基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０１月２０日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年０１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月０１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的８０％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的２５％。本报告期本基金的投资运作符合法律法规和基金合同的相关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为平衡型基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２００９年四季度，在经历了三季度的小幅调整以后，沪深两地市场基本呈现出震荡上涨的态势，市场热点转换频繁，持续性不强。关键因素还是市场整体估值水平略有偏高，不具备大幅度上涨的基础。上证综合指数以２８４０．１３点开盘，季度上涨１７．９１％，报收３２７７．１４点。 在整个四季度，我们基本维持了久恒基金原有仓位的状况，包括仓位水平和持仓结构，只进行了少数细微的调整。首先，我们基本上一直把仓位维持在６５％左右，这几乎已经达到久恒基金合同规定的仓位上限；其次，我们基本上顺应了市场的趋势，在震荡上行的市场中继续坚持既定的“自下而上”的投资策略，在一批估值、成长等方面具有综合优势的个股上进行了重点投资，但让我们感觉遗憾的是这个阶段的市场并没有按照我们预期的设想发展，稳定成长的公司由于估值水平较高上涨乏力，只有阶段性的表现，市场的主流还是高贝塔、高弹性。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
四季度，久恒基金业绩表现比较平稳，基金净值从初期的１．３７１元上涨到１．５２３元，涨幅１１．０９％。相对于比较基准，我们落后了约４．８６个百分点。我们认为落后于基准的主要原因在于两点：首先，实际操作中的仓位限制达不到理论上的７０％上限，这造成了将近１个百分点的落后；其次，我们的主要配置同市场热点有偏差，基金又没有能够主动积极地跟随市场的变化调整结构，造成了基金表现不如基准。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
７．１．１ 中国证监会批准长城久恒平衡型证券投资基金设立的文件
７．１．２ 《长城久恒平衡型证券投资基金基金合同》
７．１．３ 《长城久恒平衡型证券投资基金托管协议》
７．１．４ 法律意见书
７．１．５ 基金管理人业务资格批件 营业执照
７．１．６ 基金托管人业务资格批件 营业执照
７．１．７ 中国证监会规定的其他文件
７．２ 存放地点
广东省深圳市福田区益田路６００９号新世界商务中心４１层
７．３ 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：４００－８８６８－６６６
网站：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
| 基金简称 | 长城久恒平衡混合 |
| 交易代码 | ２００００１（前端）＼２０１００１（后端） |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００３年１０月３１日 |
| 报告期末基金份额总额 | １８６，７４２，１６２．８８份 |
| 投资目标 | 本着安全性、流动性原则，控制投资风险，谋求基金资产长期稳定增长。 |
| 投资策略 | 本基金以资产配置作为控制风险、获得超额收益的核心手段，通过资产的动态配置、股票资产的风格调整以及证券选择三个层次进行投资管理。 |
| 业绩比较基准 | ７０％×中信综指＋３０％×中信国债指数。 |
| 风险收益特征 | 本基金的风险水平力求控制在市场风险的５０％－６０％左右。 |
| 基金管理人 | 长城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报吿期（２００９年１０月０１日 －２００９年１２月３１日 ） |
| １．本期已实现收益 | １４，８２８，５５２．０６ |
| ２．本期利润 | ３７，０８１，６６０．１２ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．１７２６ |
| ４．期末基金资产净值 | ２８４，３９９，８０１．７５ |
| ５．期末基金份额净值 | １．５２３ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １１．０９％ | １．０５％ | １５．９５％ | １．２３％ | －４．８６％ | －０．１８％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 |
| 任职日期 | 离任日期 |
| 李硕 | 基金管理部副总经理、本基金基金经理兼任长城双动力股票型证券投资基金经理 | ２００７年１１月１３日 | － | １２年 | 中国籍，西北工业大学工学学士、重庆大学工学硕士。曾就职光大证券研究所和大鹏证券研究所任研究员，２００１年１０月进入长城基金管理有限公司，曾任“久富证券投资基金”及“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理助理、基金管理部研究员、“长城久富核心成长股票型证券投资基金”基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １８４，０１３，３２２．６１ | ６４．２５ |
| | 其中：股票 | １８４，０１３，３２２．６１ | ６４．２５ |
| ２ | 固定收益投资 | ９２，８７９，４５０．００ | ３２．４３ |
| | 其中：债券 | ９２，８７９，４５０．００ | ３２．４３ |
| | 资产支持证券 | － | － |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ７，３５０，４７３．１６ | ２．５７ |
| ６ | 其他资产 | ２，１４７，３１８．１２ | ０．７５ |
| ７ | 合计 | ２８６，３９０，５６３．８９ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ５，５７１，９３１．２２ | １．９６ |
| Ｃ | 制造业 | ７７，０５２，０７１．００ | ２７．０９ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ２６，０８１，９４６．７４ | ９．１７ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | － | － |
| Ｃ５ | 电子 | － | － |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １９，１７８，６７２．００ | ６．７４ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １８，３８１，６５０．５６ | ６．４６ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | １３，４０９，８０１．７０ | ４．７２ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | － | － |
| Ｇ | 信息技术业 | １３，７０８，２１６．３６ | ４．８２ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ３２８，７５０．００ | ０．１２ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ７１，４５４，２１９．８９ | ２５．１２ |
| Ｊ | 房地产业 | １５，８９８，１３４．１４ | ５．５９ |
| Ｋ | 社会服务业 | － | － |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| | 合计 | １８４，０１３，３２２．６１ | ６４．７０ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００３６ | 招商银行 | １，２００，１６１ | ２１，６６２，９０６．０５ | ７．６２ |
| ２ | ６０００１６ | 民生银行 | １，８００，０００ | １４，２３８，０００．００ | ５．０１ |
| ３ | ６００５１９ | 贵州茅台 | ８０，０１１ | １３，５８７，４６８．０２ | ４．７８ |
| ４ | ６００５５７ | 康缘药业 | ６４０，０８６ | １３，４０９，８０１．７０ | ４．７２ |
| ５ | ０００５６８ | 泸州老窖 | ３２０，０４３ | １２，４９４，４７８．７２ | ４．３９ |
| ６ | ６００５８５ | 海螺水泥 | ２２８，０３１ | １１，３６９，６２５．６６ | ４．００ |
| ７ | ０００６５１ | 格力电器 | ３６０，０４８ | １０，４１９，７８９．１２ | ３．６６ |
| ８ | ６０００３０ | 中信证券 | ３２０，０４３ | １０，１６７，７６６．１１ | ３．５８ |
| ９ | ００００６３ | 中兴通讯 | ２０８，０２８ | ９，３３４，２１６．３６ | ３．２８ |
| １０ | ０００００１ | 深发展Ａ | ３６０，０４８ | ８，７７４，３６９．７６ | ３．０９ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ９２，８７９，４５０．００ | ３２．６６ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| | 其中：政策性金融债 | － | － |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 可转债 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ９２，８７９，４５０．００ | ３２．６６ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０１０００４ | ２０国债⑷ | ４１０，０００ | ４１，３２８，０００．００ | １４．５３ |
| ２ | ０１０１１２ | ２１国债⑿ | ３８３，０００ | ３９，２７６，６５０．００ | １３．８１ |
| ３ | ０１０１１０ | ２１国债⑽ | １２０，０００ | １２，２７４，８００．００ | ４．３２ |
| ５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。 |
| ５．８．２ 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，１２１，３００．３９ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １，０１７，８２１．２３ |
| ５ | 应收申购款 | ７，３５９．９１ |
| ６ | 其他应收款 | ８３６．５９ |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２，１４７，３１８．１２ |
| 报告期期初基金份额总额 | ２５３，８３８，５５７．１１ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ３，２６７，２８７．４５ |
| 报告期期间基金总赎回份额 | －７０，３６３，６８１．６８ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以＂－＂填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | １８６，７４２，１６２．８８ |
