证券时报记者 张若斌

　　随着新股发行市盈率的下调，6月3日以来一级市场申购又进入无风险区域。然而，从最近上市的4批新股首日升幅来看，二级市场新股炒作流行“单恋一枝花”——每次均集中投资一只新股，使得该股单次申购收益率显著提升。从基本面因素看，高市盈率和低价，成为炒新资金选股的重要理由。

　　虽然6月1日上市的康盛股份和天虹商场均在当天“破发”，但自6月3日至今，先后上市的4批次16只新股均在上市当天上涨，使得新股申购重新进入无风险区域。不过，投资者不难发现，新股上市已告别“普涨”行情。16只新股中，云南锗业的最高涨幅达到102.9%，而昨天上市的万里扬最大涨幅只有8.33%，相差超10倍；即使结合中签率考量，两只新股的单次申购收益率相差也超过4.5倍。

　　即使同一天上市的新股，其当天表现也截然不同。例如，和云南锗业同一天上市的尤夫股份和凯撒股份涨幅均不到20%，单次申购收益率相差3倍以上。不少一级市场的“打新”专业户纷纷表示，新股申购已进入选股阶段，选中好股是决定总收益率的最关键因素。

　　研究数据也不难发现，每次集中炒作的新股均呈现高市盈率特点。例如，6月3日上市的4只新股中，达实智能发行市盈率最高64.06倍，其涨幅也以53.07%居4只新股首日涨幅之首；6月8日上市的4只新股中云南锗业发行市盈率最高为65倍，其涨幅也以102.9%居4只新股之首。6月10日上市的棕榈园林也同样如此。

　　从单次申购收益率考量，低价也成为新股申购的最大理由。6月3日上市的中原特钢发行价只有9元，申购倍数也不高，虽然涨幅有限，但单次申购收益率却高于其他3只新股。究其原因，则是这些发行价偏低股票不被询价机构所看好，故而中签率反而较高，呈现出一定的申购价值。