证券时报记者 杨 冬

　　本报讯 一批小型投行今年在股权项目上有望摆脱“颗粒无收”的尴尬。

　　证券时报记者调查获知，目前，已有多家小型投行以低价拿到了几年来的首单IPO项目或资产重组财务顾问项目，而这些小投行此前大都没有运作股权项目的经验。

　　深圳一投行负责人透露，和以往不同，今年一些小型投行都不同程度地拥有一些保荐通道。为了打品牌、争项目，一些小投行采取了超低价的竞争策略。

　　开打价格战

　　广东某大型券商投行负责人告诉记者，“各券商投行的项目收费差异很大，大券商收费一般相对较高。比如做一个创业板的IPO项目，我们收费在1000万元以上，但一些小投行收费几百万元就可以做。”据悉，目前券商投行在IPO项目的收费额度一般在融资额的5%左右，而小投行的收费则要低于这个水平。

　　实际上，大投行与小投行项目收费的差异非常普遍。以重组项目的财务顾问收费为例，做同样一个项目，大券商能进账上千万元，而一些实力较弱的小投行只能收取几十万元的费用。

　　深圳某投行负责人将小投行的这种低价策略归结为“打品牌的无奈”。他说：“以往那些小投行要么缺保荐人，要么没有承销保荐资格，今年随着保荐人队伍迅速扩张，一些小投行有了保荐人，并具备了承销保荐资格，他们急于打出自己的投行品牌，因此常常以低价抢项目。”

　　知情人士透露，总部位于江苏的一家小型投行甚至一度采取“零收费”策略来招揽项目。据Wind统计显示，2009年6月IPO重启至今，这家江苏小型投行共完成4单IPO首发主承销商项目，而在此之前，这家投行的IPO主承销记录为零。

　　“小投行通常是从大投行那里拿到项目，大部分项目收费归项目提供方，小投行自己只收取保荐代表人的签字费，或者干脆自己承担所有成本。这种做法今年以来最为常见。”知情人士称。

　　项目突破在望

　　数据显示，截至目前，依然有数十家小型投行在主承销商和重组项目上“颗粒无收”。

　　然而，这种情况在今年有望改变。前述深圳投行负责人指出，以往投行项目十分有限，但随着创业板的启动，一些创业板上市公司的财富示范效应令很多符合要求的公司产生IPO冲动，因此今年准备上创业板的项目较多，这可能将为小投行带来了机会。

　　总部位于深圳的一家小投行的人士透露，“今年我们一个重要的目标就是实现股权项目的零突破。”据悉，这家投行目前已拿到一家江苏企业的创业板IPO项目。总部位于山西的某中小券商最近亦接获一单ST公司的重组项目。该券商投行人士感慨道：“终于有米下锅了！”

　　总部位于成都的某中小券商今年重新获批投行资格，随即开始同时启动多个投行项目。

　　据悉，在实际操作中，这些小投行均采取了团队作战的优质服务策略：在项目运作中，或让公司投行高管全部出动，或让公司投行人员全体“参战”。

　　总部位于湖南的某小型投行人士告诉记者，目前该公司的保荐人比较多，只要有项目都可以做，佣金高低无所谓。

　　而据记者了解，这种通道剩余的小投行目前数量较多，多数都在积极地寻找项目。