证券时报记者 刘巧玲

　　业内人士表示，在不断推进的城镇化进程中，零售百货公司向二三线城市扩张是一个中长期趋势。二三线城市不断增长的消费潜力，会带来广阔的成长空间。但扩张途中存在的不少风险，如城镇化进程低于预期、异地扩张带来的水土不服以及日益激烈的竞争等，会使许多公司面临一个较困难的适应期。

　　进军二三线是大趋势

　　“零售百货公司向二三线城市扩展是一个大趋势。”东莞证券分析师丁文进表示，一方面，二三线城市消费增长潜力很大；另一方面，一线城市商圈资源有限，竞争比以往更加激烈，导致越来越多的公司选择了向二三线城市扩张。

　　资料显示，零售百货公司从省会城市向二三线地县级市的扩张案例正在不断增多。以湖北省为例，武汉中商日前宣布与湖北十堰东方华宇置业有限公司各出资3000万元，组建湖北中商华宇投资有限公司，计划在十堰黄金商业地段发展“百货+超市”的综合卖场，增强自身竞争实力。同属“武商系”的鄂武商A，也于2009年11月，出资1.3亿元，全额收购十堰市人民商场股份有限公司100%股权，加快了在三线城市的布点。

　　其他省市零售百货公司的扩张也表现出同样的趋势。如西部百货业龙头开元控股近年来的新布点大多投向了咸阳、宝康、宝鸡等陕西二线城市。公司相关人士表示，加速西部二线城市扩张是长期战略。福建零售连锁经营龙头企业新华都，在福建二三线城市展开的频频扩张也颇为引人注目。

　　不仅如此，百货公司的异地扩张也在向纵深发展。近年来开始在湖北发展的浙江省百货业绩龙头银泰百货，继进驻武汉、襄樊、咸宁、鄂州后，2009年12月又以1.77亿元收购仙桃商城大厦约65%的股权，进一步抢占二三线城市百货商机。

　　扩张模式灵活多样

　　从自筹物业、自建商场，到兼并门店、收购股权，上市公司采取的扩张模式各有不同，但都因地制宜，审时度势量身选择。一般而言，大城市周围的卫星城市更容易获得青睐。

　　丁文进介绍，自建门店和收购物业各有利弊。比较而言，自建门店灵活性大，店面定位、面积比较理想，但培育市场时间较长；收购门店有时候难以满足面积、定位等要求，需要投入资金改造，需要管理上的融入，但收购门店能迅速抢占市场份额，快速促进公司业绩的增长。

　　武汉中商董秘易国华告诉记者，一般而言，百货公司发展采取轻资产模式，以租赁发展为主。一些公司采取股权收购或者购买物业有很多特定因素。银泰百货和鄂武商A不约而同的选择股权收购，是有具体原因的。银泰百货收购的仙桃商城和鄂武商A收购的十堰人商，都有较好的商业基础，地段也很好。尤其是对于银泰百货来说，选择股权收购可以说是走了捷径。如果自开门店，公司在当地不具优势，还会导致与当地强势百货的直接竞争。

　　武汉中商选择与华宇置业合作的方式也是有具体考虑的。公司早在几年前就看中了此次投资项目所在地块，不久前地块业主破产清算，土地被拍卖。因公司之前与华宇置业有过合作，就选择由其出面参与竞拍，拍得土地后再与公司合作。据易国华介绍，该地块面积为4390多平方米，位置非常好，公司将综合考虑政策支持力度、拆迁成本及合作伙伴实力等因素，继续投入资金，购买周边小商铺，扩大面积，规划下一步的发展。

　　丁文进表示，零售百货公司向二三线城市的扩张中，最重要的是城市的选择，既要考虑城市发展潜力，又要考虑交通物流是否便利，大城市周围的卫星城市城镇化进程更快，容易成为扩张目标。

　　机遇与风险共存

　　业内多位分析师表示，看好零售百货向二三线城市的扩张前景。一方面，城镇化带来的消费强劲增长，将为相关公司提供广阔的增长空间；另一方面，二三线城市扩张成本相对较低，如租金便宜、购买商业地产成本低、员工工资水平低。

　　城市的发展潜力带来的行业发展机遇，是相关公司向二三线城市扩张的一个重要原因。易国华称，自己曾多次前往十堰调查，很看好十堰的发展。首先，十堰市购买力较强。十堰是原东风汽车的生产基地，具有二汽奠定的城市工业基础。目前东风总部虽然搬出十堰，但其汽车配套产业及零部件生产基地仍以十堰为主。迁出的主要是管理人员，迁出量有限，购买力没有受到影响。从十堰的房价也可看出当地购买力比较强，十堰房价居高不下，在湖北省境内仅次于武汉和宜昌。其次，十堰很有发展潜力。十堰有武当山道教特色文化品牌等旅游资源。2009年10月，十堰到西安的高速公路全线贯通，十堰到旅游城市西安只需要两个多小时，交通的变化将进一步推动十堰旅游业的发展。而十堰市政府提出了将十堰打造为区域性中心城市，也给城市带来了政策上的发展机遇。

　　易国华表示，从长期看来，零售百货公司在二三线城市成长空间广阔。但短期来看，百货店在这些区域的扩张将面临残酷的竞争。相对大城市，这些城市规模较小，位置好的商业土地资源有限，竞争也很激烈。不仅如此，城镇化是一个渐进的过程，对于城镇化发展不快的城市，尤其是三线城市，风险很大。从武汉中商的发展经验来看，公司在武汉的扩张风险相对较小，发展重点也还是以武汉为中心。

　　对于异地扩张而言，风险则更大，已有不少失败案例。武汉中商试水岳阳和信阳失败而返，新华都汕头开店也无功而退。易国华告诉记者，百货店的扩张比超市扩张的风险要大得多。百货店要求面积大，投入高，运行风险也大。另外，百货业供应链方面，区域化代理的现象也非常严重。预计部分公司的异地扩张都会有一个比较长和比较困难的适应期，实际效果可能跟预期有差距。