基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一〇年四月二十日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年４月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１０年１月１日起至３月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　交银施罗德先锋股票证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００９年４月１０日至２０１０年３月３１日）

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　　注：本基金基金合同生效日为２００９年４月１０日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的６个月。截至２０１０年３月３１日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德先锋股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向交易的交易价格未发现异常差异。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本投资组合与公司旗下同属于中高风险投资风格的证券投资基金交银精选之间的２０１０年第１季度业绩表现差异为５．３３％，业绩表现差异主要来源于不同基金经理投资风格、行业配置和选股策略上的不同。无不公平交易因素。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未发现异常交易行为。

　　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１０年一季度证券市场呈现先跌后震荡略涨的格局，整季度沪深３００指数下跌约６．５％，本基金由于较好地规避了周期类股票的风险，净值表现优于沪深３００指数。

　　一月初受到国家对于新增信贷７．５万亿的规划，以及３：３：２：２的投放节奏，尤其是突然提高准备金率的打击，投资者对于国家紧缩政策的预期较强，导致股市出现了明显的下跌，特别是与宏观联系相对紧密的周期类股票。二、三月份国家并没有出台更加严厉的紧缩措施，相反月度新增贷款数量略超年初预期，投资者的担忧情绪开始消除。在小盘股反复活跃的情况下，股市出现了震荡中略有攀升的格局。

　　本基金在年初判断地产和汽车销售前景存在不确定性，而宏观政策可能收紧的预期下，大幅减持了周期类股票，从而有效地规避了一月份的风险。但是，受困于小盘股的估值以及其长期发展前景的不确定性，造成在二、三月份小盘股上涨的过程中的参与和受益有限。

　　年初投资者预期：经济向上、政策向下。而观察了二、三月份的新增贷款额度后，以及根据目前通胀的形势，考虑到国家似乎更关心经济前景的不确定，本基金认为政策走平的意味更加强烈，政策力度处于适中水平，短期内强烈紧缩的必要性和动机都似乎不太强。在这样的政策环境下，经济增速维持在高位的概率较大，整体有利于证券市场处于较好的状态，最大的不确定因素在于通货膨胀。

　　虽然经济处于高位，但由于对发展模式，尤其是地产行业发展前景的分歧较大，整体周期类股票难以出现趋势性行情，以波段投资为主。投资机会更多来自于行业和公司基本面过关、估值可接受、短期存在亮点的中小市值股票。

　　本基金将按照基金合同与各项法律法规的要求，注重自上而下的资产、行业配置与自下而上的精选个股相结合，争取为基金份额持有人获得更佳的投资回报。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１０年３月３１日，本基金份额净值为１．１６４５元，本报告期份额净值增长率为－４．５７％，同期业绩比较基准增长率为１．８１％。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　１、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额３０，６２７，０８６．９０份，占本基金期末总份额的１．１５％，报告期内未发生申购、赎回。本报告期基金管理人持有的本基金份额的增长来自于基金的红利再投资。

　　２、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会核准交银施罗德先锋股票证券投资基金募集的文件；

　　２、《交银施罗德先锋股票证券投资基金基金合同》；

　　３、《交银施罗德先锋股票证券投资基金招募说明书》；

　　４、《交银施罗德先锋股票证券投资基金托管协议》；

　　５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　６、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　７、关于申请募集交银施罗德先锋股票证券投资基金之法律意见书；

　　８、报告期内交银施罗德先锋股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　７．２ 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人的办公场所。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（ｗｗｗ．ｊｙｆｕｎｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｂｏｃｏｍｓｃｈｒｏｄｅｒ．ｃｏｍ）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：４００－７００－５０００（免长途话费），０２１－６１０５５０００，电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ。