基金管理人：天弘基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年四月二十一日
§ １ 重要提示
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§ ２ 基金产品概况
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§ ３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
３．１．１天弘永利债券Ａ
单位：人民币元
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３．１．２天弘永利债券Ｂ
单位：人民币元
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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．１．１ 天弘永利债券Ａ
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３．２．１．２ 天弘永利债券Ｂ
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
３．２．２．１ 天弘永利债券Ａ类基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年４月１８日至２０１０年３月３１日）
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３．２．２．２ 天弘永利债券Ｂ类基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年４月１８日至２０１０年３月３１日）
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注：１、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
２、本基金合同于２００８年４月１８日生效。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理简介
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注：１、上述任职日期、离任日期均为本基金管理人对外披露的任免日期。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，公司制定并执行了公平交易管理办法。公平交易管理办法的范围包括各类投资组合、所有投资交易品种、以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资交易管理活动。
公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁进行以各投资组合之间利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。
本报告期内，基金管理人严格执行了公平交易管理办法的相关规定。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与天弘永利债券型证券投资基金投资风格相似的基金。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
基于年初对宏观经济形势较为复杂、尤其是货币增速放缓的基本判断，本基金在本报告期采用低久期、注重类属配置和控制新股投资风险的基本策略。
２００９年１０月以来，信用债券开始具备相对投资价值，信用利差与当期企业的经营情况相比远好于同期水平。经过在二级市场和一级市场进行谨慎筛选，确定了一系列投资标的，这些标的为基金贡献了较好的收益。
基于对流动性的谨慎判断，我们规避了大盘股ＩＰＯ申购，在中小板和创业板股票中进行选择和申购，同时控制新股的占比，从而规避了一月份股市下跌的风险。
在可转债方面，经历了１月份大规模下跌之后，我们选择性进行了增仓，提高了组合的收益边际。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１０年３月３１日，本基金Ａ类份额净值为１．０１９７元，Ｂ类份额净值为１．０２０９元。本报告期Ａ类份额净值增长率１．３６％，Ｂ类份额净值增长率１．４６％，同期业绩比较基准增长率１．７０％。
４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前美国的经济复苏迹象较为明显，多项主要数据好于预期，但人民币汇率压力也相应开始增强，央行动用价格手段调控市场利率的可能性暂缓。我们认为，目前利率风险仍存在，但不是主要的风险，主要的风险仍集中于宏观调控不确定性而造成的信用风险集中释放。
信用债券的相对优势是否可以持续，取决于宏观经济政策和企业自身融资意愿的博弈结果。复杂的宏观环境下，仍需谨慎对待所有大类资产配置，规避不必要的收益率波动。在控制风险和保持流动性的基础上，追求稳定的、长期的回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
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５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
（一）天弘永利债券Ａ
单位：份
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（二）天弘永利债券Ｂ
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准天弘永利债券型证券投资基金募集的文件
２、天弘永利债券型证券投资基金基金合同
３、天弘永利债券型证券投资基金招募说明书
４、天弘永利债券型证券投资基金托管协议
５、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程
６、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
天津市河西区马场道５９号天津国际经济贸易中心Ａ座１６层
７．３ 查阅方式
投资者可到基金管理人的注册登记地及网站或基金托管人的注册登记地免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：ｗｗｗ．ｔｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
天弘基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日
