西南证券 张 刚

　　数据显示，社保基金在继2010年第一季度停止增仓、开始减持之后，于2010年二季度转为小幅增持。社保基金2010第二季度被列入上市公司前十大流通股股东的持股市值合计为238.39亿元，比第一季度减少58.46亿元，减少幅度为19.69%。但若考虑上证综合指数第二季度22.86%的累计跌幅，出现小幅增仓迹象。同时，社保基金2010年第二季度共计持股180778.28万股，比2010年第一季度增加8289.68万股，增加幅度为4.81%。

　　社保基金2010年第二季度所持股票共267只，比一季度微增4只。其中，二季度减持的股票数量为67只，为历史次高水平；新进的股票数量高达102只，处于历史偏高水平；被增持的股票数量达到68只，为2006年三季度以来的最高水平；持平的股票30只，为2006年四季度以来最高水平。可见，二季度社保基金进行了大面积调仓。

　　从行业偏好上看，机械设备已经连续6个季度维持社保基金持仓第一名的位置。二季度社保基金持股该类公司共48家，比一季度多6家；持仓市值为59.61亿元，比一季度减少13.70亿元，减少幅度为18.69%，对比大盘有小幅增持迹象。这些公司中，电器机械有10家、交通运输设备类的有17家、普通机械类有9家、专用设备有12家。可见，社保基金对机械类多个子行业均较为看好。

　　医药在2010年第一季度和第二季度连续保持第二名的位置。2010年第二季度社保基金持股26家医药上市公司，比第一季度多5家；持仓市值为31.68亿元，比第一季度增加6.88%，对比大盘跌幅，其有大举增仓的迹象。这些公司中，康芝药业、太极集团、上海莱士、天坛生物、诚志股份、华北制药、达安基因、白云山A为新进，福瑞股份、片仔癀、丽珠集团、九芝堂、哈药股份、华邦制药、同仁堂、三精制药、金宇集团、上海医药被增持，华东医药、长春高新持平。马应龙、江中药业、广济药业、昆明制药、双鹭药业、南京医药被减持。

　　食品饮料在2010年第一季度和第二季度连续保持第三名的位置。2010年第二季度社保基金持股17家上市公司，比第一季度少2家；持仓市值为26.85亿元，比第一季度增加3.33亿元，增幅为14.16%，表现为大举增仓。这些公司中，海大集团、天康生物、黑牛食品、五粮液、三元股份新进；老白干酒、保龄宝、山西汾酒、恒顺醋业、南宁糖业、皇氏乳业被增持；三全食品、双汇发展、得利斯持平；青岛啤酒、海南椰岛、伊力特被减持。

　　社保基金在2010年第二季度整体进行了小幅增持，且显著增持了医药、食品饮料，而这两个板块恰恰是A股市场二季度的领涨品种。社保基金在第二季度获得了较好的收益。