（上接B6版）
合并资产负债表（续）
单位：元
| 负债和所有者权益 | ２０１０年６月３０日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 | ２００７年１２月３１日 |
| 流动负债： | | | | |
| 短期借款 | ２８７，０００，０００．００ | ２２８，０００，０００．００ | ２６７，７００，０００．００ | ２１３，７００，０００．００ |
| 交易性金融负债 | － | － | － | － |
| 应付票据 | １６９，０９７，８６５．１０ | １１９，４９２，０００．００ | １６２，１６０，０００．００ | １９１，３２３，８５７．００ |
| 应付账款 | １９４，５３５，０３０．９４ | １７７，５７３，０６５．３６ | １０９，１０４，８９３．９９ | ７６，４７４，２５９．３７ |
| 预收款项 | ３８，４２９，４６２．７２ | ３６，０４２，１４０．５７ | ２２，６３１，１３２．６６ | １３，７７７，７４２．２５ |
| 应付职工薪酬 | １，１３０，０９４．６５ | ２，０６３，９１９．９６ | １，３２２，７０７．６６ | １，８０３，９５３．５９ |
| 应交税费 | ９，４３９，３９０．３１ | １８，４６９，１１４．５２ | ９，０２９，９３９．６９ | ７，６４１，６７３．３９ |
| 应付利息 | － | － | － | － |
| 其他应付款 | ３，８４６，００９．３８ | ４，０８２，８１７．２６ | ２０，２４９，４３３．７３ | ３４，４１５，６６３．０３ |
| 一年内到期的非流动负债 | － | － | ８３７，１６９．５８ | １，６７２，０００．４２ |
| 其他流动负债 | － | － | － | － |
| 流动负债合计 | ７０３，４７７，８５３．１０ | ５８５，７２３，０５７．６７ | ５９３，０３５，２７７．３１ | ５４０，８０９，１４９．０５ |
| 非流动负债： | | | | |
| 长期借款 | ５１，０００，０００．００ | ３３，０００，０００．００ | － | ８３７，１６９．５８ |
| 应付债券 | － | － | － | － |
| 长期应付款 | － | － | － | － |
| 专项应付款 | － | － | － | － |
| 预计负债 | － | － | － | － |
| 递延所得税负债 | － | － | － | － |
| 其他非流动负债 | － | － | － | － |
| 非流动负债合计 | ５１，０００，０００．００ | ３３，０００，０００．００ | － | ８３７，１６９．５８ |
| 负债合计 | ７５４，４７７，８５３．１０ | ６１８，７２３，０５７．６７ | ５９３，０３５，２７７．３１ | ５４１，６４６，３１８．６３ |
| 股东权益： | | | | |
| 股本 | １２０，０００，０００．００ | １２０，０００，０００．００ | １２０，０００，０００．００ | １２０，０００，０００．００ |
| 资本公积 | ２６，４４４，１７５．７１ | ２６，４４４，１７５．７１ | ２６，４４４，１７５．７１ | － |
| 减：库存股 | － | － | － | － |
| 盈余公积 | ９，６１７，９９１．０７ | ９，６１７，９９１．０７ | ４，５３８，１１８．９１ | ２，６４４，４１７．５７ |
| 未分配利润 | ８５，５０４，４１３．４９ | ６２，４８０，４５３．０３ | ４０，９０１，３５８．８３ | ２３，９０２，６６７．１３ |
| 外币报表折算差额 | － | － | － | － |
| 归属于母公司股东权益合计 | ２４１，５６６，５８０．２７ | ２１８，５４２，６１９．８１ | １９１，８８３，６５３．４５ | １４６，５４７，０８４．７０ |
| 少数股东权益 | － | － | ５，６３４，７８２．８２ | １１，２１８，９５７．７８ |
| 股东权益合计 | ２４１，５６６，５８０．２７ | ２１８，５４２，６１９．８１ | １９７，５１８，４３６．２７ | １５７，７６６，０４２．４８ |
| 负债和股东权益总计 | ９９６，０４４，４３３．３７ | ８３７，２６５，６７７．４８ | ７９０，５５３，７１３．５８ | ６９９，４１２，３６１．１１ |
２、发行人最近三年一期利润表
合并利润表
单位：元
| 项目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 一、营业总收入 | ５０８，６６９，５８５．９５ | ９０７，８１９，３５７．９４ | ９９８，９２１，２８５．１５ | ６６５，２６５，８３０．４０ |
| 其中：营业收入 | ５０８，６６９，５８５．９５ | ９０７，８１９，３５７．９４ | ９９８，９２１，２８５．１５ | ６６５，２６５，８３０．４０ |
| 二、营业总成本 | ４７７，７０８，６８４．７８ | ８４２，３０３，５８７．６３ | ９３７，８２２，１０９．８１ | ６３５，３６３，８８２．４０ |
| 其中：营业成本 | ４２３，４９５，６２１．３３ | ７５６，２８８，８３８．１０ | ８３９，９２０，２１７．２６ | ５６５，５３８，４７３．５８ |
| 营业税金及附加 | ５６４，４２０．７５ | １，６０９，５９６．６９ | ２，２５３，３２６．５６ | ９１２，７５１．３２ |
| 销售费用 | ２７，３０４，５９６．０２ | ４８，４４０，７３９．１７ | ５０，５２６，８４７．９８ | ３５，１７４，９４３．１９ |
| 管理费用 | ８，３２７，４４１．２０ | １５，９２４，１５２．８３ | １７，２１２，７８２．５７ | １４，５７８，０６７．８７ |
| 财务费用 | ９，９０２，２４９．７６ | １６，０３６，２４７．８１ | ２６，００４，５３０．３６ | １７，４７８，８６２．２７ |
| 资产减值损失 | ８，１１４，３５５．７２ | ４，００４，０１３．０３ | １，９０４，４０５．０８ | １，６８０，７８４．１７ |
| 加：公允价值变动收益 | － | － | － | － |
| 投资收益 | － | １，６３４，０７６．２８ | １６３，９９５．２９ | |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | － | － | － | － |
| 三、营业利润 | ３０，９６０，９０１．１７ | ６７，１４９，８４６．５９ | ６１，２６３，１７０．６３ | ２９，９０１，９４８．００ |
| 加：营业外收入 | ４４５，５１３．１３ | １，４７９，４８８．３２ | ８８４，５６０．７３ | ５５９，３８０．７５ |
| 减：营业外支出 | １５７，９７５．００ | ２３８，７７５．００ | ２２６，４５１．００ | ２３２，９０４．６６ |
| 其中：非流动资产处置损失 | － | － | － | － |
| 四、利润总额 | ３１，２４８，４３９．３０ | ６８，３９０，５５９．９１ | ６１，９２１，２８０．３６ | ３０，２２８，４２４．０９ |
| 减：所得税费用 | ８，２２４，４７８．８４ | １８，０７６，３７１．２１ | １６，４４７，１３６．８６ | ８，５１０，８５１．８７ |
| 四、净利润 | ２３，０２３，９６０．４６ | ５０，３１４，１８８．７０ | ４５，４７４，１４３．５０ | ２１，７１７，５７２．２２ |
| 归属于母公司所有者的净利润 | ２３，０２３，９６０．４６ | ５０，６５８，９６６．３６ | ４５，３３６，５６８．７５ | ２１，６９７，７７６．２３ |
| 少数股东损益 | － | －３４４，７７７．６６ | １３７，５７４．７５ | １９，７９５．９９ |
| 五、每股收益 | | | | |
| （一）基本每股收益 | ０．１９ | ０．４２ | ０．３８ | ０．２０ |
| （二）稀释每股收益 | ０．１９ | ０．４２ | ０．３８ | ０．２０ |
| 六、其他综合收益 | － | － | － | － |
| 七、综合收益总额 | ２３，０２３，９６０．４６ | ５０，３１４，１８８．７０ | ４５，４７４，１４３．５０ | ２１，７１７，５７２．２２ |
| 归属于母公司股东的综合收益总额 | ２３，０２３，９６０．４６ | ５０，６５８，９６６．３６ | ４５，３３６，５６８．７５ | ２１，６９７，７７６．２３ |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | － | －３４４，７７７．６６ | １３７，５７４．７５ | １９，７９５．９９ |
３、发行人最近三年一期现金流量表
合并现金流量表
单位：元
| 项目 | ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | | | | |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | ４６７，０８４，１９２．１４ | １，０２１，３８４，２５３．４５ | １，０２３，６６６，７３５．００ | ７４２，０４５，４６７．５８ |
| 收到的税费返还 | － | － | － | － |
| 收到的其他与经营活动有关的现金 | ３１，１４０，１７１．０４ | ８１，９９５，５７０．０１ | ４９，８４７，３５７．３６ | ５９，４５９，９６１．２８ |
| 经营活动现金流入小计 | ４９８，２２４，３６３．１８ | １，１０３，３７９，８２３．４６ | １，０７３，５１４，０９２．３６ | ８０１，５０５，４２８．８６ |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | ４５９，９５４，９１７．９８ | ８６３，３９９，３９０．５４ | ８６０，９０３，３３７．４８ | ６３１，７４４，７２０．３０ |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | １３，５６３，０５２．０３ | ２４，０７２，４２２．５０ | １７，７８６，４３９．２４ | １５，９２２，１５０．９７ |
| 支付的各项税费 | ２７，３００，２０７．８７ | ３０，７９２，６３９．７５ | ３１，０１６，８２６．６９ | １２，９７９，２４３．４６ |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | ７４，２５０，７５０．４５ | １２０，５２０，７５６．７６ | ９７，４４１，８６６．５９ | ７３，４４４，３８２．７５ |
| 经营活动现金流出小计 | ５７５，０６８，９２８．３３ | １，０３８，７８５，２０９．５５ | １，００７，１４８，４７０．００ | ７３４，０９０，４９７．４８ |
| 经营活动产生的现金流量净额 | －７６，８４４，５６５．１５ | ６４，５９４，６１３．９１ | ６６，３６５，６２２．３６ | ６７，４１４，９３１．３８ |
| 二、投资活动产生的现金流量： | | | | |
| 收回投资所收到的现金 | １，５００，０００．００ | － | ５，４００，０００．００ | ８，６７０，０００．００ |
| 取得投资收益收到的现金 | － | － | － | － |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | － | ３３３，３３６．００ | － | ３，９１０，０００．００ |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | － | － | ３３１，４５９．０８ | ４，９２５，２７８．１８ |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | － | － | － | － |
| 投资活动现金流入小计 | １，５００，０００．００ | ３３３，３３６．００ | ５，７３１，４５９．０８ | １７，５０５，２７８．１８ |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 | ３７，５４０，２８２．４９ | ７７，９９５，５１３．８９ | ２４，９７０，９３６．９９ | ４４，３４８，９２０．５６ |
| 投资支付的现金 | － | － | － | １６，０７０，０００．００ |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | － | － | － | － |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | － | １０，０９４，３２６．２７ | － | － |
| 投资活动现金流出小计 | ３７，５４０，２８２．４９ | ８８，０８９，８４０．１６ | ２４，９７０，９３６．９９ | ６０，４１８，９２０．５６ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | －３６，０４０，２８２．４９ | －８７，７５６，５０４．１６ | －１９，２３９，４７７．９１ | －４２，９１３，６４２．３８ |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | | | | |
| 吸收投资收到的现金 | － | － | － | ２８，３４３，０００．００ |
| 其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金 | － | － | － | ８，３４３，０００．００ |
| 取得借款收到的现金 | ２５７，０００，０００．００ | ４７９，９００，０００．００ | ６５４，６００，０００．００ | ３８９，２００，０００．００ |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | ２４，４９２，０００．００ | ５，６００，０００．００ | ６３，５１３，８０９．００ | ７６，７４０，２１０．３３ |
| 筹资活动现金流入小计 | ２８１，４９２，０００．００ | ４８５，５００，０００．００ | ７１８，１１３，８０９．００ | ４９４，２８３，２１０．３３ |
| 偿还债务支付的现金 | １８０，０００，０００．００ | ４６６，５３７，１６９．５８ | ６００，６００，０００．００ | ２８６，５００，０００．００ |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | １０，１７９，０８９．４０ | ４１，５８３，０４４．３２ | ２１，５２４，４８７．６０ | １２，３９４，４６０．９７ |
| 其中：子公司支付给少数股东的现金股利 | － | － | － | － |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | ２６，６９７，８６５．１０ | ２８，６２８，３００．００ | ６１，２００，０００．００ | ８３，０１３，８０９．００ |
| 筹资活动现金流出小计 | ２１６，８７６，９５４．５０ | ５３６，７４８，５１３．９０ | ６８３，３２４，４８７．６０ | ３８１，９０８，２６９．９７ |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | ６４，６１５，０４５．５０ | －５１，２４８，５１３．９０ | ３４，７８９，３２１．４０ | １１２，３７４，９４０．３６ |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | － | － | － | － |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | －４８，２６９，８０２．１４ | －７４，４１０，４０４．１５ | ８１，９１５，４６５．８５ | １３６，８７６，２２９．３６ |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | ２０４，７９０，００１．２０ | ２７９，２００，４０５．３５ | １９７，２８４，９３９．５０ | ６０，４０８，７１０．１４ |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | １５６，５２０，１９９．０６ | ２０４，７９０，００１．２０ | ２７９，２００，４０５．３５ | １９７，２８４，９３９．５０ |
（二）非经营性损益表
根据天职沪审字［２０１０］１３００－１号《非经常性损益审核报告》，最近三年一期公司非经常性损益明细如下表：
| 明细项目 | 金额 （元） |
| ２０１０年１－６月 | ２００９年度 | ２００８年度 | ２００７年度 |
| 非流动性资产处置损益 | | １，６３４，０７６．２８ | １６３，９９５．２９ | １１１，６２５．２７ |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | ４２０，０００．００ | １，３１６，１２７．０２ | ７４７，４０６．１３ | ３２５，８１４．２４ |
| 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 | | | | ８６５，６５７．３７ |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | －１３２，４６１．８７ | －７５，４１３．７０ | －８９，２９６．４０ | －１１０，９６３．４２ |
| 非经常性损益合计 | ２８７，５３８．１３ | ２，８７４，７８９．６０ | ８２２，１０５．０２ | １，１９２，１３３．４６ |
| 减：非经常性损益的所得税影响数 | ７１，８８４．５３ | ７０１，１２２．０９ | ７６，９８１．２４ | ３４４，９１２．６４ |
| 扣除所得税影响后的非经常性损益 | ２１５，６５３．６０ | ２，１７３，６６７．５１ | ７４５，１２３．７８ | ８４７，２２０．８２ |
| 其中：归属于少数股东的非经常性损益净影响数 | － | １１６，７２７．９３ | １９７，０６３．８５ | １７５，８３７．５０ |
| 归属于公司普通股股东的非经常性损益 | ２１５，６５３．６０ | ２，０５６，９３９．５８ | ５４８，０５９．９３ | ６７１，３８３．３２ |
| 归属于公司普通股股东的净利润 | ２３，０２３，９６０．４６ | ５０，６５８，９６６．３６ | ４５，３３６，５６８．７５ | ２１，６９７，７７６．２３ |
| 减：归属于公司普通股股东的非经常性损益 | ２１５，６５３．６０ | ２，０５６，９３９．５８ | ５４８，０５９．９３ | ６７１，３８３．３２ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ２２，８０８，３０６．８６ | ４８，６０２，０２６．７８ | ４４，７８８，５０８．８２ | ２１，０２６，３９２．９１ |
（三）主要财务指标
公司主要财务情况如下：
| 主要财务指标 | ２０１０年
６月３０日 | ２００９年
１２月３１日 | ２００８年
１２月３１日 | ２００７年
１２月３１日 |
| 流动比率 | １．１８ | １．１８ | １．１３ | １．０９ |
| 速动比率 | ０．８２ | ０．８３ | ０．８９ | ０．８４ |
资产负债率
（母公司） | ７５．８７％ | ７４．００％ | ７４．４７％ | ７５．３５％ |
| 应收账款周转率（次） | １．９３ | ４．５７ | ５．４３ | ４．４７ |
| 存货周转率（次） | １．８２ | ４．３０ | ６．００ | ４．９１ |
每股净资产
（元／股） | ２．０１ | １．８２ | １．６５ | １．３１ |
| 基本每股收益（元） | ０．１９ | ０．４２ | ０．３８ | ０．２０ |
| 稀释每股收益（元） | ０．１９ | ０．４２ | ０．３８ | ０．２０ |
| 每股经营活动的现金流量净额（元） | －０．６４ | ０．５４ | ０．５５ | ０．５６ |
| 每股净现金流量（元） | －０．４０ | －０．６２ | ０．６８ | １．１４ |
| 息税折旧摊销前利润（元） | ４６，５８５，３２２．７２ | ９８，９８５，４６３．７２ | ９４，５７５，２５７．４２ | ５２，１７５，５３０．００ |
| 利息保障倍数 | ４．４１ | ４．５９ | ３．６８ | ３．００ |
| 无形资产（不含土地使用权）占净资产的比例 | ０．１０％ | ０．１０％ | ０．２０％ | ０ |
公司净资产收益率及每股收益率情况如下：
| 年度 | 报告期利润 | 加权平均净资产收益率（％） | 每股收益 |
| 基本每股收益 | 稀释每股收益 |
| ２０１０年１－６月 | 归属于公司普通股股东的净利润 | １０．０１ | ０．１９ | ０．１９ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ９．９１ | ０．１９ | ０．１９ |
| ２００９年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | ２３．３２ | ０．４２ | ０．４２ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ２２．３８ | ０．４１ | ０．４１ |
| ２００８年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | ２６．７９ | ０．３８ | ０．３８ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | ２６．４７ | ０．３７ | ０．３７ |
| ２００７年度 | 归属于公司普通股股东的净利润 | １７．４９ | ０．２０ | ０．２０ |
| 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 | １６．９５ | ０．１９ | ０．１９ |
（四）管理层讨论与分析
１、财务状况分析
（１）资产状况分析
公司２０１０年６月３０日、２００９年末、２００８年末、２００７年末资产总额分别为９９，６０４．４４万元、８３，７２６．５７万元、７９，０５５．３７万元、６９，９４１．２４万元，较期初增长幅度分别为１８．９６％、５．９１％、１３．０３％。报告期内，公司资产总额增长较快，主要由于公司生产经营规模迅速扩大，存货、应收账款、固定资产等经营性资产相应增加。资产结构中，流动资产占总资产比重较大，非流动资产比重较低，主要是公司受资本实力所限，未能大规模增加固定资产投资。随着本次募集资金投资项目的建设及投产，预计未来几年公司固定资产占总资产的比重将逐渐上升。
（２）资产周转能力分析
２０１０年１－６月，２００９年、２００８年、２００７年公司应收账款周转率分别是１．９３次、４．５７次、５．４３次、４．４７次，公司应收账款周转速度总体较快。完善的应收账款管理制度和优质的客户结构保证了公司具有良好的应收账款周转能力。２０１０年１－６月、２００９年、２００８年、２００７年公司的存货周转率分别是１．８２次、４．３０次、６．００次、４．９１次。与同行业上市公司相比，公司的存货周转率处于较低水平，公司存货周转率较低主要有以下两方面原因：一方面，公司主要采取“以销定产”的生产模式，根据客户订单组织生产，存货余额随公司经营规模的扩大、订单的增多而增加。另一方面是由于公司提高产品质量的措施和为客户提供的差异化服务导致了存货周转率较低：①对于中压电缆产品增加去气工艺，该项工艺需要７天；②为有需要的客户提供按客户施工计划直接将电缆分割并运送至施工现场的服务，增加了公司产品存储时间。
报告期内，公司持续优化采购、生产、销售流程，建立完善了原材料采购、物料控制、生产安排和过程控制等一系列管理制度，通过科学的存货管理、尽可能的缩短交货期等方式，以减少存货对资金的占用，提高资金使用效率。
２、盈利能力分析
公司自成立以来，一直从事电线电缆产品的生产销售，报告期各年度主营业务收入占营业收入的比例均在９８％以上，是营业收入的主要来源。公司确立了面向电力系统、大型企业、重点工程高端客户的市场定位，并根据高端客户群体注重产品质量和服务的需求特点，确定了“优质电力电缆提供商”的产品定位。通过“价值营销”和“团队营销”逐步形成企业的核心竞争能力。几年来，公司卓越的产品品质和细致周到的服务受到了客户的认可，公司快速发展，销售业绩大幅增长。
２０１０年１－６月、２００９年度、２００８年度、２００７年度公司主营业务收入分别为５０，３１０．６３万元、８９，５０２．７３万元、９８，１０３．２１万元、６５，８０７．０９万元。２００８年主营业务收入较上年同期增长４９．０８％。２００９年，受金融危机影响，公司海外业务大幅下降，公司通过加大市场开拓力度、调整销售政策等措施，把握国家扩大内需刺激经济政策带来的市场机遇，在国内市场上取得了较好的业绩，销售量较上年持续增长，电力电缆、裸电线产品销量较上年分别增长４８．６７％和１０４．０７％。但由于２００９年铜原材料均价低于２００８年，产品销售价格较上年下降较多，２００９年主营业务收入较上年减少８．７７％。剔除产品价格因素影响（即：以２００９年各类产品销售单价为基数计算各年主营业务收入），２００８年、２００９年主营业务收入分别较上年增长５７．８７％、３８．９９％。２０１０年上半年，公司主营业务收入较上年增长４８．７２％，一方面由于公司２００９年应对金融危机采取的加大市场开拓力度相关措施取得的效果在２０１０年上半年进一步体现，公司市场销售形势较好，公司适时选择加值较高的产品参与市场竞争；另一方面由于２０１０年铜、铝原材料价格上涨，产品销售价格上升。
报告期内，公司毛利主要来自于电力电缆，２００７年－２０１０年１－６月电力电缆产品的毛利贡献率分别为８５．６１％、７９．１０％、８５．６２％、８４．２０％，预计随着公司新增高压生产线的达产，未来电力电缆毛利贡献率仍将不断上升。
３、现金流量分析
２００７年至２００９年，公司各年经营性现金流量净额均高于同期净利润，经营活动获取现金能力较强。２０１０年１－６月，经营活动现金流为－７，６８４．４６万元，主要由于年度中期应收账款余额较高以及投标保证金大幅增加导致经营活动现金流出较多。从总体看，资产收益有较好的现金流入保证，经营周转状况良好。
４、财务状况和未来盈利能力趋势分析
报告期内，公司抓住国内电力、铁路等下游行业迅速发展、电线电缆市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。本公司认为，在未来几年，公司仍将继续受益于我国电网投资的快速增长和轨道交通建设投资的快速增长，保持良好的财务状况和较强盈利能力。
公司发行上市成为公众公司后，将有利于进一步改善公司的法人治理结构和管理水平，提高公司的知名度和影响力，进一步促进公司业绩的提升。
（六）股利分配政策
１、股利分配的一般政策
本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利。发行前后，股利分配同股同利的原则不变。在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。
２、报告期内股利分配情况
公司净资产规模比较小，并且处于提升综合实力，快速发展阶段， ２００７年、２００８年未向股东分配股息红利等。
２００９年１１月１８日，发行人第一届董事会第六次会议提出２００９年度中期利润分配预案。预案提出，以大公天华会审字（２００９）第０３２号《审计报告》审定的截至２００９年６月３０日可供分配利润发放现金红利，每股派送现金０．２０元（含税），共计派送现金２，４００万元。２００９年１２月７日，发行人２００９年度第二次临时股东大会对该议案进行了讨论，并通过了上述利润分配方案。
３、发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序
２００９年７月１７日，公司召开２００９年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司首次公开发行Ａ股前的滚存利润分配的议案》，同意中超电缆首次公开发行股票时滚存的未分配利润由新老股东按持股比例共同享有。
４、本次股票发行后的股利分配政策
在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。２００９年７月１７日，公司２００９年第一次临时股东大会，审议通过了上市后生效的《公司章程（草案）》，公司发行后的股利分配政策如下：（一）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应尽可能保持连续性和稳定性。（二）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，在条件允许的情况下可以进行中期现金分红。（三）公司向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原股东配售股份，需要满足最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。（四）公司董事会未作出现金利润分配预案的，董事会应当在定期报告中披露原因，独立董事发表意见。（五）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所获分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
（七）发行人全资子公司江苏冲超基本情况
江苏冲超作为中超电缆的原材料采购子公司，为中超电缆采购部分原材料，成立于２００５年６月６日，现注册资本５００万，实收资本５００万，注册地和主要生产经营地为宜兴市西郊工业园振丰东路９９９号（徐舍镇）。本公司持有其１００％股份。截至２０１０年６月３０日江苏冲超总资产为４，３４２．４６万元、净资产为５０１．７３万元、净利润为１８．３１万元。
第四节 募集资金运用
一、本公司本次募集资金项目具体安排和计划
本次募集资金投资项目备案及使用情况如下：
单位：万元
| 项目名称 | 项目
总投资 | 利用募集资金投资 | 银行贷款 | 项目备案情况 |
| 固定资产投资 | 铺底流动资金 | 合计 | 其他流动资金 |
| ５００ｋＶ环保型阻燃超高压交联电缆及５００ｋＶ资源节约型铝合金架空线项目 | ４２，２９２．８０ | ２２，２９２．８０ | ６，２００．００ | ２８，４９２．８０ | １３，８００．００ | 江苏省发展改革委备案 |
二、项目前景分析
在正常第一年生产１１０ｋＶ交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线，并通过２２０ｋＶ及以上交联电缆预鉴定试验的情况下，本项目预计年均销售总收入为８４，７６８．１８万元（含税），新增年均销售税金及附加４，６５１．０３万元，年均利润总额１３，６３３．９９万元，年均净利润１０，２２５．４９万元。本项目全部投资财务内部收益率为２９．６５％，投资利润率３２．２４％，全部投资回收期５．１３年。如项目整个生产期内公司仅生产１１０ｋＶ交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线的情况下，该项目生产１１０ｋＶ电缆及各种资源节约型铝合金架空线产生的年均利润总额将达到１２，６１６．２３万元，是项目顺利实现１１０ｋＶ、２２０ｋＶ、５００ｋＶ电缆及各种资源节约型铝合金架空线正常销售的年均利润总额１３，６３３．９９万元的９２．５４％。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）下游行业波动风险
电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，其下游客户主要是电网公司及其关联企业、行业客户和一般工程用户。２００７年、２００８年、２００９年、２０１０年１－６月，发行人对电力系统的主营业务收入占公司主营业务收入比例分别达到５８．９３％、５５．１６％、６１．１２％、５８．４３％。虽然现阶段我国电线电缆行业正处于需求旺盛的高速增长期，但如未来国家宏观经济变化导致我国电力行业发展出现波动，将直接影响发行人的业务发展和经营业绩。
（二）公司规模迅速扩张引致的经营管理风险
随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因素。本次发行结束后，公司资产规模迅速扩张，在资源整合、市场开拓等方面将对公司提出更高的要求。公司如不能有效地进行组织结构调整，进一步完善管理流程和内部控制制度，将影响公司的应变能力和市场竞争力，公司存在规模迅速扩张引致的经营管理风险。
（三）大股东及实际控制人控制的风险
截至本招股意向书摘要签署日，发行人控股股东中超集团持有发行人８８．４８％的股份，是发行人控股股东。公司董事长杨飞直接持有中超集团４７．５７％的股份，是发行人的实际控制人，有能力通过投票表决的方式对发行人的重大经营决策施加影响或者实施其他控制。虽然公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，但如果公司实际控制人利用其地位，从事有损于发行人利益的活动，将对发行人的利益产生不利影响。
（四）净资产收益率下降风险
本次募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，净资产收益率在短期内下降幅度较大；不过随着募集资金投资项目的逐步投产，公司产品结构得到优化，新产品的销售收入将以较快速度增长，公司的营业收入增加，利润水平提高，净资产收益率也将稳步提高。
二、其他重要事项
（一）重大合同
截至本招股意向书摘要签署之日，本公司正在履行的重大销售合同（金额折合人民币在４００万元以上的合同）１９份；本公司及子公司正在履行的重大采购合同（金额折合人民币在４００万元以上的合同）共４份；本公司及子公司正在履行的重大贷款合同３０份；本公司正在履行的授信合同２笔，资产抵押合同１２份；承兑合同１０份；保荐协议和承销协议各１份；本公司正在履行的其他重要合同（金额折合人民币在５００万元以上的合同）５份。
（二）重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动和未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。截至本招股意向书摘要签署日，没有发生本公司的控股股东或实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 名 称 | 住 所 | 联系电话 | 传 真 | 联系人 |
发行人：
江苏中超电缆股份有限公司 | 宜兴市西郊工业园振丰东路９９９号 | ０５１０－８７６９８００８ | ０５１０－８７６９７００８ | 陈剑平 |
主承销商：
东北证券股份有限公司 | 吉林省长春市自由大路１１３８号 | ０１０－６８５７３８２８ | ０１０－６８５７３８３７ | 梁化军王静波 |
律师事务所：
北京市德恒律师事务所 | 北京市西城区金融大街１９号富凯大厦Ｂ座１２层 | ０１０－６６５７５８８８ | ０１０－６５２３２１８１ | 李哲
黄鹏 |
会计师事务所：
天职国际会计师事务所有限公司 | 北京市西城区车公庄西路乙１９号华通大厦Ｂ座二层 | ０１０－８８０１８７６６ | ０１０－８８０１８７３７ | 王传邦
杨国平 |
股票登记机构：
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 广东省深圳市深南中路１０９３ 号中信大厦１８ 层 | ０７５５－２５９３８０００ | ０７５５－２５９８８１２２ | |
| 收款银行： | | | | |
申请上市的证券交易所：
深圳证券交易所 | 广东省深圳市深南东路５０４５号 | ０７５５－８２０８３３３３ | | |
二、本次发行上市时间安排
| 询价推介时间 | ２０１０年８月２３日 至２０１０年８月２５日 |
| 定价公告刊登日期 | ２０１０年８月２７日 |
| 申购日期和缴款日期 | ２０１０年８月３０日 |
| 股票上市日期 | 本次股票发行结束后尽快安排上市 |
第七节 附录和备查文件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
（一）发行保荐书、发行保荐工作报告；
（二）财务报告及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件；
二、文件查阅时间
本次股票发行期内工作日：上午８：３０—１１：３０，下午１４：００—１７：００。
三、文件查阅地址
江苏中超电缆股份有限公司
联系地址：宜兴市西郊工业园振丰东路９９９号
电 话： ０５１０－８７６９８００８
传 真： ０５１０－８７６９７００８
东北证券股份有限公司
办公地址： 北京市西城区三里河东路５号中商大厦４楼
电 话： ０１０－６８５７３８２８
传 真： ０１０－６８５７３８３７
四、招股意向书查阅网址： ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ
江苏中超电缆股份有限公司
2010年7月27日
