9月以来，沪深股市已经走了4周。尽管在维稳背景下成功突破3000点大关，但成交量总是未能有效放大，相反在创业板新股IPO、大盘股增发、大小非疯狂减持下资金供给再次吃紧，市场颓势再现，本周甚至连半年线也被沽穿，市场笼罩在一片看空的气氛中。不可否认，股市中期走势已变得十分严峻。

　　究其原因，在于近期市场供求关系再次发生急剧变化。创业板开板在即，10只新股打包发行，一连串令人目不暇接的新股扑面而来。表面看来总的资金需求似乎不大，但由于高溢价发行，吸纳的资金比人们想象的要大得多，上市以后还需要更多的资金承接，而且新股发行正如火如荼，并未有减速的迹象。

　　更令人担心的是蓝筹再融资，万科、浦发、招行、武钢、中铝等等，下一个又是谁？一系列巨头企业动不动百亿巨额再融资，市场调整是预期中的反应。

　　接下来就是大小非疯狂减持了。据统计，10月份涉及限售股解禁的公司共51家，解禁股达到3100亿股以上，约占全年解禁股份总量的四成。如果按市值计算，达到近2万亿元，接近目前A股流通市值的两成左右，这也是股改以来解禁规模最大的月份。当然，其中90%的额度属于工商银行和中国石化，那么这些大非们会不会减持呢？自6月开始大非单月减持量首次超过小非，并且呈逐月增大之势，大非正逐渐成为减持的主要力量。就因为是国企，就能闭着眼睛说他们一定不会减持吗？有什么依据呢？

　　在市场局部供大于求的无奈之下，市场蓝筹品种的重心只好逐渐下沉，各种小市值概念却应运而生。暴跌时你我争相跳水，企稳时概念股疯狂拉升。如前段爆炒的物联网概念、甲流概念、生物医药等等，盘中一时鸡飞狗跳，投机达到极致。随着人气渐散，仅靠概念炒作终究难以持久，这些品种正逐渐成为重灾区。

　　国庆临近，技术上看市场更是显得风雨飘摇。在3100点以上区域重压下，本周股指一举沽穿各条短期均线、半年线、5周线、20周线。市场的中期走向事实上已基本给出了答案。下周起10周均线下压到3000点一带，与20周线大有形成死叉之势；随着5周线再次跌穿，下档唯一支撑只剩下30周线了。客观地说，市场曾给过多方上攻机会，但多方仅攻占5周均线两周，就迫于上方压力退守，再度形成技术上的恶劣态势，说明多方事实上已经放弃。既然3100点上不去，那下方支撑在哪里呢？

　　不可否认，随着欧美经济逐渐好转，我国经济也有望继续回暖。股市作为经济的晴雨表，理应在振兴国有经济中起到不可替代的作用。市场融资、创业板设立，都是振兴经济的要求，但这绝不是无节制地圈钱的理由。我国证券市场仍然年轻，走向成熟仍需要时间，投资者需要回报，市场仍需要参与各方倍加爱护，那种把圈钱为唯一目的上市公司必将遭到投资者的唾弃！

　　山雨欲来风满楼。在技术走势日益严峻的背景下，作为一个理性的投资者，不能简单一句话经济向好股市就得涨，相反要尊重趋势，尊重市场选择。随着成交的逐渐低迷，平静的表面往往蕴藏着疾风暴雨。至于底在何方，我们无需猜测，还是让市场告诉我们答案吧。