基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年１月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至２００９年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标 单位：元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）嘉实多元债券Ａ收取认（申）购费和赎回费，嘉实多元债券Ｂ不收取认（申）购费和赎回费但计提销售服务费。（３）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１ 报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（１）嘉实多元债券Ａ
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（２）嘉实多元债券Ｂ
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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图１：嘉实多元债券Ａ基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年９月１０日至２００９年１２月３１日）
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图２：嘉实多元债券Ｂ基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年９月１０日至２００９年１２月３１日）
注１：根据本基金基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“第十一部分基金的投资二、投资范围五（二）投资组合限制”的约定。
注２：２００９年１１月５日，本基金管理人发布《关于调整嘉实多元收益债券基金经理的公告》，刘熹先生不再担任本基金基金经理职务，本基金由现任基金经理王茜女士管理。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理简介
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注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日或公司作出决定后公告之日，离职日期为公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实多元收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，嘉实多元债券Ａ基金份额净值增长率４．８０％、嘉实多元债券Ｂ基金份额净值增长率４．７１％，投资风格相似的嘉实债券基金份额净值增长率为３．９５％、某债券组合份额净值增长率３．２６％。
主要原因：（１）在权益类资产的配置结构上，嘉实多元以参与股票二级市场及新股为主；嘉实债券受契约约束权益类资产以可转债、增发个股及新股为主；某债券组合受合同约束，主要配置在可转债及转股个股上。当季沪深３００涨幅为１９％，而中信标普转债指数上涨１３％。本报告期内，由于股票涨幅好于转债，导致了组合业绩上的差异。（２）相对于嘉实多元债券、嘉实债券，某债券组合受合同约束权益类资产投资上限较低，而报告期内权益类资产表现突出，从而导致业绩差异。
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和运作分析
（１）报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，经济增速进一步加快，进入２００８年以来政府强力刺激政策的收获期。信贷和投资仍维持较高的增速但已趋于稳定，工业增加值提高较快，企业利润明显改善，进出口增速快速回升反映国内外需求均有所改善。物价回升势头明显。政策面基本稳定，但信贷政策和房地产等个别行业政策已经出现调整，“保增长”的要求降低而“调结构”逐步提上日程，管理通胀预期也成为政策目标之一。
在经济持续复苏和企业盈利改善的背景下，股市继续震荡上行。基本面因素整体不利于债市，但报告期内基本面的影响逐步钝化，资金推动成为决定债市方向的主要力量。新股ＩＰＯ对资金分流的影响弱化，而银行和保险配置需求在０９年底释放对债市形成支撑、阶段性的房地产债供给暂停也对信用债形成利好。但债市基本面风险并未释放，ＣＰＩ转正且步步走高使得通胀预期加强，收益率曲线长端仍维持高位。短端央票一二级市场利率长期倒挂，短端抬升预期不断增强。
根据对宏观经济和市场的把握，报告期内本基金持有的利率产品继续保持短久期，同时积极把握交易所信用债配置机会提高组合静态收益。在权益投资方面保持攻守平衡，向流动性好的股票资产集中，并利用市场上涨的机会择机减持了估值过高的可转债。由于新股估值提升过快，精选个股成为本基金新股申购的主要策略。
（２）简要展望
展望２０１０年一季度，基数效应和环比上升的影响将促使各项经济指标短期继续冲高，宏观政策取向将转而关注于经济结构调整。市场普遍预期宽松的货币政策将逐步退出，对流动性的影响将显现，若季度内信贷再次超预期放量或者房地产继续普遍大幅上涨，不排除严厉的紧缩政策出台。就债券市场而言，经过去年的调整，目前债券市场收益率已经体现了部分利率上行预期，但考虑到现有收益率绝对水平较低及一季度ＣＰＩ可能加速上升，我们仍将对利率产品保持谨慎心态及高度关注，同时对信用产品精选个券、稳健配置。此外，就权益类资产而言，基于对未来企业盈利能力稳步回升的预期，现有股票市场的估值水平相对于债券市场仍存在一定的相对价值，我们认为一季度权益类资产存在一定机会。
基于以上判断，２０１０年一季度本基金仍将坚持“多元化的低风险赢利模式”，维持组合中利率产品短久期并积极关注中长期利率产品，同时适度增加信用产品的配置比例，保持组合收益性与流动性的平衡。此外，我们将在风险控制的前提下，保持权益类资产一定配置比例，精选个股并适当提高个股集中度。希望通过动态调整股票资产投资比例、严格执行止盈止损策略实现低风险下组合收益最大化，力争为投资人带来较好的投资回报。
４．５报告期内本基金的业绩表现
截至报告期末嘉实多元债券Ａ基金份额净值为１．１１４元，本报告期基金份额净值增长率为４．８０％；截至报告期末嘉实多元债券Ｂ基金份额净值为１．１１１元，本报告期基金份额净值增长率为４．７１％；同期业绩比较基准收益率为０．５３％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按券种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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注：报告期末本基金持有的“０９央行票据６１”、“０９央行票据６９”的公允价值相等，因此同时披露。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
５．８．３报告期末其他资产构成
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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
§６开放式基金份额变动
单位：份
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注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
（１） 中国证监会《关于核准嘉实多元收益债券型证券投资基金募集的批复》；
（２）《嘉实多元收益债券型证券投资基金基金合同》；
（３）《嘉实多元收益债券型证券投资基金招募说明书》；
（４）《嘉实多元收益债券型证券投资基金托管协议》；
（５）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（６）？报告期内嘉实多元收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。
７．２ 存放地点
北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司
７．３ 查阅方式
（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。
嘉实基金管理有限公司
２０１０年１月２１日
