在本轮反弹中，金融地产和超大盘央企以外的大蓝筹股票总体表现优异，远远超过指数同期18%左右的上涨幅度，成为市场领涨的主力之一。在这批老蓝筹股大涨的背后是一批大规模基金的回补资金介入，有基金经理表示，金融地产股受房地产政策影响太大，小盘股估值高，流动性不足，大基金只能看中一些不受政策负面影响的老蓝筹股，在这些股票上赚点钱，提高基金业绩。

　　本轮反弹中业绩超20%的大基金呈现集群效应。大成和广发基金公司各有3只大基金入围，大成2020、大成价值和大成稳健三只大基金的阶段涨幅都超过20%，广发聚丰、广发优选和广发大盘三只大基金的业绩也都超过20%，银华基金公司旗下的银华富裕和银华优选业绩也超过20%。

　　证券时报记者 杨 磊

　　盐湖钾肥、苏宁电器、贵州茅台、五粮液、上海汽车、三一重工等老蓝筹股票今年7月初大盘反弹以来表现强势，带动了一批大规模基金的业绩表现优异，让今年以来表现落后的大基金扬眉吐气，首次跑赢行业平均业绩水平。

　　以广发聚丰、易方达价值、银华优选、华夏优增为代表的大基金成为本轮市场发弹的重要受益者。在老蓝筹强势表现的背后，业内认为重要的原因在于大基金的回补资金介入。

　　盐湖钾肥领涨

　　在本轮反弹中，盐湖钾肥是最具代表性的老蓝筹股票，该股票7月初以来的上涨幅度超过70%。盐湖钾肥在7月5日的收盘价格为36.81元，9月10日收盘达到了64元，上涨幅度达到了73.87%，成为基金前50大重仓股中上涨幅度最大的一只。

　　同样表现十分优异的老蓝筹股还有苏宁电器，今年7月6日到9月10日最高上涨40.27%，阶段上涨幅度也超过了35%。贵州茅台短短两个月时间收复了今年上半年的“失地”，7月6日以来上涨了35%左右，已经超过了去年年底的收盘价格。

　　盐湖钾肥、苏宁电器和贵州茅台有一个共同的特征，他们都是在2004年到2005年当时熊市阶段的超级大牛股，两年的上涨幅度都超过100%（苏宁电器以2004年7月上市开盘价计），三只股票都进入了当年基金十大重仓股，成为当时最早的一批大蓝筹。

　　除此之外，老蓝筹股中的五粮液、上海汽车、三一重工、美的电器等股票本轮反弹中的表现也十分优异，上涨幅度都超过35%。

　　业内人士分析，在本轮反弹中，金融地产和超大盘央企以外的大蓝筹股票总体表现优异，远远超过了指数同期18%左右的上涨幅度，成为市场领涨的两大主力之一，另一大主力是一批新兴产业的中小盘股。

　　有基金经理和基金分析师证实，在这批老蓝筹股大涨的背后是一批大规模基金的回补资金介入。“金融地产股受房地产政策影响太大，小盘股估值高，流动性不足，我们这些大基金现在只能是看中一些不受政策负面影响的老蓝筹股，在这些股票上赚点钱，提高基金业绩。”一家大型基金公司基金经理表示。

　　某基金分析师表示，老蓝筹股中消费、机械、化工类的股票是本轮大基金增仓的重点，也是本轮反弹中表现领涨的蓝筹股。

　　14只大基金阶段业绩超20%

　　老蓝筹的大幅上涨让基金明显受益，特别是一些规模较大的偏股基金。

　　天相统计显示，今年6月底管理资产规模超过80亿元的主动投资大基金有55只，这55只大基金今年7月6日到9月10日反弹中的加权平均净值增长率达到了17.07%，今年以来首次超过了行业的平均水平，同期行业平均水平为16.9%。

　　在今年上半年小盘股主导的行情中，大基金单位净值平均下跌了19.03%，行业平均水平为下跌17.72%，其中，中小基金的单位净值平均下跌了16.67%，也就是说大基金今年上半年比中小基金多下跌了2.36个百分点。

　　据悉，7月6日以来的市场反弹中，14只大基金的阶段业绩超过20%，其中管理规模最大的两只基金易方达价值和广发聚丰，以及去年股票基金业绩冠军银华优选均表现优异，华夏优增单位净值增长率超过30%，领跑大基金业绩。

　　广发聚丰今年6月底的资产规模为215.6亿元，是主动投资基金中管理规模第二大的基金，该基金7月6日到9月10日净值增长率达到了22.61%，名列大基金阶段业绩前五名。该基金第二、第三和第四大重仓股分别为贵州茅台、苏宁电器和盐湖钾肥，正巧为三大本轮表现优异的老蓝筹股。

　　易方达价值是今年6月底主动投资基金规模最大的一只基金，该基金在此阶段的净值增长率达到了22.04%，该基金重仓的苏宁电器、格力电器等股票市场表现优异。

　　银华优选是规模前十的主动投资偏股基金，今年6月底管理规模超过160亿元，该基金同期上涨幅度达到20.77%，前两大重仓股分别为上海汽车和苏宁电器，合计占基金资产净值的超过15%。华夏优增管理规模超过100亿元，前三大重仓股分别为东阿阿胶、包钢稀土和美的电器，除了包钢稀土因稀土资源整合而大涨外，东阿阿胶和美的电器都是阶段涨幅很大的老蓝筹股。

　　业绩优良大基金呈现集群效应

　　大基金业绩的明显回升对基金业格局产生了多重影响。

　　据统计，本轮反弹中业绩超20%的大基金呈现集群效应。大成和广发基金公司各有3只大基金入围，大成2020、大成价值和大成稳健三只大基金的阶段涨幅都超过20%，广发聚丰、广发优选和广发大盘三只大基金的业绩也都超过20%，银华基金公司旗下的银华富裕和银华优选业绩也超过20%。此外，华夏、嘉实、易方达和南方各有一只大基金阶段业绩表现优异。

　　今年上半年的市场行情，一直是更有利于小基金的投资运作，三季度以来大基金和大基金公司正在逐渐扭转这种状态。

　　从基金公司整体业绩来看，今年三季度以来华夏、易方达、广发、大成和银华五家大基金公司的整体业绩表现优异，主要是受益于旗下大基金的优异业绩表现，在一些强势中小盘股中，也能看到这些大基金公司旗下基金的身影。

　　一家大型基金公司投资总监表示，今年三季度，大基金公司已经扭转了不利因素，总体的业绩表现略好于中小基金公司。

７月６日以来业绩领涨大基金一览表

基金简称 阶段 中期 中期 前五大重仓中阶段领涨老蓝筹股

业绩 规模 份额

（亿元） （亿份）

华夏优增 ３２．９３％ １３２．４０ ７１．３８ 东阿阿胶、美的电器

大成２０２０ ２７．２７％ ８６．７４ １４９．５５ 泸州老窖、苏宁电器

嘉实策略 ２３．９６％ ８９．４０ ８３．７１ 国电南瑞

广发聚丰 ２２．６１％ ２１５．６１ ３５４．５０ 贵州茅台、苏宁电器、盐湖钾肥

广发优选 ２２．５３％ １０１．１５ ７４．２７ 苏宁电器、贵州茅台、张裕Ａ

方达价值 ２２．０４％ ２３２．２２ １９８．６０ 苏宁电器

银华富裕 ２１．９７％ ８９．８０ ８５．８６ 美的电器、五粮液

广发大盘 ２１．４４％ １１０．５３ １４４．９９ 苏宁电器、贵州茅台

南方绩优 ２１．３５％ ９５．４１ ８２．３８ 　

大成价值 ２１．１９％ １０４．６２ １４９．８４ 潍柴动力、苏宁电器、三一重工

中邮优选 ２１．０３％ １１４．９２ ９８．６２ 　

银华优选 ２０．７７％ １６６．８３ １３６．００ 上海汽车、苏宁电器

大成稳健 ２０．４０％ １２１．２２ １８５．３０ 贵州茅台、美的电器、潍柴动力

农银中小盘 ２０．１０％ ８７．６０ ９２．７４ 贵州茅台、苏宁电器

制表：杨 磊