基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０１月２０日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年０１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月０１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的８０％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的２０％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《久嘉证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为封闭式基金，注重对市场整体趋势的把握，重视对投资的市场时机选择，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
在第四季度，中国经济数据持续转好，保八的目标实现无忧。货币增速继续保持高位增长，制造业ＰＭＩ连续９个月高于５０，经济回升势头进一步增强。在经济走出谷底之后，刺激计划的逐步退出与中国经济下一个增长周期的持续性发展，不可避免的成为了政策及市场关注的重心。在１２月初的中央工作经济会议上，再一次强调了加快经济发展方式转变的重要性和紧迫性。而哥本哈根会议的召开，与全球对低碳经济及经济可持续性增长的关注，也是四季度的市场热点和提供了未来几年中政策导向的一个根基。 在经济企稳之后，中国经济的转型是政策及市场关注的重中之重。美国过度消费时代的终结，与中国寻求新的经济增长点的努力，将引导中国产业结构的升级，并滋生出一批在新的经济周期中受益的牛股。从我们可以预见的视野里，消费应将是中国经济增长越来越强的动力，而大消费概念，也将是贯穿２０１０年全年的一条投资主线。与此同时，大盘蓝筹股，在经历了０９年下半年的回调之后，相对估值优势明显。在第四季度，基于这样的两条主线，我们适当减持了周期类股票，增加了零售，传媒及食品饮料中有估值优势及持续发展力的个股。同时，我们保持了较高的蓝筹股的配置。在２０１０年，遵循消费及蓝筹的思路，继续深挖个股，自下而上的寻求超额回报的机会，是本基金所努力的目标。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
２００９年第四季度，Ａ股市场震荡上行，行业及板块表现分化明显。小盘股表现显著强于大盘股，大消费类行业如汽车，家电，医药屡创年内新高。全季度上证综指上涨１７．９１％。４季度末本基金份额净值为１．０４５１，上涨１３．９２％。
§５投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
７．１．１ 中国证监会批准久嘉证券投资基金设立的文件
７．１．２ 《久嘉证券投资基金基金合同》
７．１．３ 《久嘉证券投资基金托管协议》
７．１．４ 法律意见书
７．１．５ 基金管理人业务资格批件、营业执照
７．１．６ 基金托管人业务资格批件、营业执照
７．１．７ 中国证监会规定的其他文件
７．２ 存放地点
广东省深圳市福田区益田路６００９号新世界商务中心４１层
７．３ 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：４００－８８６８－６６６
网站：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
| 基金简称 | 长城久嘉封闭 |
| 交易代码 | １８４７２２ |
| 基金运作方式 | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日 | ２００２年０７月０５日 |
| 报告期末基金份额总额 | ２，０００，０００，０００．００份 |
| 投资目标 | 为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求长期稳定的收益。 |
| 投资策略 | 根据中国证券市场的特点，本基金将极其注重对市场整体趋势的把握，重视对投资的市场时机选择。本基金将注重评判与把握不同类别投资市场的整体风险与收益，在不同阶段合理配置基金资产在股票、债券、现金的分配比例。对股票的投资，本基金将采取复合的积极的操作策略。本基金将在对国家宏观经济政策、行业发展方向及动态、上市公司内在价值深入研究的基础上，根据不同上市公司股票的流动性、市场权重及风险收益预期构建动态投资组合。我们将根据对市场发展的不同阶段的判断与把握、上市公司本身的发展态势及二级市场股价走势适时调整个股及股票组合在整个基金资产的份额以获取收益及控制风险。 |
| 业绩比较基准 | 选取上证Ａ股指数为业绩比较基准 |
| 风险收益特征 | 中性的风险偏好，力争实现年度内基金单位资产净值在市场下跌时跌幅不高于比较基准跌幅的６０％，在市场上涨时增幅不低于比较基准的７０％。 |
| 基金管理人 | 长城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２００９年１０月０１日－２００９年１２月３１日 ） |
| １．本期已实现收益 | ９２，６０９，０９７．９９ |
| ２．本期利润 | ２５５，３００，０６２．９０ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．１２７７ |
| ４．期末基金资产净值 | ２，０９０，１０２，１００．２９ |
| ５．期末基金份额净值 | １．０４５１ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １３．９２％ | ４．３７％ | １７．８５％ | ４．２３％ | －３．９３％ | ０．１４％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 陈硕 | 本基金基金经理 | ２００９年０５月０８日 | － | ５年 | 美国籍，特许金融分析师（ＣＦＡ），南开大学生物化学学士、美国乔治敦大学生物化学及分子生物学硕士、美国马里兰大学应用计算机硕士、宾西法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士。具有５年证券从业经历。曾就职于美国巴克莱资本公司，从事全球公司债券及衍生物交易管理，历任经理、副董事。２００８年进入长城基金管理有限公司，曾任国际业务部高级研究员，从事宏观策略、行业及上市公司研究工作。自２００９年５月至今任“久嘉证券投资基金”基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １，５４６，５０５，０８２．２８ | ７３．８１ |
| | 其中：股票 | １，５４６，５０５，０８２．２８ | ７３．８１ |
| ２ | 固定收益投资 | ４３５，５０８，１８１．７０ | ２０．７８ |
| | 其中：债券 | ４３５，５０８，１８１．７０ | ２０．７８ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ７７，３９４，８１７．００ | ３．６９ |
| ６ | 其他资产 | ３５，９７８，２２１．７０ | １．７２ |
| ７ | 合计 | ２，０９５，３８６，３０２．６８ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ２１２，４３９，６００．１７ | １０．１６ |
| Ｃ | 制造业 | ２７３，１８８，８５５．７６ | １３．０７ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ２９，２０５，０００．００ | １．４０ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ４，９８８，５００．００ | ０．２４ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | １１，０１５，１４４．００ | ０．５３ |
| Ｃ５ | 电子 | ３，９３９，６３７．３４ | ０．１９ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １７６，０２３，８２４．２７ | ８．４２ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ３８，５８３，７３１．４２ | １．８５ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ９，４３３，０１８．７３ | ０．４５ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ３８，７７９，４５５．２９ | １．８６ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | ７７，７８０，００１．１５ | ３．７２ |
| Ｇ | 信息技术业 | － | － |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | １５４，６７５，８５９．５１ | ７．４０ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ４９６，９９４，２６０．００ | ２３．７８ |
| Ｊ | 房地产业 | １９０，２７８，０２９．５２ | ９．１０ |
| Ｋ | 社会服务业 | ６２，９８７，４２３．７１ | ３．０１ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | ３９，３８１，５９７．１７ | １．８８ |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| | 合计 | １，５４６，５０５，０８２．２８ | ７３．９９ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１６２８ | 中国人寿 | ３，７２０，３４６ | １１７，８９７，７６４．７４ | ５．６４ |
| ２ | ６０１３１８ | 中国平安 | ２，０９０，６７６ | １１５，１７５，３４０．８４ | ５．５１ |
| ３ | ６０００００ | 浦发银行 | ３，４０６，８５１ | ７３，８９４，５９８．１９ | ３．５４ |
| ４ | ００００６９ | 华侨城Ａ | ３，６６４，６６３ | ６２，９２２，２６３．７１ | ３．０１ |
| ５ | ６０００３０ | 中信证券 | １，９４１，５０８ | ６１，６８１，７０９．１６ | ２．９５ |
| ６ | ００２０２４ | 苏宁电器 | ２，８３２，９６９ | ５８，８６９，０９５．８２ | ２．８２ |
| ７ | ０００７５９ | 武汉中百 | ３，７３９，９５９ | ４９，１８０，４６０．８５ | ２．３５ |
| ８ | ６０１１６６ | 兴业银行 | １，１５０，０００ | ４６，３５６，５００．００ | ２．２２ |
| ９ | ０００９８３ | 西山煤电 | １，０９０，６００ | ４３，５０４，０３４．００ | ２．０８ |
| １０ | ００２２５１ | 步 步 高 | １，５１７，６５７ | ４２，６７６，５１４．８４ | ２．０４ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ２３６，３５０，６３３．００ | １１．３１ |
| ２ | 央行票据 | ９８，２５０，０００．００ | ４．７０ |
| ３ | 金融债券 | １００，３４６，０００．００ | ４．８０ |
| | 其中：政策性金融债 | １００，３４６，０００．００ | ４．８０ |
| ４ | 企业债券 | ５６１，５４８．７０ | ０．０３ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ４３５，５０８，１８１．７０ | ２０．８４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０９０１０４４ | ０９央行票据４４ | １，０００，０００ | ９８，２５０，０００．００ | ４．７０ |
| ２ | ０５０４０６ | ０５农发０６ | ８００，０００ | ８０，２８０，０００．００ | ３．８４ |
| ３ | ０１０１１０ | ２１国债⑽ | ６８４，２５０ | ６９，９９１，９３２．５０ | ３．３５ |
| ４ | ０１０００４ | ２０国债⑷ | ６４８，１７０ | ６５，３３５，５３６．００ | ３．１３ |
| ５ | ０１０１１２ | ２１国债⑿ | ４９３，７９０ | ５０，６３８，１６４．５０ | ２．４２ |
| ５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。 |
| ５．８．２ 基金投资的前十名股票中， 未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，４１０，０００．００ |
| ２ | 应收证券清算款 | ３０，９１３，２９１．５１ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ３，６００，６６８．２２ |
| ５ | 应收申购款 | － |
| ６ | 其他应收款 | ５４，２６１．９７ |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ３５，９７８，２２１．７０ |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | ４４，９８８，５００．００ |
| 报告期期间买入总份额 | － |
| 报告期期间卖出总份额 | － |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | ４４，９８８，５００．００ |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（％） | ２．２５ |
