基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０１月２０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为２００９年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。
（３）所列数据截止到２００９年１２月３１日。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分级Ａ
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分级Ｂ
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金基金合同于２００８年４月１４日生效，按基金合同规定，本基金建仓期为６个月。截至报告期末，本基金的各项投资组合比例符合基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例：本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的８０％，本基金持有的公司债券、企业债券、金融债、短期融资券、资产支持证券等除国债、央行票据以外的固定收益类资产投资比例不低于债券类资产的８０％，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的２０％，且必须在权益类资产上市交易或流通受限解除后不超过３个月的时间内卖出，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的３０％，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期没有出现异常交易的情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２００９年四季度债券市场总体波澜不惊，国债、金融债收益率曲线略微上移，幅度不超过１０ＢＰ，中债总指数上升０．５３％；银行间信用债券收益率上升较多，中票和短融发行利率相继上调，交易所公司债市场波动较大，收益率先升后降，９、１０月份公司债集中发行导致收益率大幅上升，而５５亿元０９富力债的发行成为市场的转折点，这两月发行上市的公司债都有非常好的表现，四季度公司债指数上升１．０９％；可转债也随着股票市场继续上涨。
本基金在四季度较大幅度减持银行间含权金融债，将之置换成交易所公司债，季度末信用债比例达到６９％；在高位将可转债全部清空；继续积极参与新股网下发行。
展望２０１０年，经济持续复苏、通胀温和上升、货币政策从宽松趋于中性，央票利率将随着通胀水平的上升而逐步抬升，上半年利率产品机会不大；市场的机会在于信用债尤其是交易所公司债，从收益角度看，信用债无论是绝对收益率还是相对利差都已是历史高位；从风险角度看，中国经济持续复苏，世界经济正在复苏，企业盈利持续增长，现金流状况大大改善，企业破产违约风险在大幅度下降；从流动性角度看，商业银行进入交易所市场已经成为现实，交易所市场投资者群体薄弱的局面即将改变，市场流动性有望得到极大改善；从债券供给的角度看，经过了２００９年９、１０月份的集中供给，市场的供给数量大为下降，而且随着收益率的上升，企业债权融资欲望也在降低；２００８年当通胀率高达８％、一年期存款利率比目前高１８９ＢＰ、一年期央票利率比目前高２２８ＢＰ的时候，信用债的收益率水平比目前还低，我们还能期望，当２０１０年当基准利率上升５０－１００ＢＰ的时候，信用债还能在目前水平上大幅上升吗？
当然，我们也需要关注通胀水平上升对于利率产品的冲击，如果利率上升足够多也就意味着下一次买入时机的到来。
本基金在久期配置上继续保持适中久期；在类属配置上，利率产品继续配置含权金融债，防范利率的大幅上升，信用产品保持高仓位，同时调整信用产品结构，暂不考虑配置转债；继续参与网下新股申购，有选择参与公开增发。我们将在控制风险和保持流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
三季度工银添利债券Ａ上涨２．９７％，工银添利债券Ｂ上涨２．８６％。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准工银瑞信信用添利债券型证券投资基金设立的文件；
２、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金基金合同》；
３、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金托管协议》；
４、基金管理人业务资格批件和营业执照；
５、基金托管人业务资格批件和营业执照；
６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
７．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
| 基金简称： | 工银添利债券 |
| 基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日： | ２００８年０４月１４日 |
| 报告期末基金份额总额： | ２，８９６，８９７，３００．３４份 |
| 投资目标： | 在控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值 |
| 投资策略： | 本基金将采取利率策略、信用策略、相对价值策略等积极投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值 |
| 业绩比较基准： | ８０％×中债企业债总指数＋２０％×中债国债总指数 |
| 风险收益特征： | 本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金 |
| 基金管理人： | 工银瑞信基金管理有限公司 |
| 基金托管人： | 中国建设银行股份有限公司 |
| 下属两级基金简称： | 工银添利债券Ａ | 工银添利债券Ｂ |
| 下属两级交易代码： | ４８５１０７ | ４８５００７ |
| 下属两级基金报告期末份额总额： | １，６７０，９７０，５６９．６０ | １，２２５，９２６，７３０．７４ |
| 主要财务指标 | 报告期（２００９年１０月０１日－２００９年１２月３１日 ） |
| | Ａ 类 | Ｂ 类 |
| １．本期已实现收益 | ２０，２８９，６３１．７２ | １５，６４７，７９３．３５ |
| ２．本期利润 | ４３，８４９，６６４．９４ | ３５，５５０，２５０．０２ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０３１１ | ０．０３０７ |
| ４．期末基金资产净值 | １，８９１，５６８，０９２．０８ | １，３７７，３３７，４７９．８６ |
| ５．期末基金份额净值 | １．１３２０ | １．１２３５ |
| 阶段 | 净值增长率（１） | 净值增长率标准差（２） | 业绩比较基准收益率（３） | 业绩比较基准收益率标准差（４） | （１）－（３） | （２）－（４） |
| 过去三个月 | ２．９７％ | ０．２０％ | １．４３％ | ０．０７％ | １．５４％ | ０．１３％ |
| 阶段 | 净值增长率（１） | 净值增长率标准差（２） | 业绩比较基准收益率（３） | 业绩比较基准收益率标准差（４） | （１）－（３） | （２）－（４） |
| 过去三个月 | ２．８６％ | ０．２０％ | １．４３％ | ０．０７％ | １．４３％ | ０．１３％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 江明波 | 专户投资部固定收益总监，本基金的基金经理 | ２００８年０４月１４日 | － | ９ | 中国籍，毕业于复旦大学，获理学硕士学位。２０００年７月至２００１年１２月，任职于长城证券有限责任公司，担任研究员。２００１年１２月至２００６年１２月，任职于鹏华基金管理有限公司，２００１年１２月至２００３年７月担任债券研究员；２００３年７月至２００３年１１月担任基金经理助理；２００３年１１月２６日至２００７年１月２０日担任普天债券基金经理；２００４年６月至２００６年１２月，担任全国社保基金债券组合和回购组合基金经理；２００６年８月至２００６年１２月担任机构理财部总监助理；２００４年６月至２００６年１２月担任固定收益小组负责人。２００８年４月１４日至今，担任工银瑞信信用添利基金基金经理。２００８年１１月至２００９年１１月，担任专户投资部副总监。２００９年１１月起，担任专户投资部固定收益总监。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ４３９，９９６，８０１．５３ | ９．８１ |
| | 其中：股票 | ４３９，９９６，８０１．５３ | ９．８１ |
| ２ | 固定收益投资 | ３，４８２，３６０，５１０．７６ | ７７．６２ |
| | 其中：债券 | ３，４８２，３６０，５１０．７６ | ７７．６２ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | １１９，１８６，６２９．３０ | ２．６６ |
| ６ | 其他资产 | ４４４，７４６，３７８．３６ | ９．９１ |
| ７ | 合计 | ４，４８６，２９０，３１９．９５ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | ３，７９３，８８７．０６ | ０．１２ |
| Ｂ | 采掘业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ２１４，３５２，５３４．８４ | ６．５６ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | １０，６７１，１８５．４３ | ０．３３ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ２２，０７６，５９５．１８ | ０．６８ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | ３，８００，７８９．７１ | ０．１２ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | １２，０６８，９７７．８３ | ０．３７ |
| Ｃ５ | 电子 | ４，４０４，９５３．９０ | ０．１３ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １９，７６８，３１０．４７ | ０．６０ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １２６，９３９，６３９．１９ | ３．８８ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | １４，６２２，０８３．１３ | ０．４５ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | １，９０６，３５９．０２ | ０．０６ |
| Ｅ | 建筑业 | ９０，３０１，６６８．２６ | ２．７６ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | ４３，５２１，６６８．２２ | １．３３ |
| Ｇ | 信息技术业 | ２８，１４７，４６０．６２ | ０．８６ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ２，３４０，９４０．５０ | ０．０７ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ３２，０２４，４３９．６４ | ０．９８ |
| Ｊ | 房地产业 | １，１５８，９５４．９７ | ０．０４ |
| Ｋ | 社会服务业 | ２２，４４８，８８８．４０ | ０．６９ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| | 合计 | ４３９，９９６，８０１．５３ | １３．４６ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１６６８ | 中国建筑 | １３，２８８，１２４ | ６２，７１９，９４５．２８ | １．９２ |
| ２ | ６０００３３ | 福建高速 | ６，０００，０００ | ３９，６００，０００．００ | １．２１ |
| ３ | ６００３１２ | 平高电气 | ２，５４５，６７４ | ３９，２２８，８３６．３４ | １．２０ |
| ４ | ６０１９８９ | 中国重工 | ４，５２０，９３３ | ３５，３０８，４８６．７３ | １．０８ |
| ５ | ６０１２９９ | 中国北车 | ４，５８６，４２６ | ２８，１１４，７９１．３８ | ０．８６ |
| ６ | ６０１６１８ | 中国中冶 | ４，２５２，６１５ | ２３，０４９，１７３．３０ | ０．７１ |
| ７ | ００２１５４ | 报 喜 鸟 | ９２９，９３８ | ２０，９７９，４０１．２８ | ０．６４ |
| ８ | ６００９９９ | 招商证券 | ６５５，４７６ | １９，２６４，４３９．６４ | ０．５９ |
| ９ | ６０１１１７ | 中国化学 | ２，６７９，２４８ | １４，５４８，３１６．６４ | ０．４５ |
| １０ | ６０１７８８ | 光大证券 | ５００，０００ | １２，７６０，０００．００ | ０．３９ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ３，３５４，１７９．４０ | ０．１０ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | １，２２２，１６３，０００．００ | ３７．３９ |
| | 其中：政策性金融债 | １，２２２，１６３，０００．００ | ３７．３９ |
| ４ | 企业债券 | ２，２５６，８４３，３３１．３６ | ６９．０４ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ３，４８２，３６０，５１０．７６ | １０６．５３ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０８０２１６ | ０８国开１６ | ５，０００，０００ | ５２０，４５０，０００．００ | １５．９２ |
| ２ | ０８０２１４ | ０８国开１４ | ３，９００，０００ | ４２１，３１７，０００．００ | １２．８９ |
| ３ | １１２００６ | ０８万科Ｇ２ | ２，３４６，４５０ | ２４７，０１０，７９１．５０ | ７．５６ |
| ４ | １２６０１８ | ０８江铜债 | ３，３０２，２６０ | ２３３，９６５，１２１．００ | ７．１６ |
| ５ | １２２００７ | ０８莱钢债 | １，８６５，１６０ | １９４，７９７，３１０．４０ | ５．９６ |
| ５．８．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 |
| ５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２，５８３，０６０．４８ |
| ２ | 应收证券清算款 | ３８８，０４２，７３３．９９ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ４９，９６９，６６５．７２ |
| ５ | 应收申购款 | ４，１５０，９１８．１７ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ４４４，７４６，３７８．３６ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６００９９９ | 招商证券 | １９，２６４，４３９．６４ | ０．５９ | 新股流通受限 |
| ２ | ６０１１１７ | 中国化学 | １４，５４８，３１６．６４ | ０．４５ | 新股流通受限 |
| ３ | ６０１２９９ | 中国北车 | ２８，１１４，７９１．３８ | ０．８６ | 新股流通受限 |
| ４ | ６０１９８９ | 中国重工 | ３５，３０８，４８６．７３ | １．０８ | 新股流通受限 |
| | Ａ 类 | Ｂ 类 |
| 本报告期期初基金份额总额 | １，１８１，７５５，７２９．８２ | １，１４９，４４８，１６１．８９ |
| 本报告期基金总申购份额 | ７９２，２５０，８９６．０７ | ５９２，０３０，３９８．７６ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ３０３，０３６，０５６．２９ | ５１５，５５１，８２９．９１ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | １，６７０，９７０，５６９．６０ | １，２２５，９２６，７３０．７４ |
