的敏感性也在逐步被强化，“国庆概念”对市场的正面刺激作用也越来越明显化。就目前的市场而言，由于投资者对对动性和复苏进程的担忧，市场的盘整态势在短期内难以发生逆转。一般而言，在市场方向不明确的阶段，主题投资就会再次回归大众的视线，而眼下最值得关注的主题就是国庆概念和长假概念，我们建议投资者关注相关概念下的军工、餐饮旅游及部分消费行业和个股。

　　首先，随着国庆阅兵渐行渐近，军工类上市公司受到前所未有的关注，部分相关的个股在近期已经有所表现。其中，航空制造和兵器工业类上市公司涨幅较大，包括西飞国际、哈飞股份、成发科技、中兵光电、新华光、ST宇航等多家上市公司。在对过去10年的数据进行历史经验分析之后，我们发现，在大多数情况下，军工板块在国庆前期的表现都远远强于大盘。所以，我们认为，目前军工板块的逆势上涨在一段时间内还将延续。

　　另外，对于军工板块而言，除了国庆概念的推动之外，更重要的是，航空制造和兵器类上市公司的资产注入预期较为强烈。目前，存在资产注入预期的是航空制造类的哈飞股份、西飞国际、ST宇航；兵器类是新华光、凌云股份。同时，从基本面的角度看，军工产品抗经济周期能力较强，且盈利能力较好，这不仅使得资产注入对上市公司的盈利构成较大的积极影响。而且，在行情从流动性向基本面回归的进程中，军工板块的估值水平也将得到真实业绩的支撑。

　　其次，就旅游行业而言，从历史经验的对比中，在大多数情况下，旅游板块在国庆节前也多表现为上涨。由于国庆假期与和中秋假期的连休，今年的“长假效应”比往年更为显著。自从长假连休的消息公布之后，旅游板块就应声而起，从8月20日到8月27日的6个交易日中，旅游酒店板块的累计涨幅达到了10.72%。其中，北京旅游6个交易日的累计涨幅更是高达64.23%。长假期间，随着各大景点门票的涨价，宾馆酒店、旅行用车等各方面费用也将上涨，进而使得旅游线路报价也会相应水涨船高，旅游类上市公司也将迎来进一步的机会，建议关注峨眉山、首旅股份、中青旅和桂林旅游。而北京旅游由于涨幅过高，投资者应注意追高的风险。

　　第三，对商品消费行业而言，每年的长假期间，都是各路商家打折优惠做市场的集中时段，也是消费者集中消费的阶段。所以，相应的电器板块和商业零售板块都会在此预期下提前有所反映。在过去的历史经验中，尤其是近几年，几乎每次长假前，相应的商品消费类板块都会迎来新一轮的行情。就目前的市场来看，电器板块在过去的7个交易日以来，涨幅已经达到了12.58%，而商业连锁板块的涨幅已经达到了13.94%。同时，对于商品销售行业而言，良好的业绩预期和相对合理的估值水平也为概念性上涨的背后提供了真实的基本面支撑。我们建议投资者关注新华百货、王府井、苏宁电器和青岛海尔等相关个股。

　　另外，值得投资者注意的是，尽管“国庆概念”带来的行情蓄势待发，但从去年奥运概念的行情来看，事件驱动性的上涨行情很容易由于市场的一致预期而提前结束，同时这个泡沫结束的时点还需要具体的把握。建议投资者不要盲目追高，要注意估值风险，同时尽量选择背后有真实业绩支撑的行业和个股。