招商期货

　　本周黄金市场再度冲击历史高点，强势特征明显。周四美国一系列令人担忧的数据加剧了风险厌恶情绪，黄金受到提振奋力上冲，离前期高点仅一步之遥。从黄金的技术图表走势分析来看，现货黄金突破1240美元前期形成的实体压力区后，保持强劲，且收盘在1240美元之上，表明市场惜售情绪正在维持黄金的高位整理趋势。1250美元整数关口成为周四金价上涨的重要压力，但收盘创历史新高，显示未来几日金价有围绕1250美元整数关口震荡的可能。从分时走势图表来看，金价将以1230美元—1255美元为主要价格波动区间，市场内美元及原油走势对黄金影响趋淡，黄金整体走出独立行情，但暂时不会过于激烈。

　　国内端午长假期间美豆震荡反弹，在外部经济环境相对缓和的背景下，美豆走势更多地受到自身基本面因素的影响。目前美豆已经进入气候炒作时节。尽管目前大豆的生长环境良好，但在外部市场转好的背景下，资金的推动愿意为大豆价格添加了一定的天气升水。

　　从技术分析上看，美豆11月合约连续收阳，期价重心稳步上移，前期底部对市场的支撑再度得到确认，如有不利天气等外部利多因素配合，期价反弹走势仍有望延续。国内1101豆粕日K线收小幅收阳，技术上仍处震荡局面。国内豆类市场因缺少资金关注而振幅收窄，基本面偏空压力不减使市场震荡筑底过程仍未结束。关注下周国际金融市场变化及美豆作物区天气情况，建议投资者保持震荡波段操作思路，中长线价值多单可继续持有。1月豆粕上方阻力位2820，下方支撑位2780。

　　端午期间伦铜持续上涨，最高达到6800美元。但因节后国内铜价高开低走，外盘也开始回落。 沪铜端午节后曾一度反弹至52658元/吨，但反弹受阻。截至周五收盘，沪铜收于51035元/吨，下跌2.01%。由于铜即将进入消费淡季，反弹受阻情有可原。虽然近期数据显示铜库存有所下降，即铜消费有所上升，但大方向或难改下跌走势。

　　从技术面而言，沪铜1009合约周五再收大阴线，铜价未能突破日线布林通道中轨阻力后转为下行。均线系统保持向下发散，铜价开盘未能突破10日均线，下跌至5日均线附近。技术上总体沪铜保持下跌趋势。30分钟K线图上，铜价回落至中轨附近时得到短暂支撑，但午盘后中轨支撑位被跌破。中轨开始走平，布林通道继续收缩。MACD指标值快慢线出现死叉后继续下行并接近0值。