２００９年９月３０日
基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２７日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１０月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期间为２００９年７月１日至２００９年９月３０日。
本报告财务资料未经审计。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３、本基金合同于２００９年４月９日生效。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的业绩比较基准：６０％×沪深３００ 指数收益率＋４０％×上证国债指数收益率。沪深３００ 指数是由上海和深圳证券市场中选取３００ 只Ａ 股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场七成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的３０％－８０％，债券资产占基金资产的１５％－６５％，权证占基金资产净值的０％－３％，资产支持证券占基金资产净值的０％－２０％，并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％。根据证券投资基金运作管理办法第三十二条的规定，基金建仓期为自合同生效之日起６个月。本基金合同于２００９年４月９日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年，还处于建仓期。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（１）行情回顾及运作分析
Ａ股市场在０９年三季度出现了先扬后抑的走势，主要原因：１．市场经过上半年的大幅上涨，市场估值已经较高；２．新增信贷在下半年将会出现较大幅度下降；３．地产作为龙头行业，其销售数据在３季度出现了反复，影响了对整个经济前景的担心。
应该说上半年由超额流动性所引导的牛市已经告一段落，下面更可能的是业绩驱动的行情。应该说企业盈利在国家政策刺激的情况下还是处在稳步恢复的过程中，只不过速度比想的要慢一些，而且也是结构性、阶次性的，从房地产、汽车等耐用消费品到工程机械、家电等中游产业。
在这种情况下，市场体现出来：一、汽车、工程机械、家电等受业绩驱动，表现持续强劲；二、医药、科技等传统防御类股票在市场下跌过程表现的较为抗跌；三、反映通胀预期、资产价格泡沫的房地产、有色金属、煤炭出现了较大幅度的调整。
本基金在３季度由于基金经理调整而出现了换仓，主要的操作是：１．将仓位降低到６５％的水平，以规避市场下跌的风险；２．增加配置在电力设备、工程机械、汽车等确定成长性类行业；３．减持钢铁、有色、煤炭、房地产等强周期性品种。这为基金业绩的提升起到了正面作用。
（２） 本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为１．０６４元，本报告期份额净值增长率为７．７０％，同期业绩比较基准增长率为－２．５１％。
（３） 市场展望和投资策略
我们依然看好２００９年下半年的市场，主要原因：１．刺激政策已经改变了经济的运行轨迹，目前经济正处于加速上升时期，预计未来一年上市公司的盈利将会持续改善，超越预期将是大概率事件；２．介于目前经济仍比较依赖于政府投资，出口和消费的推动力还未充分显现，积极政策虽然在收紧，但是是建立在不改变趋势的基础之上的；３．市场的调整使得估值风险有了较大程度的释放。本基金将继续配置于受益于经济增长，盈利持续改善的行业，包括金融、工程机械、电力设备等。
本基金将密切关注：１．低碳经济的机会；２．出口可能改善所带来的机会；３．政策走向；４．资产价格的变化。后两者是市场的主要风险，但是从目前的情况看，他们的风险还很有限。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末基金前十名股票中不存在流通受限情况。
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
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§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
２、《泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
３、《泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
４、《泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
８．２ 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
８．３ 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ａａｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。
