基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２８日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１０月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年０７月０１日起至０９月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（２）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：股票资产６０％－９５％，权证投资０％－３％，债券０％－３５％，本基金保持不低于基金资产净值５％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起６个月内，即２００７年８月６日至２００８年２月５日，截止本报告披露时点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。本报告期本基金的投资运作符合法律法规和基金合同的相关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下管理的长城久富核心成长股票型证券投资基金（简称“长城久富”）投资风格比较相近，本报告期这两只基金的净值增长率比较如下：
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４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
经历了连续５个月的上涨后，沪深股市在８月出现了较大幅度的震荡和调整。２００９年第三季度，沪深３００指数下跌５．１１％，本基金净值在报告期内也下跌了７．４％。
２００９年第二季度季报中，我们指出，在经历了连续两个季度的大幅上涨后，市场的上涨动力将有所减弱，个股的分化将加剧，同时未来市场的波动幅度也将有所加大。我们虽然预计到了调整，但调整的幅度之大，还是远超出我们的预期。市场回调的原因是多方面的，一方面是因为市场短期涨幅过大，脱离了经济的基本面，部分股票出现了较大的估值泡沫，市场做多能量过快消耗，技术上存在着较大的调整压力；另一方面是投资者对政策的微调存在一定的担忧，由于前期货币政策过于宽松，市场一直担心会适度收紧，从而影响到股市上涨的最根本动力——流动性。由于中国证券市场较为特殊的投资者结构，在这轮调整中，估值水平明显较低且盈利增长较为明确的大市值蓝筹股的回调幅度反而远远大于估值泡沫程度较高的题材股等小市值股票，使得本基金净值受到较大损失。
我们认为８月和９月的市场调整，是上升过程中的休整，不会改变市场中长期向好的总体趋势。市场上涨的基本动力，即市场充裕的流动性，蓝筹股偏低的估值，经济复苏的预期三大因素依然存在。７月底，我们减持了钢铁，水泥等行业的股票，在市场下跌的过程中，我们适当增加了股票的仓位，增加了能源，家电，交通运输等行业的配置。
日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会对于今年四季度的货币政策确定了基调，即继续落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。这一官方的表态打消了市场对于四季度货币政策可能转向的猜测。在第四季度市场存在较大的扩容压力，大小非的解禁和创业板的上市流通都会分流大量资金，对市场的上涨构成短期压力，但难以改变市场中长期向好的趋势。创业板发行价较高，上市后也将维持在很高的估值水平，这样一来，主板蓝筹的估值就显得更加便宜，从而吸引中长线资金逐步进场吸纳，第四季度股市企稳并明显转强将是大概率事件。我们对中国经济未来的复苏和增长仍然持乐观态度。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准长城品牌优选股票型证券投资基金设立的文件
２、《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》
３、《长城品牌优选股票型证券投资基金托管协议》
４、法律意见书
５、基金管理人业务资格批件、营业执照
６、基金托管人业务资格批件、营业执照
７、中国证监会规定的其他文件
７．２ 存放地点
广东省深圳市福田区益田路６００９号新世界商务中心４１层
７．３ 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：４００－８８６８－６６６
网站：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
