基金管理人：华夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一〇年四月二十日

　　§１重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年４月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１０年１月１日起至３月３１日止。

　　§２基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：本基金未规定业绩比较基准。

　　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　兴华证券投资基金

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（１９９８年４月２８日至２０１０年３月３１日）

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　　注：本基金未规定业绩比较基准。

　　§４管理人报告

　　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３公平交易专项说明

　　４．３．１公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

　　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　４．３．３异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　　４．４．１．１行情回顾及运作分析

　　２０１０年，全球经济的主要关注点转向政策退出。中国在金融危机期间有效地执行了最大规模的财政刺激方案，因此，率先实施退出政策也是顺理成章的。年初以来，我国政府推出了一系列宏观调控措施，如加强信贷管控、提高准备金率以及清理地方融资平台等等。尽管政策退出已在资本市场的意料之中，但具体实施的时间和力度仍然超出了大多数人的预期，因此１季度的股票市场出现了一定程度的下跌。上证指数跌至３０００点下方后，市场情绪趋于稳定，由于对经济中长期前景难以形成明确预期，市场随后进入震荡区间。期间，中小市值股票表现突出，权重股表现疲软。

　　本基金在１季度的股票投资比例未发生明显变化，行业配置相对均衡，主要工作集中在个股选择上。

　　４．４．１．２市场展望及投资策略

　　２０１０年将是中国经济面临严峻挑战的一年，如何处理好“保增长”与“调结构”之间的关系，将对政策制定者的调控艺术形成挑战。对于宏观经济前景，我们并不悲观，但是在中短期内，调控政策的冲击以及外部环境的不确定性仍然需要高度关注。预计在经济前景轮廓明晰之前，股票市场难以出现趋势性的投资机会，未来一段时间内资金在中小市值股票中寻找投资机会的局面可能仍将持续。

　　本基金计划采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，一方面高度关注可能对经济发展产生影响的内外部因素；另一方面将加强个股研究，适度提高个股集中度，以研究创造价值。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

　　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１０年３月３１日，本基金份额净值为１．１６７６元，本报告期份额净值增长率为－０．１２％，同期上证综指下跌５．１３％，深证成指下跌８．８０％。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８投资组合报告附注

　　５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３其他资产构成

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　　５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

　　单位：份

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　　§７影响投资者决策的其他重要信息

　　７．１报告期内披露的主要事项

　　２０１０年１月４日发布华夏基金管理有限公司关于调整信息披露负责人的公告。

　　２０１０年１月１６日发布华夏基金管理有限公司公告。

　　２０１０年１月２６日发布兴华证券投资基金利润分配公告。

　　７．２其他相关信息

　　华夏基金管理有限公司成立于１９９８年４月９日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、ＱＤＩＩ基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ＥＴＦ基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

　　２０１０年１季度，市场宽幅震荡，华夏基金坚持稳健投资的风格，在加强风险控制的基础上，把握结构性投资机会，旗下基金业绩表现良好。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，华夏基金旗下１０只开放式基金实现净值正增长。其中，华夏复兴股票在１６６只标准股票型基金中排名第９；华夏中小板ＥＴＦ在２０只标准指数型基金中排名第２；华夏大盘精选混合在３７只偏股型基金（股票上限９５％）中排名第２；华夏稳增混合在１２只灵活配置型基金（股票上限９５％）中排名第１；华夏策略混合在４０只灵活配置型基金（股票上限８０％）中排名第１。本季度，华夏基金为投资人实现分红逾９４亿元。

　　在客户服务方面，２０１０年１季度，华夏基金继续以客户需求为导向，保持了较高的人工服务电话接通率，完善了在线客服等功能，不断提高服务效率，提升用户体验。

　　§８备查文件目录

　　８．１备查文件目录

　　８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；

　　８．１．２《兴华证券投资基金基金合同》；

　　８．１．３《兴华证券投资基金托管协议》；

　　８．１．４法律意见书；

　　８．１．５基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　８．１．６基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　８．２存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

　　８．３查阅方式

　　投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二〇一〇年四月二十日