２００９年9月３０日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２７日
§１ 重要提示
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§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的业绩比较基准为：沪深３００ 指数收益率×８０％＋上证国债指数收益率×２０％，每日进行再平衡过程。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金投资的股票资产占基金资产的６０－９５％，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为５％－４０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，权证的投资比例不超过基金资产净值的３％，资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的２０％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：上表中李昇任职日期为该基金基金合同生效日，其他任职、离任日期为我公司做出决定之日。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
银河竞争优势成长股票型证券投资基金（以下简称“银河成长股票”）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与银河成长股票投资风格相似的投资组合为银河行业优选股票型证券投资基金，由于银河行业优选股票型证券投资基金还处于建仓期，因此本季度无法进行业绩比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
银河成长股票在本报告期内无异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一、２００９年３季度市场回顾
３季度Ａ股市场先扬后抑，季度初由于市场一致乐观预期形成，周期性股票快速上涨，市场风格偏向蓝筹和权重股，８月份后在政策预期转向、地产销量下滑、工业生产淡季等因素下Ａ股市场出现大幅回调。从全季度来看，房地产、黑色金属、交通运输、综合、金融等行业跌幅较大，医药、信息设备、食品饮料、交运设备、家用电器等行业表现居前。
在大类资产配置上，本基金三季度保持了较高的股票配置比例，在结构配置上作了较大调整。本基金在季度初房地产趋势有明确转向信号时，减持地产股至标配，８月初减持了前期配置的钢铁、煤炭、有色等周期性行业，对医药、商业等防御性行业有较大幅度增持，并逐步减持了金融股的配置。从效果上看，适当的仓位控制以及较为及时地结构调整，给基金净值带来了超额收益。本基金三季度净值增长率为１．８４％，同期业绩比较基准增长率为－３．７４％。
二、２００９年４季度市场展望和投资策略
从国际环境看，欧美经济处于缓慢回升的过程之中，随着终端需求的回暖，未来全球通胀预期和政策退出进程将成为市场关注的焦点。从国内来看经济总体恢复态势已经形成，市场对经济基本面的认识在经历了过于乐观和悲观的预期后将变得更为理性，我们认为无论是投资、出口还是消费，均将指向一个较为温和的复苏。宏观政策上调结构有望逐步替代保增长成为政策目标的首选。微观层面的企业盈利增长将给市场带来较强支撑，上市公司的业绩同比增速在四季度将有良好表现。但随着贷款增速的回落，流动性未来向弱的趋势明显，资金推升估值的阶段已经结束，同时资本市场的融资需求会对市场会产生一定压力。
展望四季度，我们认为在经济温和复苏和通胀预期上升的阶段，股票资产仍是大类资产配置的选择方向，但基于流动性推动、预期恢复和风险偏好上升带来的Ａ股市场趋势性上涨整体上已经告一段落，市场将逐渐回归价值、回归长期成长。因此四季度我们对行业选择线索将集中在具有确定性溢价的稳定增长行业、中游制造业和出口复苏相关行业等。在由保增长转向调结构的背景下，产能过剩抑制、低碳经济、技术创新、发展新兴产业等围绕经济结构调整和改善的主题投资也是我们关注的重点。在策略上我们将更注重从成长性和确定性溢价等方面精选个股，同时做好防御与进攻的均衡。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１． 中国证监会批准设立银河竞争优势成长股票型证券投资基金的文件
２． 《银河竞争优势成长股票型证券投资基金基金合同》
３． 《银河竞争优势成长股票型证券投资基金托管协议》
４． 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
５． 银河竞争优势成长股票型证券投资基金财务报表及报表附注
６． 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
上海市浦东新区世纪大道中建大厦１５楼
７．３ 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话： ４００－８２０－０８６０／（０２１）３８５６８８８８
银河基金管理有限公司
二○○九年十月二十七日
