基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年１月２１日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至２００９年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
诺安增利债券Ａ
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诺安增利债券Ｂ
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
诺安增利债券Ａ
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诺安增利债券Ｂ
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注：①本基金基金合同于２００９年５月２７日生效，截至２００９年１２月３１日止，本基金成立未满１年。
②本基金于２００９年９月１日起基金份额分级为Ａ级基金份额和Ｂ级基金份额。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》等相关规定。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安增利债券型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，在各国政府经济刺激政策的持续作用下，全球经济总体呈现稳步回升态势，进一步坚定了投资对经济复苏的信心。与我们预期一致，中国经济第三季度延续前期良好的复苏态势，进出口数据大幅改善，固定资产投资高位运行，物价水平温和上扬，ＣＰＩ如期转正。伴随良好数据公布，报告期内股市在前两月稳步上升后涨势趋缓，债市较为平稳，国债等非信用债券收益率曲线整体小幅上行，而企业债则在经济复苏的利好作用下企稳回升。
本季度内，本基金积极参与一级市场新股申购，适度投资二级市场股票；债券方面，适当调整组合结构，保持较短的组合久期，通过浮息债和高票息的企业债提高组合收益率。
展望２０１０年，我国经济总体上还处于低位复苏的进程中，内需仍是主要增长来源，经济二次探底风险较小，固定资产投资增长有望保持强势，进出口继续上升，消费有望保持增长，物价水平将进入较快回升区间，通货膨胀风险逐渐积聚。股市方面，当前估值水平隐含宏观经济复苏的预期，上涨势头减缓的可能性增大；但从中长期来看，随着企业盈利的恢复，估值仍有提升的空间。在货币政策渐次收紧的趋势下，债券收益率曲线将缓慢抬升，当前收益率曲线中长端已经反应了一定的加息预期，中长期债券的配置价值逐步显现。随着经济进一步回升，越来越多的行业信用水平提高，企业债信用利差还有下降的空间，投资价值相对较高。
基于以上判断，本基金将维持前期策略，保持较短的债券组合久期，在认真研究基础上参与新股申购，在二级市场上配合市场预期变动进行股票投资，适度参与受益经济复苏的股票，力争在新年第一季度创造较好的投资回报。
４．１．２报告期内基金的业绩表现
截至报告期末诺安增利债券Ａ基金份额净值为１．０１５元，本报告期基金净值增长率为２．１１％；截至报告期末诺安增利债券Ｂ基金份额净值为１．０１３元，本报告期基金份额净值增长率为１．９１％。同期业绩比较基准收益率为０．３６％。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
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７．２存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
７．３查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：０７５５－８３０２６８８８，或全国统一客户服务电话：４００－８８８－８９９８，亦可登陆基金管理人网站ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ查阅详情。
诺安基金管理有限公司
２０１０年１月２１日
